Les contrats à terme sur l’avoine rebondissent après des plus bas de plusieurs semaines tandis que le marché physique de l’UE reste stable

Les contrats à terme sur l’avoine enregistrent un léger rebond après les plus bas de fin juin, tandis que les prix physiques de l’avoine fourragère en Europe demeurent remarquablement stables. La courbe est légèrement haussière jusqu’en 2027–28, signalant des attentes de reprise mais aucune tension aiguë sur l’offre. Les contrats à terme sur l’avoine au CBoT ont rebondi de 1–3 % sur les échéances rapprochées après avoir atteint des plus bas de plusieurs mois fin juin, mais restent nettement en dessous des niveaux observés plus tôt cette année. En Europe, les prix de l’avoine fourragère autour de 175–180 EUR/t sont globalement inchangés ces dernières semaines, et les marchés physiques intra‑UE montrent peu de mouvement par rapport aux autres céréales fourragères. Les fondamentaux actuels indiquent des disponibilités confortables dans les principales régions exportatrices, malgré une sécheresse localisée dans certaines parties de l’Amérique du Nord, ce qui limite pour l’instant l’ampleur des reprises de prix.

Prix

Le contrat avoine juillet 2026 au CBoT a clôturé à 264,25 US‑ct/bu le 30 juin, en hausse de 1,73 % sur un jour, tandis que septembre 2026 a terminé à 327,00 US‑ct/bu (+1,40 %) et décembre 2026 à 336,25 US‑ct/bu (+0,82 %). La courbe à terme jusqu’en 2027–28 reste légèrement plus élevée, avec mars 2027 dernièrement à 342,50 US‑ct/bu et mai 2027 à 348,50 US‑ct/bu, indiquant un report modéré plutôt qu’un prix de rareté.

Les références récentes confirment que l’avoine a fortement reculé au cours du dernier mois, touchant des plus bas d’environ six ans autour de 265–276 US‑ct/bu avant le rebond actuel. Dans l’UE, les prix de référence de l’avoine fourragère se situent autour de 177 EUR/t pour juin, avec seulement des variations marginales d’une semaine sur l’autre. Les offres au comptant pour l’avoine fourragère allemande (EXW Drentwede) sont stables à environ 0,179 EUR/kg (~179 EUR/t), inchangées depuis la mi‑juin, tandis que l’avoine fourragère ukrainienne (FCA Odessa) est indiquée autour de 0,25 EUR/kg (~250 EUR/t).

*Conversion approximative basée sur les récents taux de change et les spécifications du contrat.

Offre & demande

Les bilans mondiaux de l’avoine restent confortables. Les données récentes montrent que les prix de l’avoine ont reculé d’environ 23 % sur un mois et de plus de 25 % sur un an fin juin, reflétant des disponibilités abondantes et une demande atone. Au Canada, principale origine exportatrice, les évaluations des pouvoirs publics et de la filière indiquent une humidité contrastée mais globalement adéquate dans les Prairies : l’ouest de l’Alberta et certaines parties de la Colombie‑Britannique sont plus sèches, tandis que certaines zones du Manitoba sont plus humides que la normale, laissant environ un quart des terres agricoles classées anormalement sèches ou en situation de sécheresse fin mai.

Les rapports sur l’état des cultures dans le nord des Plaines américaines indiquent que les peuplements d’avoine sont majoritairement dans un état moyen à bon, avec une sécheresse localisée mais sans stress étendu à ce stade de la campagne. Dans l’UE, les indices officiels de prix de l’avoine fourragère autour de 177 EUR/t et la stabilité des cotations physiques régionales laissent entendre que l’offre est suffisante par rapport à la demande fourragère intérieure et que l’avoine reste compétitive en prix face aux autres céréales secondaires comme l’orge et le maïs.

Météo & état des cultures

Au Canada, certaines parties de l’ouest des Prairies restent plus sèches que la moyenne, mais les notations globales de cultures demeurent relativement solides, la plupart des céréales étant évaluées comme bonnes à excellentes malgré un léger affaiblissement récent. Les cultures céréalières de la Saskatchewan, y compris l’avoine, ont vu une légère dégradation des notations jusqu’à la mi‑juin mais restent nettement au‑dessus des seuils critiques de risque de rendement.

Aux États‑Unis, les données de mi‑juin sur l’avancement des cultures montrent des conditions de l’avoine proches des normes de long terme dans les principaux États producteurs, sans anomalie météorologique de grande ampleur dominant encore les perspectives. En Europe, les derniers rapports de marché en provenance de l’Espagne et d’autres hubs indiquent des prix stables et aucune perturbation majeure de l’offre d’avoine liée à la météo, contrastant avec une certaine fermeté observée sur l’orge. La météo reste donc un facteur à surveiller mais ne constitue pas, à ce stade, un moteur haussier décisif pour l’avoine.

Fondamentaux & sentiment de marché

Le léger report de la courbe à terme jusqu’en 2027 et 2028, avec des contrats progressant des bas 260 aux mi‑340 US‑ct/bu, reflète l’anticipation de disponibilités toujours adéquates et de coûts de stockage et de financement seulement limités intégrés dans les prix. L’intérêt ouvert est concentré sur les contrats décembre 2026 et mars 2027, ce qui souligne que les opérations de couverture se focalisent sur la prochaine campagne de commercialisation.

L’appétit spéculatif sur l’avoine reste faible par rapport aux autres céréales, comme en témoignent les faibles volumes sur les premières échéances et la forte baisse depuis les sommets de prix du début d’année. Les données de marché externes montrent une sous‑performance de l’avoine par rapport aux autres céréales ces derniers mois, les niveaux actuels se situant à des plus bas pluriannuels en termes réels. Ce contexte, combiné à des prix physiques de l’UE très stables, suggère que le marché s’inquiète davantage de la faiblesse de la demande que de chocs d’offre à court terme.

Perspectives de trading

• Producteurs (UE) : Avec des prix EXW pour l’avoine fourragère autour de 179 EUR/t et peu de catalyseurs haussiers visibles, il peut être opportun d’envisager une couverture progressive à terme lors de rebonds des contrats rapprochés vers l’équivalent de 270‑280 EUR/t, tout en laissant un certain volume non couvert au cas où surviendraient plus tard des pics liés à la météo.
• Acheteurs pour l’alimentation animale : La combinaison de contrats à terme à des plus bas pluriannuels et de prix physiques stables dans l’UE suggère une fenêtre pour prolonger modérément la couverture sur T4 2026–T1 2027, en particulier là où l’avoine est en concurrence avec une orge plus ferme autour de 189 EUR/t.
• Spéculateurs : Compte tenu de la faiblesse de la demande et de risques météorologiques essentiellement localisés, les stratégies devraient privilégier les achats à bon compte uniquement à proximité des récents plus bas avec des limites de risque serrées, ou les ventes sur rebond vers les anciennes zones de résistance plutôt que de poursuivre le rebond actuel.

Indication de prix à 3 jours (directionnelle)

• Contrats avoine CBoT rapprochés (en EUR) : Légèrement plus fermes à stables, avec une résistance proche de l’équivalent de 270–280 EUR/t et un support autour des récents plus bas vers 260 EUR/t.
• Avoine fourragère UE (EUR/t) : Largement stable autour de 175–180 EUR/t ; aucun catalyseur fort pour un mouvement marqué au cours des trois prochaines séances.
• Avoine fourragère allemande EXW : Évolution latérale autour de 179 EUR/t, suivant davantage la demande régionale et la logistique que la volatilité des contrats à terme.