Le marché du riz reste ferme tandis que la courbe du CBOT se pentifie et que les prix FOB asiatiques restent élevés
Les contrats à terme sur le riz paddy du CBOT progressent le long de la courbe 2027, tandis que les prix FOB vietnamiens et indiens restent fermes. Découvrez les dernières informations sur les prix, l’offre et la demande ainsi que les perspectives de marché.
Prix
Le riz paddy du CBOT reste ferme le long de la courbe de la nouvelle récolte. Le contrat de novembre 2026 a clôturé récemment autour de 18,29 USD/cwt, en hausse de 1,87 % par rapport à la veille, tandis que janvier 2027 se situe près de 18,67 USD/cwt et mars 2027 autour de 19,07 USD/cwt, soulignant un environnement de prix toujours élevé par rapport aux niveaux de milieu d’année. Les contrats à terme sur le riz paddy pour livraison en janvier se sont récemment négociés au-dessus de 18,00 USD/cwt, soutenus par la faiblesse des disponibilités et la hausse des coûts de production.
Les références d’exportation asiatiques sont également solides. Le riz vietnamien brisé à 5 % était évalué autour de 413,90 USD/t fin octobre et a récemment été coté dans le haut de la fourchette des 400 USD, tandis que le riz blanc thaïlandais à 5 % se maintient près de 490 USD/t, à proximité de ses plus hauts niveaux sur deux ans. En revanche, les cotations d’exportation indiennes ont reculé à leur plus bas niveau depuis un mois début novembre avec l’arrivée des disponibilités de la nouvelle saison, creusant l’écart de prix avec le Vietnam et la Thaïlande, tout en maintenant les références mondiales soutenues.
Sur le segment des primes physiques, les offres FOB indicatives du Vietnam et de l’Inde en EUR/kg présentent un tableau globalement stable début novembre. Au Vietnam (FOB Hanoï), le riz Jasmin est coté à 0,36 EUR/kg, le riz blanc long à 5 % à 0,34 EUR/kg, le riz Japonica à 0,45 EUR/kg et le Homali à 0,50 EUR/kg. Les variétés spéciales et à plus forte valeur, telles que le riz noir (0,87 EUR/kg) et le riz séché sur papier (1,66 EUR/kg), continuent de bénéficier de primes substantielles. En Inde (FOB New Delhi), le basmati blanc biologique s’établit à 1,55 EUR/kg et le non-basmati biologique à 1,25 EUR/kg, tandis que le sella blanc 1121 crémeux est à 0,675 EUR/kg et le tout vapeur 1509 à 0,70 EUR/kg.
| Origine / Type | Lieu et condition | Prix actuel (EUR/kg) | Prix précédent (EUR/kg) | Direction |
|---|---|---|---|---|
| Riz, Jasmin | VN, Hanoï, FOB | 0.36 | 0.36 | Stable |
| Riz, long, blanc, 5 % | VN, Hanoï, FOB | 0.34 | 0.34 | Stable |
| Riz séché sur papier | VN, Hanoï, FOB | 1.66 | 1.67 | Légèrement plus faible |
| Riz, rouge | VN, Hanoï, FOB | 0.62 | 0.63 | Légèrement plus faible |
| Riz, blanc, basmati (biologique) | IN, New Delhi, FOB | 1.55 | 1.55 | Stable |
| Riz, blanc, non-basmati (biologique) | IN, New Delhi, FOB | 1.25 | 1.25 | Stable |
| Riz, sella blanc, 1121 crémeux | IN, New Delhi, FOB | 0.675 | 0.675 | Stable |
| Riz, tout vapeur, 1509 vapeur | IN, New Delhi, FOB | 0.70 | 0.70 | Stable |
Offre et demande
Sur le plan fondamental, le marché fait face à des bilans structurellement plus serrés chez les principaux exportateurs, sans toutefois connaître de pénurie pure et simple. La forte demande des grands acheteurs tels que les Philippines, la Chine et les marchés africains continue d’absorber les disponibilités exportables du Vietnam et de l’Inde, tandis que les prix élevés du paddy sur le marché intérieur thaïlandais soutiennent les offres d’exportation FOB.
L’Inde reste le premier exportateur mondial de riz, et la récente faiblesse de ses prix au début de la nouvelle année commerciale reflète l’abondance des disponibilités exportables. Cette situation contraste avec les cotations vietnamiennes et thaïlandaises plus fermes, soutenues par une demande persistante et par les inquiétudes concernant les prochaines récoltes dans un contexte d’El Niño.
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Météo et perspectives des récoltes
L’El Niño 2026-2027 reste un facteur de risque majeur. En Inde, les précipitations de la mousson en septembre auraient été inférieures de près de 50 % à la moyenne, accentuant les inquiétudes concernant les rendements du riz et d’autres cultures d’été et pouvant resserrer les disponibilités exportables plus tard dans la saison. En Asie du Sud-Est, les perspectives saisonnières indiquent des précipitations inférieures à la normale sur certaines parties de l’Asie continentale du Sud-Est et du nord-est de la région maritime jusqu’au début de 2027, ce qui pourrait mettre sous tension certaines zones rizicoles plantées tardivement.
Pour l’instant, ces risques limitent davantage le potentiel de baisse qu’ils ne créent de pénuries physiques immédiates. Toutefois, toute confirmation de pertes de rendement au Vietnam, en Thaïlande ou en Inde renforcerait rapidement le régime actuel de prix élevés et pourrait entraîner une nouvelle hausse des références FOB et des contrats à terme.
Fondamentaux et courbe des contrats à terme
La courbe à terme actuelle du riz paddy du CBOT est modérément en déport, le premier mois restant supérieur au dernier contrat coté de 2027. Cette configuration reflète une tension à court terme et des primes de risque liées à la météo et aux coûts des intrants, tandis que les échéances éloignées intègrent une certaine normalisation de l’offre.
L’intérêt ouvert est concentré sur les contrats de janvier et mars 2027, où l’activité de couverture commerciale est la plus importante. Les variations quotidiennes relativement faibles de ces contrats différés lors des dernières séances suggèrent que le marché se consolide après un fort rebond depuis les points bas du début d’année, plutôt qu’il n’amorce une nouvelle phase directionnelle.
Perspectives de marché
- Importateurs / acheteurs industriels : Avec des contrats à terme du CBOT au-dessus de 18,00 USD/cwt et des prix FOB asiatiques proches de leurs plus hauts niveaux sur deux ans, envisagez de constituer progressivement une couverture pour le T1-T2 2027 lors des replis de prix plutôt que d’attendre une correction généralisée qui pourrait ne pas se matérialiser si les effets d’El Niño sont plus marqués que prévu.
- Exportateurs : Le Vietnam et l’Inde restent bien positionnés sur le plan de la compétitivité face à la Thaïlande ; le maintien d’une discipline tarifaire sur les qualités premium et spéciales (Jasmin, Homali, basmati) se justifie compte tenu de cotations stables en EUR/kg et d’une demande solide sur les principaux marchés.
- Spéculateurs : La combinaison du déport et de prix élevés plaide pour une approche plus tactique. Le risque haussier demeure en cas de nouvelles météorologiques défavorables, mais le ratio risque/rendement des nouvelles positions longues est moins attrayant après le rebond depuis le début de l’année ; les stratégies sur options pourraient être préférables aux contrats à terme fermes.
Indication des prix à 3 jours
- Contrats à terme sur le riz paddy du CBOT : Ils devraient évoluer latéralement à légèrement fermes autour des niveaux actuels, les informations météorologiques et le sentiment général sur les céréales étant susceptibles d’alimenter la volatilité intrajournalière.
- FOB Vietnam (Jasmin, blanc long 5 %) : Les prix en EUR/kg devraient rester stables au cours des trois prochains jours, avec seulement de légers ajustements quotidiens possibles tandis que les exportateurs surveillent les changes et le fret.
- FOB Inde (basmati et sella/parboiled) : Les cotations en EUR/kg devraient rester stables, avec un risque baissier modéré pour le non-basmati de qualité inférieure si les arrivages de la nouvelle récolte s’accélèrent.