Les noix américaines surfent sur la vague des exportations tandis que les cerneaux chinois progressent

Les expéditions de noix américaines sont en forte hausse grâce à une demande robuste à l’export, en particulier de la Turquie et de la région Moyen-Orient–Afrique, ce qui resserre les disponibilités malgré des achats irréguliers en Europe et en Inde. Parallèlement, les offres de cerneaux de noix chinois en EUR progressent légèrement, signalant un plancher de prix international plus ferme. Les flux du commerce mondial de la noix sont en train d’être redessinés par un net déplacement de la demande, des marchés européens traditionnels vers des marchés à forte croissance comme la Turquie, le Moyen‑Orient–Afrique et certaines parties de l’Asie. Les expéditions américaines de noix en coque et de cerneaux ont plus que doublé sur la campagne en cours, portées par des achats agressifs à l’export et par des prix fermes des noix chinoises, qui rendent le produit californien relativement attractif. Avec des offres FOB pour les cerneaux chinois à Dalian et pour les cerneaux bio américains/indiens affichant toutes de petites hausses régulières d’une semaine sur l’autre en termes d’EUR, le ton du marché est clairement plus ferme, les acheteurs cherchant à sécuriser leur couverture avant la prochaine récolte de l’hémisphère Nord.

Prix

Les offres FOB Dalian pour les cerneaux de noix chinois ont légèrement progressé depuis la mi-juillet. Les morceaux clairs 8–12 mm sont passés d’environ 2,85 EUR/kg à environ 2,90 EUR/kg, tandis que les morceaux blond clair se situent autour de 2,35 EUR/kg. Les cerneaux clairs cassés sont désormais proches de 3,00 EUR/kg, et les quarts clairs autour de 3,35 EUR/kg, soit chacun environ 0,05 EUR/kg au-dessus des niveaux de fin juillet.

Les demi-cerneaux clairs bio montrent une tendance de raffermissement similaire : le produit d’origine américaine, départ Londres, se négocie autour de 4,55 EUR/kg, tandis que les demi-cerneaux bio indiens, au départ de New Delhi, se situent autour de 5,35 EUR/kg, tous deux en hausse d’environ 0,05 EUR/kg depuis fin juillet. Ces augmentations modestes mais généralisées suggèrent que le marché sort de son précédent plancher, soutenu par une meilleure dynamique à l’export aux États-Unis et des prix intérieurs relativement fermes en Chine.

Offre & Demande

Les expéditions américaines de noix en coque sont le moteur clé de la campagne actuelle. Les mouvements cumulés de noix en coque approchent 300 millions de livres, soit plus du double de l’an dernier. Les exportations bondissent de 114 %, tandis que les expéditions sur le marché domestique augmentent de 47 %, ce qui indique que le marché est surtout dégagé via les canaux internationaux.

La Turquie s’est imposée comme un important moteur de croissance, avec des importations de noix en coque américaines presque multipliées par cinq. Les exportations vers le Moyen-Orient et l’Afrique ont bondi d’environ 395 %, passant d’environ 37 millions à 183 millions de livres, avec de fortes progressions aux Émirats arabes unis, en Algérie, au Liban, en Irak et au Maroc. Cela est en partie compensé par une demande plus faible sur les marchés établis : les importations européennes de noix en coque reculent d’environ 5 %, y compris une baisse de 13 % en Espagne, et l’Inde a importé environ 10 % de volume en coque en moins.

Sur le segment des cerneaux, les expéditions de mai ont atteint environ 39,3 millions de livres, en hausse de 23 % sur un an. Les exportations de cerneaux ont progressé de 41 %, dépassant largement la hausse modeste de 2 % de la consommation domestique. L’Espagne reste la première destination européenne pour les cerneaux, avec des volumes en hausse de 24 % à environ 168,9 millions de livres, et l’Allemagne a augmenté ses importations de 32 %. Combiné à des prix intérieurs fermes en Chine et à des offres à l’export plus élevées dans ce pays, ce fort écoulement contribue à resserrer le bilan global des noix américaines.

Fondamentaux

La flambée des expéditions américaines intervient dans un contexte d’offre mondiale structurellement abondante mais de flux mieux gérés. Les années précédentes de surabondance ont lourdement pesé sur les prix, en particulier en Chine et en Californie. Désormais, les campagnes d’exportation agressives des États-Unis vers la Turquie et le Moyen-Orient–Afrique, associées à une amélioration de l’accès après des baisses de droits de douane dans certaines destinations, réorientent les stocks au détriment des acheteurs européens traditionnels.

Les prix fermes des noix chinoises limitent la disponibilité d’origines alternatives bon marché et soutiennent indirectement les valeurs à l’export californiennes. Les exportations de cerneaux progressant plus vite que la demande domestique, les trieurs-conditionneurs dépendent de plus en plus du maintien de cette dynamique à l’export. Tout ralentissement sur les marchés clés en croissance, tels que la Turquie ou le Moyen-Orient, pourrait rapidement se traduire par une nouvelle pression sur les stocks, mais pour l’instant, la combinaison de fortes expéditions et de hausses de prix modérées dessine un profil de fondamentaux plus sain que lors des précédentes campagnes.

Météo & Perspectives de récolte

Dans la Central Valley de Californie, où sont produites la plupart des noix américaines, le début août 2026 est marqué par une vague de chaleur persistante, avec des avis répétés de températures diurnes extrêmes. Si les noyers adultes peuvent supporter la chaleur estivale habituelle, des températures élevées prolongées accroissent la demande en irrigation et peuvent augmenter le stress si les livraisons d’eau sont contraintes.

À ce stade de la saison, la récolte est largement fixée, de sorte que la chaleur actuelle constitue davantage un facteur de risque sur la qualité et le rendement, à la marge, qu’un facteur de changement majeur sur les volumes. De brèves périodes de chaleur extrême durant le remplissage du cerneau peuvent toutefois affecter la couleur et le retrait du cerneau, ce qui pourrait soutenir les primes pour les lots de haute qualité plus tard dans la campagne de commercialisation. Aucun choc majeur d’offre lié à la météo n’est encore visible, mais le risque est légèrement orienté à la hausse pour les prix si la chaleur persiste jusqu’à fin août.

Perspectives de trading (2–4 prochaines semaines)

• Acheteurs (torréfacteurs, conditionneurs, chaînes de détail) : Envisagez d’allonger la couverture sur les morceaux standard chinois et les demi-cerneaux clairs américains sur tout léger repli, car les prix actuels en EUR suggèrent que le plancher récent cède la place à une tendance légèrement plus ferme.
• Importateurs en Turquie, au Moyen-Orient et en Asie : Compte tenu de la forte hausse des expéditions américaines vers vos régions, réservez à terme de façon sélective pour sécuriser la qualité et la logistique, mais évitez de trop vous engager au cas où la demande européenne resterait molle et relâcherait une partie de la pression plus tard dans la saison.
• Trieurs-conditionneurs et exportateurs aux États-Unis : Profitez de la fenêtre actuelle de forte demande à l’export pour écouler les stocks restants de noix en coque, en particulier vers la Turquie et la région Moyen-Orient–Afrique, tout en restant prudents sur le niveau des prix des cerneaux si les offres chinoises demeurent compétitives.

Perspectives directionnelles sur 3 jours (base EUR)

• Cerneaux FOB Dalian (Chine) : Biais légèrement plus ferme en EUR, soutenu par une demande régulière et un potentiel de baisse limité sur les prix à la ferme libellés en CNY.
• Cerneaux FOB US en Europe (départ Londres) : Stable à légèrement plus ferme, reflétant de solides données d’expédition et une certaine tension sur les demi-cerneaux clairs de haute qualité.
• Noix en coque orientées export (origine US) : Stables à fermes, les réservations toujours soutenues depuis la Turquie et le Moyen-Orient–Afrique sous-tendant les offres.