Le marché de l’orge s’assouplit sous le poids des céréales fourragères

Les marchés de l’orge évoluent sur un ton faible et dans une fourchette étroite en octobre, avec des contrats à terme australiens stables et un recul des prix des céréales fourragères de la mer Noire et de l’UE, alors que l’abondance des disponibilités en grains et la faiblesse des références du blé limitent le potentiel de hausse. Bien que les prix spot au comptant de l’orge dans les principaux hubs de l’UE et de la mer Noire restent historiquement fermes, le sentiment est de plus en plus affecté par la baisse des prix du blé, du maïs et du soja, les perspectives d’une production australienne robuste d’orge et les frictions logistiques persistantes autour des exportations ukrainiennes. L’orge fourragère suit étroitement l’ensemble du complexe des aliments pour animaux, les acheteurs ne se pressant pas et les vendeurs faisant face à une concurrence croissante d’autres origines et céréales.

Prix

Les contrats à terme sur l’orge fourragère australienne à la Bourse de Sydney sont stables sur l’ensemble de la courbe, avec novembre 2026 à 315 AUD/t et les échéances différées jusqu’à janvier 2029 regroupées entre 275 et 292 AUD/t, reflétant l’absence de nouveaux facteurs directionnels et de très faibles volumes d’échanges le 21 octobre 2026.

Sur le marché physique, l’orge fourragère à 14 % d’humidité maximum, départ entrepôt (EXW) Drentwede (Allemagne), s’est négociée pour la dernière fois à 0.222 EUR/kg le 21 octobre 2026, contre 0.23 EUR/kg la veille, marquant un léger assouplissement après une tendance ferme depuis la fin septembre.

Les offres d’orge ukrainienne affichent des mouvements contrastés : l’orge fourragère CPT Odesa était cotée à 0.144 EUR/kg le 20 octobre (contre 0.137 EUR/kg un jour plus tôt), tandis que l’orge FOB Odesa destinée à l’alimentation bovine a reculé à 0.119 EUR/kg le 16 octobre, contre 0.123 EUR/kg le 9 octobre, signalant une pression sur les marges liée au fret et aux risques géopolitiques.

Les indications récentes en provenance de la mer Noire suggèrent une nouvelle baisse modérée : un indice composite des valeurs de l’orge FOB mer Noire situe le marché autour de la fin des 190 USD/t au 17–21 octobre 2026, légèrement sous les moyennes de septembre, tandis que l’orge fourragère à Constanța (Roumanie) est proposée autour du début des 200 EUR/t pour les chargements de la mi-octobre, soulignant le ton plus faible dans les hubs d’exportation.       

Offre et demande

Malgré la faiblesse actuelle, l’offre sous-jacente d’orge reste relativement tendue dans certaines régions d’Europe, où les marchés du blé se négocient encore à des niveaux proches de leurs plus hauts sur plusieurs années dans certains points de livraison au comptant. Le soutien structurel provient de récoltes réduites dans plusieurs origines de l’UE et d’une demande d’exportation toujours ferme du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord pour les céréales fourragères européennes.

À l’échelle mondiale, toutefois, l’offre est confortable. L’Australie est en bonne voie pour réaliser une très importante récolte d’orge en 2026/27, avec une production prévue seulement légèrement inférieure à celle de l’an dernier, mais nettement supérieure à la moyenne quinquennale, ce qui assure d’abondants excédents exportables vers l’Asie et le Moyen-Orient et atténue le risque de hausse des prix mondiaux.

La mer Noire reste centrale pour l’orge fourragère : les exportations russes et celles d’autres pays de la région se poursuivent, tandis que les expéditions ukrainiennes sont entravées par les perturbations des corridors et l’évolution des itinéraires terrestres et des ports alternatifs. Cela plafonne les prix, mais introduit un risque sur les différentiels et la logistique, qui se reflète dans les cotations légèrement divergentes CPT, FCA et FOB des origines ukrainiennes.

Facteurs fondamentaux et liens intermarchés

L’orge est fortement influencée par les céréales fourragères concurrentes, et l’ambiance actuelle sur les marchés du blé est résolument baissière. Le blé de Chicago est récemment tombé à son plus bas niveau depuis plus de trois mois, sous la pression de la baisse des prix du maïs et du soja et des ventes techniques des fonds, transmettant un biais plus faible à l’orge alors que les fabricants d’aliments rééquilibrent les rations vers les sources d’énergie les moins chères.

En Europe, le blé d’Euronext a également reculé après n’avoir pas réussi à se maintenir sur ses récents sommets, même si les prix au comptant en Allemagne et en Pologne restent élevés par rapport aux moyennes de long terme. Cette combinaison de niveaux absolus élevés mais de contrats à terme en baisse encourage les utilisateurs finaux à retarder leur couverture, pesant sur la demande d’orge à court terme.

Dans le même temps, le potentiel d’exportation d’orge de l’UE reste solide, soutenu par une demande robuste du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord et par un certain remplacement de l’offre ukrainienne en raison des frictions commerciales et de l’incertitude réglementaire. Ce soutien limite la baisse pour l’origine européenne, mais ne compense pas entièrement le ton baissier mondial lié aux récoltes abondantes de la mer Noire et de l’Australie.

Météo et perspectives de récolte

Les conditions météorologiques dans les principales régions productrices d’orge de l’hémisphère Sud sont globalement favorables. En Australie, les précipitations récentes dans les États du Sud ont contribué à consolider une importante récolte d’hiver, même si les déficits persistants dans certaines parties du Queensland et du nord de la Nouvelle-Galles du Sud maintiennent un certain risque sur les rendements ; dans l’ensemble, les perspectives nationales pour l’orge restent supérieures à la moyenne quinquennale.

En Argentine, les principales zones productrices d’orge de la Pampa humide entrent dans leur phase critique de croissance printanière, dans des conditions saisonnièrement chaudes et de plus en plus humides, qui soutiennent généralement le potentiel de rendement à moins que des précipitations excessives ne surviennent plus tard dans la saison. Ces conditions globalement constructives dans l’hémisphère Sud renforcent l’impression d’une offre mondiale confortable jusqu’au début de 2027.

Perspectives commerciales

• Fabricants d’aliments pour animaux : Avec des contrats à terme australiens stables et des prix à l’exportation de la mer Noire et de l’UE en baisse, envisagez de prolonger modérément la couverture jusqu’au premier trimestre 2027, tout en conservant une certaine flexibilité pour profiter d’une nouvelle baisse si le blé et le maïs reculent encore.
• Producteurs de l’UE et d’Ukraine : La combinaison de références mondiales faibles et de niveaux élevés sur les marchés locaux au comptant plaide en faveur d’une augmentation progressive des ventes lors des rebonds, notamment pour l’orge fourragère de qualité inférieure exposée à la concurrence du blé.
• Importateurs au Moyen-Orient et en Afrique du Nord et en Asie : Diversifiez les origines entre la mer Noire, l’UE et l’Australie afin de saisir les opportunités sur les différentiels et d’atténuer les risques logistiques et géopolitiques liés aux flux ukrainiens.

Indication régionale des prix à 3 jours