Les entreprises de graines de guar soutenues par les contrats à terme, mais la demande pour l’alimentation animale reste à la traîne
Les graines et la gomme de guar se raffermissent grâce aux contrats à terme et aux achats à l’exportation et industriels, tandis que la demande de guar churi reste faible. Les perspectives dépendent des commandes à l’exportation et des tendances des contrats à terme.
Les marchés des graines de guar et de la gomme de guar se sont raffermis, portés par la hausse des contrats à terme ainsi que par la reprise des achats à l’exportation et industriels, tandis que la demande de guar churi dans le segment de l’alimentation animale demeure un point faible. La fermeté observée dans des centres indiens clés tels que Jodhpur et Ahmedabad souligne une tendance haussière tirée par les contrats à terme, avec un sentiment constructif à court terme, mais toujours très sensible au flux des commandes à l’exportation et au positionnement spéculatif.
Au cours de la semaine écoulée, les complexes de guar dans l’ouest de l’Inde ont enregistré une amélioration des offres, les exportateurs et les industries nationales étant intervenus dans le sillage de la hausse des contrats à terme et de la valeur perçue aux niveaux actuels. Les prix de la gomme de guar ont progressé d’environ l’équivalent de 5,82 $ par quintal, tandis que les prix physiques des graines de guar ont suivi ce mouvement à la hausse. Les marchés de référence locaux, notamment Ahmedabad, ont bénéficié des achats des stockistes, tandis que les indications du marché au comptant dans la région de Jodhpur confirment une tonalité globalement ferme. Toutefois, la faiblesse des enlèvements de guar churi par le secteur de l’alimentation animale tempère le tableau général de la demande et pourrait limiter la hausse si l’élan des exportations ou la participation sur les marchés à terme s’essouffle.
Prix
Les prix physiques des graines de guar sur les mandis du Rajasthan évoluent dans une fourchette ferme, les dernières cotations dans la région de Jodhpur se situant généralement dans le milieu ou le haut des ₹5 000 par quintal, soutenues par une courbe des contrats à terme plus solide et par l’intérêt actif des stockistes.
Sur le segment transformé, les offres FOB de gomme de guar biologique ont légèrement progressé parallèlement au marché des graines. Les dernières cotations font état d’un FOB New Delhi à 4,08 EUR/kg (contre 4,05 EUR/kg auparavant) et d’un FOB Hanoï à 4,03 EUR/kg (contre 4,00 EUR/kg auparavant), ce qui souligne une tendance haussière modeste mais nette des prix orientés vers l’exportation. Dans l’ensemble, la chaîne de valeur du guar reflète actuellement la tension davantage par les prix que par les volumes.
| Produit | Origine | Lieu | Livraison | Dernier prix (EUR/kg) | Prix précédent (EUR/kg) | Dernière mise à jour |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gomme de guar, poudre biologique | IN | New Delhi | FOB | 4.08 | 4.05 | 2026-09-19 |
| Gomme de guar, poudre biologique | VN | Hanoï | FOB | 4.03 | 4.00 | 2026-09-19 |
Offre et demande
Les exportateurs et les utilisateurs industriels nationaux ont accru leurs achats de graines et de gomme de guar, contribuant à absorber les disponibilités et à resserrer les équilibres à court terme. Cette évolution concorde avec la fermeté des contrats à terme sur les graines de guar du NCDEX et avec une tendance nationale des prix globalement positive, l’indice de référence indien des graines de guar étant signalé en hausse par rapport aux niveaux de la mi-mois.
À l’inverse, la demande de guar churi pour l’alimentation animale reste faible, réduisant les achats du secteur de l’élevage et compensant partiellement la vigueur des circuits de l’exportation et de l’industrie. Au Gujarat, le marché d’Ahmedabad s’est également raffermi, soutenu par les contrats à terme et l’activité des stockistes plutôt que par une hausse de la consommation sous-jacente. Dans l’ensemble, la structure du marché suggère que la demande spéculative et tirée par les exportations alimente actuellement davantage le rallye qu’une tension fondamentale généralisée.
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Fondamentaux et moteurs du marché
Les contrats à terme NCDEX sur les graines de guar 10MT restent proches de la moitié supérieure de leur fourchette sur 52 semaines, soulignant un contexte spéculatif constructif et encourageant la couverture des exportateurs. La courbe des contrats à terme est soutenue par un intérêt ouvert stable et par une série de clôtures en hausse depuis la fin août, renforçant les reprises des prix au comptant à Jodhpur et dans les mandis voisins.
Sur les marchés physiques, le dernier mouvement hebdomadaire — une hausse d’environ 5,82 $ par quintal de la gomme de guar, accompagnée d’un raffermissement parallèle des graines — signale la volonté des acheteurs de se couvrir avant d’éventuelles nouvelles commandes à l’exportation. Toutefois, l’écart entre la vigueur des prix de la gomme et des graines et la faiblesse de la demande de churi met en évidence un risque : si la demande extérieure ou le soutien des contrats à terme s’atténue, la faiblesse de l’alimentation animale sur le marché intérieur pourrait rapidement se traduire par des prises de bénéfices et un assouplissement des prix.
Perspectives à court terme et idées de trading
L’orientation à court terme du guar restera étroitement liée à trois moteurs interdépendants : le rythme des nouvelles commandes à l’exportation, les tendances de la consommation industrielle et le positionnement sur les marchés à terme. Alors que les prix physiques et FOB progressent déjà légèrement, le marché est vulnérable aux variations du sentiment spéculatif et à toute déception concernant les flux d’exportation.
- Acheteurs / utilisateurs industriels : Envisager de sécuriser une partie des besoins du quatrième trimestre en gomme et en graines de guar sur les replis actuels, tout en évitant de poursuivre les hausses déclenchées uniquement par les rallyes tirés par les contrats à terme.
- Exportateurs : Profiter de la vigueur actuelle des contrats à terme pour couvrir les engagements à terme, tout en conservant une certaine flexibilité compte tenu de la fragilité de la demande du secteur de l’alimentation animale et du potentiel de volatilité autour des annonces de nouvelles commandes.
- Producteurs / stockistes : Des ventes progressives dans la hausse sont recommandées, en particulier si les prix locaux des mandis évoluent nettement au-dessus des références récentes de Jodhpur et d’Ahmedabad sans confirmation correspondante des exportations.
Indication régionale des prix sur 3 jours
- Mandis de Jodhpur (graines de guar au comptant) : Biais légèrement haussier, soutenu par les exportations et les contrats à terme, mais sujet à une volatilité intrajournalière.
- Contrats à terme sur les graines de guar du NCDEX : Probablement en phase de consolidation avec un biais haussier, suivant le sentiment général du secteur agricole et les flux spéculatifs.
- Gomme de guar FOB (Inde/Vietnam) : La tonalité reste ferme à très court terme, les acheteurs faisant face à des offres légèrement supérieures à celles du début septembre.