Le marché indien des pois chiches kabuli se resserre face à une récolte réduite et une demande ferme à l’export

Le marché indien des pois chiches kabuli est clairement orienté à la hausse, la production nationale étant estimée à environ un quart sous la normale et les prix à l’importation restant élevés. Les anciens stocks de récolte et les anciens stocks importés ont été en grande partie écoulés, tandis que l’intérêt à l’export demeure stable de la part des principales destinations. La prochaine récolte étant encore éloignée de plusieurs mois, le bilan des risques pour les prix en Inde reste orienté à la hausse, surtout si les ventes des agriculteurs et des stockistes sur les mandis restent limitées. Le contexte du commerce mondial des pois chiches kabuli est favorable. Les récentes données d’exportation confirment le rôle toujours majeur de l’Inde comme fournisseur des acheteurs asiatiques et moyen-orientaux, tandis que d’autres origines telles que la Türkiye, l’Iran, le Canada et le Mexique sont également actives, sans toutefois inonder le marché d’offres bon marché. Dans ce contexte, les valeurs FOB indiennes se sont raffermies vers la fin septembre, et les acteurs locaux estiment que les prix pourraient encore progresser au cours des prochaines semaines, alors que la demande se dispute des disponibilités limitées.

Prix

Les prix indiens des pois chiches kabuli sont fermes et progressent légèrement, reflétant à la fois le resserrement du bilan national et la hausse des coûts de remplacement à l’importation. Les indications FOB des principaux pôles indiens ont augmenté au cours de la seconde moitié de septembre, les calibres 42–44, 11–12 mm et les calibres plus petits de New Delhi enregistrant tous des gains progressifs.

Le rapport national de New Delhi souligne que les pois chiches kabuli d’origine canadienne arrivant dans les principaux ports indiens se négocient également à des niveaux relativement élevés, renforçant le ton ferme du marché. Au niveau des mandis, la source estime qu’une hausse supplémentaire d’environ ₹800–1,000 par quintal est possible si les ventes des agriculteurs et des stockistes restent limitées, ce qui montre à quel point la tension sur les disponibilités physiques se répercute directement sur les prix.

Offre et demande

Le principal facteur du côté de l’offre est la nette réduction de la récolte indienne de pois chiches kabuli. Les estimations actuelles situent la production nationale de 2026 autour de 2.2–2.3 millions de tonnes, bien en dessous des 3.0–3.1 millions de tonnes habituelles. Cela implique un déficit de l’ordre de 25–30% par rapport à une année normale, réduisant fortement le coussin fourni par la production nationale.

Dans le même temps, les anciens stocks importés dans les ports indiens ont été en grande partie écoulés, rendant le marché davantage dépendant d’importations fraîches coûteuses et des stocks domestiques résiduels. Les demandes à l’export restent actives de la part de la Türkiye, de l’Iran et de la Syrie, en plus d’une demande asiatique plus large, et les expéditions récentes depuis des origines du centre de l’Inde telles qu’Indore et Bhopal confirment que l’Inde continue d’approvisionner le marché à l’export plutôt que de se replier sur son marché intérieur.

Les récentes données du commerce mondial montrent que l’Inde continue de figurer parmi les principaux exportateurs de pois chiches kabuli et de produits à base de pois chiches relevant du code SH 0713, avec des expéditions en octobre 2026 réparties vers un large éventail de destinations, notamment l’Asie du Sud et le Moyen-Orient. Cette demande extérieure, combinée à une consommation intérieure stable à ferme, réduit l’excédent exportable de l’Inde et exerce une pression haussière sur les valeurs locales et FOB. 

Fondamentaux et météo

Sur le plan fondamental, le bilan indien des pois chiches kabuli passe d’une situation confortable à une situation tendue. La baisse de la production, l’épuisement des anciens stocks de récolte et des stocks portuaires, ainsi que la fermeté des commandes à l’export réduisent toutes les disponibilités plusieurs mois avant la prochaine récolte. La prochaine saison de semis du rabi étant encore à venir, un soulagement à court terme grâce aux arrivées de la nouvelle récolte est peu probable.

Les flux du commerce mondial des pois chiches laissent entrevoir un soulagement limité du côté des autres sources d’approvisionnement. Bien que des pays tels que la Türkiye, l’Iran, le Mexique et le Canada soient des exportateurs actifs de pois chiches kabuli et d’autres catégories de pois chiches, les volumes globaux exportés n’ont pas suffisamment augmenté pour compenser la récolte plus faible de l’Inde. Certains segments de l’ensemble plus large des pois chiches et des légumineuses ont même enregistré une baisse des expéditions sur un an, ce qui indique un environnement généralement plus tendu plutôt qu’une situation d’excédent. 

En matière de météo, l’attention principale des marchés au cours des prochaines semaines portera sur les conditions d’humidité pour la prochaine fenêtre de semis du rabi en Inde, plutôt que sur la récolte actuelle, qui est en grande partie déterminée. À moins qu’un schéma clair de conditions météorologiques exceptionnellement favorables n’apparaisse, laissant présager un fort rebond de la production en 2027, le marché devrait continuer d’intégrer des fondamentaux tendus pour 2026/27.

Perspectives et recommandations de trading

L’évaluation du marché de New Delhi indique explicitement qu’une nouvelle hausse des prix des pois chiches kabuli est possible si les ventes sur les mandis restent limitées. La combinaison d’une récolte de 2.2–2.3 millions de tonnes contre 3.0–3.1 millions de tonnes habituellement, d’importations coûteuses, de stocks anciens réduits et d’une demande persistante à l’export crée une configuration nettement haussière pour les prochains mois.

• Importateurs / utilisateurs finaux : Envisager d’avancer la couverture des besoins du T4 2026–T1 2027, car la probabilité d’une hausse des niveaux d’offre indiens est élevée si la demande à l’export de la Türkiye, de l’Iran, de la Syrie et des autres acheteurs se poursuit sans relâche.
• Stockistes / négociants indiens : La source indiquant un potentiel de hausse supplémentaire de ₹800–1,000 par quintal, le maintien de stocks équilibrés mais significatifs semble justifié, tout en surveillant étroitement les arrivées sur les mandis et les éventuels signaux des pouvoirs publics.
• Exportateurs : Le FOB Inde reste compétitif pour certains calibres par rapport au Mexique et aux autres origines ; il est conseillé de maintenir les offres, mais avec des objectifs de prix fermes, notamment lorsque les acheteurs disposent de peu d’alternatives.

Orientation des prix à court terme (3 prochains jours)

• Inde – Rajkot FOB : Ton ferme ; les prix devraient se maintenir près des récents sommets, avec un léger biais haussier si les arrivées sur les mandis restent modérées.
• Inde – New Delhi FOB : Tendance sous-jacente haussière pour l’ensemble des calibres kabuli ; de nouveaux gains progressifs ne peuvent être exclus en cas de demandes actives à l’export.
• Mexique – Mexico FOB : Stable à légèrement ferme pour les calibres plus grands ; la prime relative par rapport aux valeurs indiennes devrait persister, maintenant la compétitivité de l’Inde sur certains marchés.