Les prix du millet chinois s’assouplissent légèrement tandis que le risque en mer Noire soutient un plancher

Les prix FOB du millet chinois sont légèrement plus faibles cette semaine, avec les calibres conventionnels stables et les qualités bio en léger repli, tandis que les risques sécuritaires en mer Noire autour d’Odessa instaurent un plancher pour les origines importées en Europe. Le marché du millet est calme mais nerveux. En Chine, de bonnes conditions culturales de début d’été et une disponibilité confortable en céréales fourragères limitent le potentiel de hausse des prix intérieurs, même si les marchés céréaliers au sens large ont récemment enregistré des liquidations de positions longues des fonds. Parallèlement, de nouvelles attaques de drones sur des navires et des terminaux d’exportation autour du hub d’Odessa en Ukraine ravivent les primes de risque de fret et d’approvisionnement pour les origines mer Noire, y compris le millet, ce qui limite le potentiel de baisse des valeurs de remplacement vers l’Europe et l’Afrique du Nord. Les acheteurs testent de manière opportuniste des offres plus basses en Chine, mais les exportateurs hésitent à proposer des rabais agressifs tant que la logistique et le risque mer Noire restent changeants.

Prices & Spreads

Tous les prix ci-dessous sont approximatifs et convertis en EUR sur la base de 1 USD ≈ 0,93 EUR.

• Les calibres conventionnels FOB Chine sont stables en termes d’EUR, en ligne avec l’ensemble du complexe céréalier qui a récemment connu une correction liée à la bonne météo et à l’affaiblissement de la demande chinoise sur les grandes cultures.
• Le millet bio chinois enregistre un léger repli d’une semaine sur l’autre, reflétant un intérêt limité pour les achats spot et une concurrence accrue d’autres céréales de niche.
• Les prix ukrainiens à Odessa restent nominalement inchangés, mais les coûts de remplacement effectifs augmentent sous l’effet de nouveaux incidents sécuritaires et des surcharges de fret attendues en mer Noire.

Supply, Demand & Weather (China Focus)

L’équilibre global des céréales en Chine reste confortable. Les données officielles montrent que la récolte nationale de céréales d’été, dominée par le blé mais recoupant les principales zones de millet dans la plaine de Chine du Nord et en Mongolie intérieure, est achevée à plus de 70 % et progresse sans heurts, aucun choc météorologique majeur n’ayant été signalé jusqu’à présent. Cela conforte le sentiment que les disponibilités en céréales fourragères et alimentaires seront suffisantes durant l’été.

Sur le plan météorologique, le mois de juin dans le nord de la Chine (Pékin, Hebei, Shanxi, Mongolie intérieure) apporte généralement des conditions chaudes avec des précipitations croissantes après un printemps sec. Les prévisions actuelles annoncent des températures saisonnièrement normales et des averses éparses plutôt qu’une chaleur extrême ou une sécheresse pour la semaine à venir, ce qui est favorable au millet en phase végétative et au début de la reproduction. En l’absence de menace météorologique aiguë à court terme, les utilisateurs domestiques n’ont guère de raison de se précipiter sur l’offre rapprochée à des prix plus élevés.

Du côté de la demande, le millet reste un composant relativement modeste mais stable de l’assortiment céréalier chinois. La récente faiblesse des marchés céréaliers mondiaux, alimentée en partie par une météo clémente et par les inquiétudes concernant la demande d’importation chinoise pour d’autres cultures, s’est également répercutée sur le sentiment concernant les céréales mineures, incitant les usines d’aliments pour bétail et les transformateurs agroalimentaires à acheter au jour le jour. Cependant, des stocks abondants dans le complexe céréalier au sens large et des informations selon lesquelles les réserves d’État s’emploient à libérer de l’espace de stockage pour la nouvelle récolte suggèrent que toute baisse marquée du millet pourrait susciter un intérêt de reconstitution des stocks.

Black Sea Risk & Trade Flows

L’Ukraine demeure un fournisseur flexible clé de millet et d’autres céréales de niche pour les acheteurs méditerranéens et moyen-orientaux via le hub portuaire d’Odessa. Les ports gérés depuis Odessa représentent la majeure partie des exportations céréalières ukrainiennes, les dernières statistiques indiquant que près de 90 % des flux ont transité par ce corridor début 2026.

Au cours des dernières 48 heures, des attaques de drones russes ont endommagé des vraquiers et des infrastructures portuaires dans la région d’Odessa et les eaux de la mer Noire, visant explicitement à perturber le corridor maritime d’exportation de l’Ukraine. Les organisations de producteurs ukrainiens et les autorités portuaires avertissent que la poursuite des frappes pourrait réduire significativement les capacités d’exportation et accroître les coûts de fret et d’assurance. Même si les prix physiques du millet en Ukraine restent stables en monnaie locale, les valeurs rendues dans l’UE et la région MENA devraient augmenter, ce qui soutient indirectement le millet d’origine chinoise dans les appels d’offres mondiaux en tant qu’origine relativement plus sûre.

Le sentiment sur le fret à terme pour les expéditions de céréales depuis le Grand Odessa s’était amélioré plus tôt dans le trimestre, mais les attaques récentes constituent un risque baissier évident pour les volumes. Pour l’heure, les négociants ne signalent aucune fermeture généralisée du corridor, mais toute escalade resserrerait rapidement la disponibilité exportable de l’Ukraine et élargirait l’écart entre le millet chinois FOB et d’origine mer Noire sur une base ajustée du risque.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• Exportateurs chinois (CN, FOB Pékin) : Avec un millet bio en repli et le conventionnel stable, il est pertinent de défendre les niveaux d’offre actuels plutôt que de courir après des enchères plus basses. Profitez des replis sur les céréales mondiales pour pré-vendre des volumes limités pour le T3–T4 tant que le risque mer Noire maintient un plancher sous les prix internationaux.
• Importateurs dans l’UE/MENA : Pour des expéditions immédiates à août, diversifiez entre origines chinoise et ukrainienne. Considérez les calibres conventionnels chinois autour de 0,73 EUR/kg FOB comme une couverture attractive face à de possibles perturbations supplémentaires en mer Noire.
• Utilisateurs industriels & agroalimentaires en Chine : Maintenez une couverture spot au jour le jour, mais soyez prêts à l’allonger si les prix du millet s’assouplissent davantage en ligne avec les autres céréales ; une météo clémente et une bonne progression de la récolte plaident contre un rebond marqué à court terme.

3-Day Price Direction (Region CN)

• Chine – FOB Pékin, calibres de millet conventionnels : Stables à légèrement plus faibles en EUR sur les 3 prochains jours, compte tenu d’une météo calme, de disponibilités céréalières adéquates et d’une demande prudente.
• Chine – FOB Pékin, calibres de millet bio : Légère orientation baissière, la demande de niche restant limitée et les acheteurs résistant aux primes dans un contexte de faiblesse généralisée des céréales.
• Chine vs. mer Noire, valeur de remplacement vers l’UE : L’écart devrait se resserrer modérément, les primes de fret et de risque en mer Noire restant élevées, ce qui soutient indirectement les offres chinoises et ne permet pas de rabais agressifs.