Notowania owsa rosną na fali ryzyk pogodowych mimo słabej płynności

Najbliższa seria kontraktów na owies na CBOT umacnia się 26 czerwca, wspierana szerszą siłą na rynku zbóż wywołaną upałami w Europie i obniżeniem prognoz dla pszenicy z regionu Morza Czarnego, podczas gdy niskie obroty i stabilne ceny fizycznego owsa w Europie i nad Morzem Czarnym ograniczają potencjał wzrostowy. Owies w Chicago handlowany jest nieco wyżej wraz z pszenicą, ponieważ utrzymujące się upały w Europie Zachodniej oraz rewizja w dół rosyjskich prognoz produkcji pszenicy poprawiają ogólny sentyment na rynku zbóż. Aktywność handlowa w kontraktach owsianych na CBOT pozostaje jednak bardzo niska, a rynek fizyczny w Niemczech i na Ukrainie pokazuje stabilne notowania owsa paszowego, co sugeruje zasadniczo zrównoważoną podaż w najbliższym terminie. Na razie owies w dużej mierze podąża za szerszym kompleksem zbożowym, zamiast budować własną, wyraźnie wzrostową narrację.

Prices

26 czerwca kontrakt na owies z dostawą w lipcu 2026 na CBOT był ostatnio notowany w okolicach 278,25 USc/bu, co oznacza wzrost o 1,64% względem poprzedniego dnia. Odpowiada to około 98 EUR/t, podczas gdy kontrakt wrześniowy 2026 znajduje się w pobliżu 312,25 USc/bu (≈110 EUR/t), a grudniowy 2026 około 326,25 USc/bu (≈115 EUR/t), co wskazuje na umiarkowanie rosnącą krzywą terminową.

Na rynku fizycznym ostatnie ceny orientacyjne pokazują, że ukraiński owies paszowy (FCA Odessa, konwencjonalny, 98% czystości) utrzymuje się stabilnie w okolicach 0,25 EUR/kg (~250 EUR/t), bez zmian od końca maja. Niemiecki owies paszowy (EXW Drentwede, maksymalnie 14% wilgotności) pozostaje stabilny wokół 0,179 EUR/kg (~179 EUR/t), bez istotnych ruchów cenowych w czerwcu.

Supply & Demand Context

Główne impulsy dla rynku owsa pochodzą obecnie pośrednio z rynku pszenicy. Utrzymująca się fala upałów we Francji, Hiszpanii i Niemczech wywiera presję na uprawy zbóż w UE, wspierając notowania pszenicy w Paryżu, a przez efekt przeniesienia także kontrakty zbożowe na CBOT, w tym na owies. Najnowsza prognoza plonów w UE wskazuje wciąż na plony pszenicy powyżej pięcioletniej średniej, ale poniżej ubiegłorocznych, co podkreśla pewne ryzyko pogodowe, jednak bez wyraźnego szoku podażowego na tym etapie.

W regionie Morza Czarnego firma SovEcon obniżyła swoją prognozę zbiorów rosyjskiej pszenicy w sezonie 2026/27 o 1,4 mln ton z powodu zmniejszonego areału pszenicy jarej, podczas gdy oczekiwania wobec zbiorów pszenicy na Ukrainie są nieco wyższe niż w ubiegłym roku. Niższa produkcja w Rosji oraz obawy pogodowe wyznaczają wyższe minimum cenowe dla globalnych rynków zbóż, co może wspierać także owies, choć sam owies pozostaje relatywnie mało handlowanym zbożem, z głównie regionalnymi bilansami.

Fundamentals & Weather

Fundamenty specyficzne dla owsa wydają się stosunkowo stabilne: brak wyraźnych sygnałów ostrego niedoboru owsa paszowego zarówno w Niemczech, jak i na Ukrainie, biorąc pod uwagę płaskie ceny EXW/FCA w ostatnich tygodniach. Otwarte pozycje na najbliższych kontraktach owsianych na CBOT pozostają umiarkowane, a dzienne zakresy wahań są wąskie, co podkreśla drugorzędną rolę owsa w ramach kompleksu zbożowego.

Pogoda pozostaje kluczowym czynnikiem ryzyka w krótkim terminie. W Europie druga fala upałów pod koniec czerwca może dodatkowo obciążyć zboża jare w już wrażliwych regionach, ale obecnie uwaga rynku koncentruje się bardziej na pszenicy i jęczmieniu niż na owsie. Z kolei dla potencjalnych plonów owsa większe znaczenie będą miały później w sezonie północne równiny USA i prerie kanadyjskie; na razie szerszy rynek zbóż zwraca większą uwagę na perspektywy opadów w rejonach pszenicy jarej w USA niż na owies jako taki.

Trading Outlook

• Krótkoterminowy bias: umiarkowanie wzrostowy dla kontraktów na owies na CBOT, o ile upały w Europie oraz nieco niższe oczekiwania wobec rosyjskiej pszenicy utrzymują pozytywny ogólny sentyment na rynku zbóż.
• Płaskie ceny fizyczne w Niemczech i na Ukrainie sugerują ograniczoną presję podażową w najbliższym czasie; odbiorcy końcowi mogą nadal zabezpieczać zakupy przy korektach spadkowych, zamiast gonić za wzrostami.
• Producenci z niezh zabezpieczonym owszem mogą wykorzystać obecne umocnienie kontraktów na CBOT jako okazję do zablokowania części sprzedaży na sezon 2026/27, zwłaszcza jeśli dalsze upały w Europie lub doniesienia z regionu Morza Czarnego wywołają kolejne fale wzrostowe.
• Warto śledzić zmiany prognoz pogody dla północnych równin USA i prerii kanadyjskich; ewentualne przejście w kierunku utrzymującej się suszy w tych regionach mogłoby dać owsowi własny, niezależny argument wzrostowy.

3-Day Price Indication

• CBOT oats (nearby): w najbliższych trzech sesjach prawdopodobne lekkie umocnienie lub handel horyzontalny, w ślad za pszenicą i ogólnym sentymentem ryzyka na rynku zbóż.
• Germany EXW feed oats: ceny w bardzo krótkim terminie oczekiwane są jako stabilne w okolicach obecnych poziomów.
• Ukraine FCA feed oats: brak natychmiastowych katalizatorów do większych ruchów cenowych; scenariuszem bazowym pozostaje trend boczny.