Le millet ukrainien reste ferme, tandis que les risques logistiques plafonnent le potentiel de hausse

Les prix du millet ukrainien à Odessa sont stables à légèrement plus fermes, les valeurs FCA étant inchangées d’une semaine sur l’autre et les niveaux FOB progressant légèrement, alors qu’une offre importante à la ferme se heurte à une logistique contrainte en mer Noire et à une demande d’exportation prudente. Le marché du millet dans le sud de l’Ukraine évolue dans un contexte tendu : les ports de la région d’Odessa restent exposés aux frappes russes et aux suspensions de navigation, ce qui a ralenti l’acheminement de la nouvelle récolte de céréales et d’oléagineux et pesé sur les prix intérieurs de plusieurs céréales. Parallèlement, une récolte nationale abondante et des capacités de stockage limitées contraignent les agriculteurs à vendre régulièrement dans un système logistique coûteux et partiellement bloqué. Les prix mondiaux des céréales sont soutenus par l’élargissement des risques en mer Noire, mais le millet reste un segment de niche où les acheteurs disposent encore d’un choix confortable entre les origines ukrainienne et chinoise et se concentrent davantage sur les risques d’exécution et le fret que sur une tension intrinsèque de l’offre.

Prix

Dernières cotations indicatives (toutes en EUR) :

Les valeurs FCA Odessa des millets jaunes et rouges en balle ainsi que des grains décortiqués conventionnels restent inchangées par rapport à la semaine dernière, ce qui témoigne d’un marché local équilibré. En revanche, le millet ukrainien FOB s’est modestement raffermi, reflétant la hausse du fret en mer Noire et des primes de risque plus élevées pour les expéditions maritimes. Les offres FOB chinoises de grains sont légèrement supérieures à celles du milieu du mois, en ligne avec une tendance plus ferme sur les marchés céréaliers mondiaux dans un contexte de perturbations en mer Noire.

Offre, demande et logistique

L’Ukraine récolte une importante production de céréales et d’oléagineux en 2026, les estimations du gouvernement et des analystes faisant état d’environ 60–80 millions de tonnes de production totale, dont la majeure partie est destinée à l’exportation. Toutefois, les frappes russes contre les ports et les navires en mer Noire ont fortement réduit le trafic via les terminaux de la région d’Odessa depuis juillet, contraignant Kyiv à s’appuyer davantage sur des itinéraires fluviaux et terrestres alternatifs, plus coûteux et de capacité moindre.

Ce goulet d’étranglement fait baisser les prix céréaliers intérieurs et laisse les agriculteurs avec des capacités de stockage pleines ou presque pleines à mesure que la nouvelle récolte arrive, une dynamique clairement visible dans les informations faisant état de producteurs peinant à couvrir leurs coûts et à évacuer leurs récoltes du sud de l’Ukraine. Le millet, bien qu’il représente un volume de production relativement faible par rapport au blé et au maïs, est en concurrence pour les mêmes capacités de stockage et moyens logistiques. Ainsi, le ralentissement des programmes d’exportation et le coût élevé du fret plafonnent indirectement les gains de prix du millet malgré la fermeté des références céréalières mondiales.

Du côté de la demande, le rôle du millet dans l’alimentation animale et les marchés alimentaires de niche signifie que les acheteurs internationaux sont sensibles aux prix et disposés à arbitrer entre les origines de la mer Noire et d’Asie. Les prix FOB chinois des grains de millet ont légèrement progressé ces dernières semaines, ce qui suggère une demande asiatique et moyen-orientale stable, mais la prime par rapport aux niveaux FCA ukrainiens reste suffisamment large pour maintenir la compétitivité de l’Ukraine lorsque les risques d’exécution sont maîtrisables.

Météo et conditions des cultures (focus Ukraine)

La météo de fin septembre dans l’oblast d’Odessa est douce pour la saison, les prévisions récentes faisant état de conditions principalement sèches à partiellement nuageuses, de températures diurnes modérées et de quelques averses isolées seulement. Ces conditions sont favorables aux dernières étapes de la récolte et au séchage post-récolte, tandis qu’aucun risque important de gel n’est attendu à court terme.

Pour le millet, généralement récolté de la fin de l’été au début de l’automne, le régime météorologique actuel réduit le risque de pertes au champ et favorise la qualité des grains, limitant toute impulsion haussière des prix liée aux conditions météorologiques. La principale contrainte reste logistique : même dans des conditions locales favorables, les flux d’exportation via la région d’Odessa dépendent de l’évolution de la situation sécuritaire, de la disponibilité de l’assurance maritime et de l’accès ferroviaire aux ports.

Fondamentaux du marché

• Pression d’une offre abondante : Une importante récolte céréalière ukrainienne combinée aux perturbations portuaires a entraîné une situation d’excédent sur le marché intérieur, les agriculteurs étant contraints de stocker les céréales plus longtemps et de vendre à des niveaux déprimés pour répondre à leurs besoins de trésorerie.
• Prime de risque en mer Noire : Les marchés céréaliers mondiaux restent sensibles aux nouvelles attaques contre les ports et les navires en mer Noire, qui ont déjà entraîné une hausse des prix du blé et du maïs et creusé l’écart entre les origines sûres et risquées.
• Le millet, un bénéficiaire de niche : Bien que les données soient moins abondantes que pour les principales céréales, la même prime de risque qui soutient le blé et les céréales fourragères commence à soutenir les offres de millet à l’exportation en provenance d’Ukraine et de Chine, notamment pour les grains décortiqués de qualité supérieure et les lots biologiques.
• Coûts du fret et de l’assurance : La hausse des taux de fret en mer Noire avant la saison d’exportation et l’augmentation des primes d’assurance gonflent les valeurs FOB et réduisent le netback pour les agriculteurs sur les ventes FCA, contribuant à la stabilité des prix du millet au départ de l’exploitation à Odessa.

Perspectives commerciales et vue à 3 jours

Recommandations commerciales

• Exportateurs / négociants : Profiter des prix FCA stables actuels du millet à Odessa pour constituer une couverture à court terme tout en surveillant la sécurité portuaire et le fret ; privilégier des achats échelonnés liés aux fenêtres d’exportation disponibles plutôt que d’importants engagements au comptant.
• Agriculteurs (sud de l’Ukraine) : Les cotations FCA étant stables et les capacités de stockage limitées, donner la priorité aux ventes de millet de qualité inférieure ou non biologique, là où la base est la plus faible, tout en conservant une partie des grains de qualité supérieure ou biologiques susceptibles de bénéficier davantage d’une éventuelle flambée des prix liée à une escalade.
• Importateurs (UE et MENA) : Diversifier le mix d’origines entre l’Ukraine et la Chine afin de gérer le risque d’exécution ; fixer rapidement le fret et l’assurance pour les expéditions depuis la mer Noire et envisager des achats à terme pour le T4–T1 si les tensions en mer Noire s’intensifient davantage.

Indication de prix régionale à 3 jours (Ukraine, Odessa)

• Graines de millet FCA Odessa (jaunes/rouges en balle) : Biais latéral ; les prix devraient se maintenir autour de leurs niveaux actuels au cours des trois prochains jours, avec seulement de légers ajustements intrajournaliers liés à la capacité des silos locaux.
• Grains de millet FCA Odessa (décortiqués, conventionnels et biologiques) : Tendance stable à légèrement plus ferme, les exportateurs recherchant des lots de qualité ; toute hausse devrait être limitée par la lenteur des chargements à l’exportation.
• Millet FOB Odessa (décortiqué/graines) : Risque modéré de hausse en cas de nouveaux incidents en mer Noire ou de renchérissement du fret, mais le scénario de référence prévoit des cotations stables, la demande au comptant restant mesurée.