Les attaques contre les navires dans le détroit d’Ormuz et les perturbations dans le golfe des États-Unis resserrent les flux mondiaux de fret et de matières premières

Les attaques contre les navires dans le détroit d’Ormuz et les perturbations dans le golfe des États-Unis resserrent les flux mondiaux de fret et de matières premières

Les attaques contre des pétroliers dans le détroit d’Ormuz et les interruptions liées aux tempêtes dans le golfe du Mexique créent de nouveaux goulets d’étranglement dans la logistique maritime mondiale, avec des ralentissements visibles du transit des navires et une hausse des coûts de fret et de soutage. Si l’attention immédiate porte sur le pétrole brut et les carburants, la congestion qui en résulte, la hausse des primes d’assurance et les détournements d’itinéraires devraient se répercuter sur les denrées alimentaires conteneurisées, les céréales en vrac et les flux d’engrais.

Les prix du pétrole ont bondi, le Brent dépassant 100 dollars le baril alors que les attaques contre les navires s’intensifient dans la région du Golfe et qu’un ouragan interrompt environ un quart de la production pétrolière offshore américaine ainsi qu’une part importante de la production de gaz, faisant grimper les coûts de transport et d’énergie dans l’ensemble des chaînes d’approvisionnement mondiales. 

Introduction

Le trafic maritime à travers le détroit d’Ormuz a fortement ralenti au cours de la semaine écoulée après une série d’attaques contre des pétroliers dans ce point de passage stratégique reliant les producteurs du Golfe aux marchés mondiaux. Les données de suivi des navires montrent que les transits sont tombés à leur plus bas niveau depuis plus de deux mois, certains jours n’enregistrant que quelques traversées contre des moyennes habituelles en période de guerre. 

Parallèlement, une violente tempête dans le golfe du Mexique a contraint les opérateurs à interrompre environ 25 % de la production pétrolière offshore américaine actuelle et plus de 16 % de la production de gaz, réduisant davantage la disponibilité des navires et faisant grimper les prix du soutage.  Ces deux perturbations amplifient les risques liés au fret et à l’énergie pour les expéditeurs de produits agricoles dans le monde entier.

Impact immédiat sur les marchés

Les références pétrolières ont bondi de près de 4 à 5 % lors de la séance de cotation d’aujourd’hui, les marchés intégrant des risques accrus pour l’offre, liés à la géopolitique et aux conditions météorologiques.  Avant la guerre, les cargaisons de pétrole brut et de carburants transitant par Ormuz représentaient environ un cinquième des flux mondiaux. Tout ralentissement durable impose donc des détours coûteux par des terminaux et pipelines alternatifs, resserrant l’offre de navires-citernes et faisant grimper les taux de fret maritime. 

Les données de transport indiquent que les volumes de pétrole brut franchissant Ormuz ont diminué d’environ 27 % par rapport à un récent pic en temps de guerre, pour atteindre un peu plus de 10 millions de barils par jour, tandis que les exportations via le golfe d’Oman et la mer Rouge ont dépassé de plus de deux fois les niveaux d’avant-guerre, les exportateurs réorganisant leurs itinéraires.  La hausse des coûts de soutage, des primes de risque de guerre et des distances de navigation devrait rapidement se répercuter sur les prix du fret des vraquiers et des conteneurs, accentuant la pression haussière sur les prix livrés des céréales, huiles végétales, sucre et autres produits alimentaires.

Perturbations des chaînes d’approvisionnement

La multiplication des incidents de sécurité a entraîné une baisse visible du trafic des pétroliers, certains jours n’enregistrant presque aucun transit commercial recensé par Ormuz, contre plus de 30 lors d’un week-end typique au début du mois.  De nombreux armateurs détourneraient leurs navires par des itinéraires plus sûrs mais plus longs, réduisant la capacité effective de la flotte et augmentant les escales dans les hubs alternatifs des côtes du golfe d’Oman et de la mer Rouge.

Parallèlement, les interruptions provoquées par la tempête dans le golfe des États-Unis limitent les rotations régionales des barges et des pétroliers, tandis que les arrêts de production offshore perturbent les chargements et pourraient provoquer une accumulation du trafic dans les principaux terminaux de la côte du Golfe.  Alors que les compagnies pétrolières donnent la priorité aux cargaisons énergétiques, la disponibilité des emplacements pour les conteneurs et les cargaisons diverses destinés aux exportations agricoles des Amériques pourrait se resserrer et les tarifs augmenter.

Matières premières potentiellement affectées

• Pétrole brut et carburants raffinés – Directement touchés par les attaques contre les pétroliers et les arrêts de production, avec une baisse des flux via Ormuz et une hausse des volumes sur les itinéraires alternatifs, ce qui fait monter les prix et les coûts de fret. 
• Céréales et oléagineux – La hausse des prix du soutage et la disponibilité plus limitée des pétroliers et des vraquiers augmentent les coûts de voyage du blé, du maïs, du soja et des tourteaux sur les longues routes reliant les Amériques et la mer Noire à l’Asie et à la région MENA.
• Huiles végétales et sucre – La congestion des porte-conteneurs et des navires-citernes pour produits peut retarder les expéditions depuis les principales origines d’Asie et d’Amérique du Sud, gonflant les valeurs CIF pour les acheteurs dépendants des importations au Moyen-Orient et en Afrique.
• Engrais – Les flux d’urée, de phosphates et de potasse dépendant du transit par le Golfe font face à une hausse des coûts de fret et d’assurance, certaines cargaisons étant détournées vers des points de chargement alternatifs dans le golfe d’Oman et la mer Rouge. 
• Ingrédients pour l’alimentation animale et viande – La hausse des coûts du carburant et de la logistique peut élargir les prix livrés de la farine de soja, des drêches de distillerie séchées avec solubles (DDGS) et de la viande réfrigérée ou congelée, en particulier vers les économies importatrices d’énergie déjà exposées à la hausse des prix du pétrole.

Implications pour le commerce régional

Les importateurs de céréales, de sucre et d’huiles végétales du Moyen-Orient sont particulièrement exposés, car ils dépendent fortement de livraisons maritimes qui empruntent souvent les mêmes itinéraires, escales de soutage ou infrastructures portuaires que les cargaisons énergétiques. Alors que les pétroliers et certains vraquiers s’éloignent d’Ormuz au profit des ports du golfe d’Oman et de la mer Rouge, ces hubs pourraient connaître une congestion, des temps de rotation plus longs et une hausse des surestaries.

Les exportateurs disposant d’options d’acheminement diversifiées pourraient en bénéficier. Les producteurs capables d’expédier via la mer Rouge, la Méditerranée, les routes atlantiques ou pacifiques pourraient obtenir des primes, les acheteurs cherchant à éviter les zones de transit à haut risque.  Les exportateurs américains, brésiliens et de la mer Noire pourraient profiter d’une demande accrue pour des origines alternatives si les perturbations des routes centrées sur le Golfe persistent, même s’ils font eux aussi face à une hausse des coûts de soutage et d’assurance.

Perspectives de marché

À court terme, les négociants doivent s’attendre à une forte volatilité du fret, à un élargissement des différentiels de base et à une réorganisation plus fréquente des flux commerciaux, les affréteurs évaluant les risques sécuritaires et météorologiques itinéraire par itinéraire. Les dérivés de fret et la couverture des carburants devraient susciter un intérêt accru chez les expéditeurs agricoles qui gèrent la hausse des coûts et les incertitudes liées aux délais.

Les principales variables à surveiller comprennent le rythme des transits de navires par Ormuz dans les prochains jours, toute nouvelle escalade des attaques, la vitesse de reprise de la production et des opérations portuaires dans le golfe des États-Unis, ainsi que l’ampleur des détournements via le golfe d’Oman et la mer Rouge.  Une normalisation rapide du trafic plafonnerait les coûts du fret et de l’énergie, tandis que des perturbations prolongées resserreraient la capacité mondiale de transport maritime à l’approche de la période de forte demande de fin d’année.

Analyse de marché CMB

L’épisode actuel montre à quelle vitesse des chocs géopolitiques et météorologiques concomitants peuvent modifier la perception du risque logistique et énergétique dans l’ensemble des chaînes de valeur agricoles. Même lorsque les disponibilités physiques de céréales, d’oléagineux ou de sucre restent abondantes, la hausse des coûts de fret, de soutage et d’assurance peut modifier sensiblement les prix rendus, les flux commerciaux et les marges.

Pour les négociants en matières premières, les importateurs et les fabricants de produits alimentaires, la stratégie à court terme devrait privilégier la flexibilité du fret : diversifier si possible les ports de chargement et de déchargement, intégrer des fourchettes de fret plus larges dans les formules de prix et tester la résistance des chaînes d’approvisionnement face à une congestion prolongée dans les principaux corridors. Le suivi actif des données de trafic des pétroliers et des vraquiers autour d’Ormuz, du golfe d’Oman, de la mer Rouge et du golfe des États-Unis sera essentiel pour anticiper une éventuelle répercussion supplémentaire des coûts sur les marchés alimentaires mondiaux.