Les pois chiches pris entre la faiblesse de la demande des usines de dal et le resserrement de l’offre indienne

Le marché indien des pois chiches (chana) cherche un équilibre entre une demande à court terme modérée de la part des usines de dal et une offre structurellement plus restreinte en raison d’une production moindre et d’un rythme plus lent des semis de rabi, ce qui limite le potentiel de baisse malgré la faiblesse actuelle des prix. Les échanges récents sur le marché indien des légumineuses se sont affaiblis, les usines de dal manifestant un intérêt limité pour l’urad, le chana et la masoor importée. Pour les pois chiches, cela concorde avec les informations selon lesquelles la demande de chana dal et de besan reste atone, alors même que les stocks domestiques ne sont pas excessifs et que les semis de pois chiches de rabi progressent plus lentement que d’habitude. Les mises en vente des stocks publics, le prix plus bas des légumineuses concurrentes et l’essoufflement de la demande après les fêtes limitent tout rebond marqué, mais la baisse de la production de Kabuli et le recul des stocks de report laissent entrevoir un soutien à moyen terme une fois la demande des usines normalisée.

Prix

Les offres FOB New Delhi pour les pois chiches indiens de type desi ont légèrement progressé au cours du mois dernier. Le 6 novembre 2026, les prix indicatifs étaient les suivants :

Les pois chiches indiens de plus petit calibre (58–60 et 60–62) affichent également de légers gains hebdomadaires, ce qui indique que, malgré la faiblesse des achats domestiques des usines, les exportateurs ne consentent pas de fortes remises. Les pois chiches d’origine mexicaine se négocient légèrement en dessous des valeurs indiennes pour les petits calibres (par exemple, calibre 75–80 à EUR 0.99/kg FOB Mexico), soulignant la prime de l’Inde liée à des fondamentaux domestiques plus tendus.

Offre et demande

Sur le marché indien élargi des légumineuses, la faiblesse de la demande de transformation a pesé sur l’urad et la masoor importée, tandis que le chana s’est replié face à la prudence persistante des usines de dal. Les négociants soulignent toutefois le niveau limité des stocks domestiques de pois chiches et le rythme plus lent des semis de rabi, deux facteurs susceptibles de limiter une nouvelle baisse plus tard dans la saison. Les commentaires récents du marché confirment que les achats de chana dal et de besan sont modérés, ce qui ralentit les approvisionnements des usines et pèse sur les prix au comptant.

Du côté de l’offre, de nouvelles données indiquent que la production indienne de pois chiches Kabuli en 2026 a diminué de près de 30 % sur un an, à environ 2.2 millions de tonnes, en raison de conditions météorologiques défavorables, resserrant l’équilibre à moyen terme alors même que les semis de la nouvelle récolte de pois chiches desi de rabi touchent à leur fin. Parallèlement, les pois chiches canadiens bénéficient de stocks confortables et d’un marché stable, ce qui tempère le potentiel de hausse mondial tout en offrant un soulagement limité aux acheteurs recherchant des qualités spécifiques d’origine indienne.

Fondamentaux et politique

Les fondamentaux des pois chiches divergent de ceux des autres légumineuses. Alors que la masoor canadienne importée subit la pression de stocks portuaires élevés et de nouvelles arrivées, les stocks de report de chana sont relativement faibles et les stocks publics ne sont libérés que progressivement. Ces dernières semaines, des analystes indiens ont averti que l’essoufflement de la demande après les fêtes, la poursuite des ventes publiques et les prix compétitifs des pois jaunes pourraient maintenir les prix domestiques du chana sous pression à court terme.

Dans le même temps, les prévisions antérieures faisant état de prix fermes du chana en raison d’une disponibilité limitée et d’achats soutenus pendant les fêtes restent pertinentes en toile de fond. La principale tension oppose désormais cette offre structurellement plus restreinte — due à une production moindre, à des importations modérées et à des ventes agricoles limitées — à la faiblesse manifeste de la demande de dal et de besan, qui empêche les prix au comptant de refléter pleinement le resserrement des fondamentaux.

Perspectives à court terme et météo

Les conditions météorologiques dans les principales zones de production de pois chiches en Inde ont été irrégulières depuis la mousson, les déficits hydriques antérieurs suscitant des inquiétudes concernant l’avancement des semis. Les rapports de marché décrivent toujours les semis de pois chiches de rabi comme plus lents que la normale, ce qui implique un certain risque pour la récolte de 2027 si les pluies de fin de saison sont insuffisantes. Pour l’instant, les semis seraient presque terminés, mais la culture restera sensible à toute chaleur tardive ou à tout stress hydrique en fin de saison.

Au cours des prochaines semaines, la faiblesse de la demande de transformation et la poursuite des ventes de stocks publics devraient plafonner les prix du chana et des pois chiches, conformément à la tendance générale du complexe des légumineuses, où l’urad et la masoor importée restent sous pression. Toutefois, les stocks domestiques limités et le rythme plus lent des semis de rabi devraient fournir un plancher, notamment pour les Kabuli de qualité supérieure et les pois chiches desi de gros calibre, suggérant un marché borné dans une fourchette avec un biais haussier prudent jusqu’au début de 2027 si la demande de dal et de besan se normalise.

Perspectives de marché

• Importateurs / Acheteurs : Profitez de la faiblesse actuelle et des légers gains hebdomadaires des valeurs FOB indiennes (EUR 1.07–1.13/kg pour 10–12 mm) pour sécuriser une couverture partielle pour le T1–T2 2027, mais évitez de vous engager excessivement compte tenu d’une demande de dal et de besan toujours atone.
• Exportateurs / Stockistes (Inde) : Avec une production de Kabuli moindre et des stocks de report de chana limités, maintenez des offres fermes pour les pois chiches de bonne qualité et de gros calibre, tout en restant flexibles sur les petits calibres, qui subissent la concurrence des origines mexicaine et canadienne.
• Transformateurs : Les usines de dal peuvent continuer à acheter au coup par coup à très court terme, mais doivent surveiller tout rebond de la demande festive ou de détail ainsi que les signes d’un resserrement des arrivages à la ferme à mesure que la saison de rabi progresse.

Perspectives directionnelles à 3 jours (principaux hubs)

• New Delhi (Inde, qualité export FOB) : Stable à légèrement ferme ; l’intérêt modéré à l’export compense la faiblesse de la demande domestique des usines.
• Mumbai / ports de la côte ouest : Stable ; les ventes de stocks publics et la concurrence des autres légumineuses limitent le potentiel de hausse malgré des fondamentaux plus tendus pour le Kabuli.
• FOB Mexique : Globalement stable ; la décote par rapport à l’origine indienne devrait persister, soutenant la demande de pois chiches mexicains de petit calibre.