Marché des pois chiches trouve un plancher alors que la demande indienne et les prix birmans se raffermissent

Le marché indien des pois chiches semble atteindre un plancher après une chute de six semaines, avec des premiers signes de reprise des prix menés par un nouvel achat des meuniers de dal et des valeurs d'importation plus fermes en provenance de Birmanie. La disponibilité intérieure s’amenuise, la parité d'importation s'est resserrée, et les signaux de demande à terme provenant des appels d'offres des États indiquent un environnement de prix progressivement plus favorable à l'approche de la saison kharif. Après des semaines de baisses continues, l'activité commerciale des pois chiches (arhar) s'est stabilisée et a légèrement augmenté dans les principaux centres indiens. Les transformateurs de dal, les appels d'offres gouvernementaux et les changements structurels des surfaces travaillent désormais dans la même direction : réduire le risque baissier et préparer le terrain pour un rebond mesuré plutôt qu'une forte flambée. Les acheteurs européens de dal de pois chiches transformés indiens devraient noter que les niveaux actuels sont probablement plus proches du plancher que du plafond.

Prix & Tendance du Marché

Au 11 mai 2026, le pois chiche de grade citron d'origine birmane à Delhi était coté autour de 76,5–76,6 EUR par 100 kg (converti de près de 83,52–83,63 USD par quintal), en hausse d'environ 0,2 EUR par rapport au jour précédent après avoir perdu environ 5,8 EUR au cours du mois passé. Les cotations du soir à Chennai et Mumbai pour le matériel de grade citron étaient légèrement inférieures, près de 72,8–73,0 EUR par quintal, mais se sont également raffermies d'environ 0,2 EUR d'une session à l'autre, confirmant un tournant timide du sentiment.

À Mumbai, le pois chiche d'origine africaine a suivi le même mouvement : les lots d'origine soudanaise sont désormais proches de 64,0 EUR par quintal et le pois chiche de grade blanc autour de 60,0 EUR, chacun gagnant environ 0,5 EUR le jour même. Les prix du dal restent substantiellement plus élevés que ceux du tur brut, le dal de pois chiche transformé se négociant dans une fourchette de 104–111 EUR par quintal, préservant des marges de concassage attrayantes. En Europe, les offres de pois verts séchés restent largement stables : les pois verts FOB Londres sont autour de 1,02 EUR/kg, les pois marrowfat environ 1,33 EUR/kg, et les pois verts ukrainiens ex-Odessa près de 0,34 EUR/kg, sans changement notable d'une semaine à l'autre.

Facteurs d'Offre & de Demande

L'offre intérieure des principaux États producteurs tels que l'Uttar Pradesh, le Madhya Pradesh, le Maharashtra et le Karnataka a été largement épuisée après de fortes arrivées en début de saison. Les agriculteurs détiennent désormais un stock minimal, réduisant la probabilité d'une pression de vente renouvelée à des niveaux actuels. Du côté de l'importation, le pois chiche de grade citron birman a augmenté d'environ 18 EUR par tonne pour atteindre environ 750 EUR par tonne C&F, resserrant la parité d'importation de l'Inde et ralentissant les arrivées de cargaisons étrangères à des prix agressifs.

L'histoire de la demande est ancrée dans les marges de transformation du dal. Les moulins qui se sont retirés des achats de tur brut lorsque les prix étaient supérieurs à environ 79 EUR par quintal sont revenus à des niveaux plus bas aujourd'hui, tirant parti de l'écart robuste entre les valeurs du pois chiche brut et celles du dal. De plus, la Tamil Nadu Civil Supplies Corporation a lancé un appel d'offres pour 60 000 tonnes de dal de pois chiche transformé pour livraison en juillet-septembre 2026, les offres devant être soumises d'ici le 26 mai. Ce programme d'achats institutionnels devrait soutenir la demande durant la première fenêtre de commercialisation kharif.

Fondamentaux Structurels

Les fondamentaux sous-jacents suggèrent un bilan de pois chiches structurellement plus serré à venir. Les agriculteurs de l'Uttar Pradesh, du Madhya Pradesh et du Bihar réaffectent progressivement des terres de pois chiches à des cultures de légumes à fréquence plus élevée offrant trois récoltes au sein du cycle de huit à neuf mois des pois chiches. Cette perte de surface, bien que progressive, est persistante et limitera la capacité de l'Inde à reconstituer de grands surplus dans les saisons à venir.

Au niveau international, les exportations birmanes de pois chiches seraient environ sept pour cent inférieures d'une année sur l'autre, restreignant davantage l'offre disponible pour les acheteurs indiens. Bien que l'Inde ait récemment prolongé le régime de « catégorie libre » pour les importations de pois chiches afin d'assurer la disponibilité jusqu'en mars 2027, ce soutien politique se heurte désormais à une offre physique plus resserrée et à des prix d'origine plus fermes, renforçant le sentiment que les extrêmes bas du mois dernier sont peu susceptibles d'être revisités.

Prévisions Météorologiques & Outlook Kharif

Les risques météorologiques auront une importance croissante à mesure que l'Inde approche de la fenêtre de semis kharif à partir de juin. Un début de mousson globalement normal laisserait pourtant la surface des pois chiches vulnérable à la substitution en cultures à meilleure rentabilité, compte tenu des conditions économiques actuelles des agriculteurs. À l'opposé, toute irrégularité précoce de la mousson ou déficit de pluie régional dans les principaux ceintures de pois chiches ajouterait un risque haussier supplémentaire à des prix qui montrent déjà des signes de stabilisation.

Pour l'instant, l'équilibre à court terme est davantage influencé par des stocks de vieilles récoltes épuisés et des dynamiques d'importation que par la météo des nouvelles récoltes. Cependant, à mesure que nous avançons vers la fin juin et juillet, la distribution des pluies et les progrès des semis dans le centre et le nord de l'Inde deviendront des points clés d'observation pour les acheteurs nationaux et orientés vers l'exportation de pois chiches et de produits dérivés de dal.

Prévisions des Prix & du Trading

Au cours des prochaines deux à quatre semaines, les perspectives du marché sont prudemment constructives. De nombreux traders voient une possibilité pour que le pois chiche de grade citron birman en Inde atteigne environ 78–79 EUR par quintal d'ici mai, tout en permettant une légère baisse à court terme d'environ 0,5 EUR alors que les ventes résiduelles sont absorbées. L'asymétrie des risques semble désormais pencher vers le haut, compte tenu des faibles stocks des agriculteurs, des prix d'origine plus fermes et de la demande institutionnelle visible.

Les importateurs européens de dal de pois chiches transformés indiens devraient reconnaître que le marché passe d'une phase de liquidation à une phase de construction de base. Attendre des offres significativement plus basses pourrait engendrer un risque supérieur à celui de verrouiller une partie des besoins à terme aux niveaux actuels, en particulier pour les expéditions de juillet-septembre qui chevauchent avec le programme d'achats de l'État du Tamil Nadu.

Recommandations de Trading

• Transformateurs de dal en Inde : Utilisez les niveaux actuels pour sécuriser la couverture en pois chiches bruts pour les prochaines 4–6 semaines tant que les marges de concassage par rapport au dal restent attrayantes ; évitez les surcouvertures mais considérez d'autres baisses comme des occasions d'achat.
• Acheteurs européens de denrées alimentaires et d'ingrédients : Initiez des achats échelonnés de dal de pois chiches transformés indiens pour les livraisons du T3 2026, en visant des fourchettes de prix actuelles plutôt que d'attendre une correction plus profonde qui semble de plus en plus improbable.
• Exportateurs et traders : Priorisez l'exécution des expéditions proches d'origine birmane et africaine vers l'Inde avant que la météo kharif et les développements de politiques intérieures n'introduisent une prime de volatilité supplémentaire.

Vue Directionnelle sur 3 Jours (Marchés Clés)

• Pois chiche (tur) physique en Inde : Stable à légèrement plus ferme ; une consolidation au-dessus des récents bas est attendue alors que la demande des moulins persiste.
• Dal de pois chiche en Inde : Tendance ferme ; les marges devraient rester favorables, maintenant un plancher sous les valeurs du tur brut.
• Pois séchés européens (verts / marrowfat) : Principalement latéraux ; le complexe de pois soutenu indirectement par un sentiment global de pulse plus ferme mais sans signaux de rupture de prix immédiats.