Nowe zbiory rzepaku z Ukrainy rosną w związku z popytem eksportowym i wsparciem UE

Ceny nowego rzepaku z Ukrainy wzrosły w zeszłym tygodniu, wspierane silnym popytem eksportowym oraz wspierającym rynkiem UE, przy czym oferty przewyższają dostępne sprzedaże rolników. Krajowe ceny również wzrosły, ale powolny handel i duże zapasy na farmach utrzymywały umiarkowany wzrost na Ukrainie. Korytarz eksportowy Ukrainy dla rzepaku coraz bardziej przesuwa się w kierunku zachodniej granicy lądowej, ponieważ powtarzające się ataki na infrastrukturę na Morzu Czarnym i Dunaju utrzymują popyt w portach na niskim poziomie. Wraz z przyspieszeniem przetwarzania i eksportu w maju oraz wzrostem cen rzepaku w UE, krótkoterminowa równowaga wygląda konstruktywnie dla sprzedających, chociaż ryzyko logistyczne i bezpieczeństwa pozostaje wysokie.

Ceny & Spready

W zeszłym tygodniu oferty dla nowego rzepaku ukraińskiego na rynku eksportowym osiągnęły 590–600 USD/t na warunkach CPT-port i DAP-zachodnia granica. Przeliczając po wskaźnikowej stawce 1,09 USD/EUR, oznacza to około 541–550 EUR/t, co stawia Ukrainę w konkurencyjnej sytuacji w porównaniu do wartości Euronext i zachodnich krajów UE.

Krajowe oferty FCA dla rzepaku (min. 42% oleju, 98% czystości) na Ukrainie wskazywały ostatnio około 0,60 EUR/kg (600 EUR/t) w Kijowie i Odessie, nieco poniżej wcześniejszych poziomów, ale generalnie stabilne w maju. We Francji (FOB Paryż) oferty rzepaku wzrosły z około 0,57 EUR/kg do 0,64 EUR/kg (570–640 EUR/t) w ciągu miesiąca, podkreślając szerszy trend wzrostowy w europejskich wartościach rzepaku.

Równowaga Podaży i Popytu

Popyt eksportowy na nowy rzepak z Ukrainy obecnie przewyższa dostępna podaż, szczególnie na warunkach DAP-zachodnia granica, gdzie przetwórcy z UE aktywnie zabezpieczają pokrycie. Ta nierównowaga jest kluczowym czynnikiem napędzającym ostatni wzrost cen i jest zgodna z napiętymi fundamentami rzepaku w UE oraz wysokimi cenami energii, które wspierają marże biodiesla.

Na Ukrainie krajowy rynek rzepaku wykazał jedynie słaby wzrost cen w ciągu tygodnia. Powolna aktywność handlowa i ciągła dostępność surowców na farmach łagodzą wzrost. Rolnicy zdają się nie śpieszyć ze sprzedażą przed zbiorami, podczas gdy przetwórcy i eksporterzy selektywnie składają oferty, równoważąc atrakcyjne marże eksportowe z ryzykiem logistycznym i bezpieczeństwa.

Fundamenty & Logistyka

Przetwarzanie rzepaku oraz przepływy eksportowe z Ukrainy wzrosły w maju, co sygnalizuje, że zarówno krajowi przetwórcy, jak i międzynarodowe łańcuchy dostaw intensyfikują działalność przed przybyciem nowych zbiorów. Popyt widocznie przesunął się w kierunku zachodnich tras kolejowych i drogowych, odzwierciedlając preferencje nabywców dla bardziej przewidywalnej i bezpiecznej logistyki na rynek UE.

W przeciwieństwie do tego, popyt w portach ukraińskich pozostaje słaby, ponieważ powtarzające się ostrzały w rejonie Wielkiej Odessy i portów nad Dunajem nadal zakłócają operacje i ograniczają zaufanie do załadunków morskich. Ta rozbieżność wzmacnia dwupiętrowy rynek: relatywnie lepsze ceny i aktywność na zachodniej granicy oraz dyskontowane, obciążone ryzykiem oferty w lokalizacjach nadmorskich.

Pogoda & Krótkoterminowe Prognozy (Ukraina)

W najbliższych dniach ukraińskie służby meteorologiczne i lokalne raporty wskazują na ogólnie łagodne warunki na koniec maja, z umiarkowanymi temperaturami i przelotnymi opadami w większości kraju, w tym w centralnych i północnych regionach. Oczekiwane są epizody deszczu, ale niezbyt ekstremalne, co powinno generalnie przynieść korzyści uprawom rzepaku w zbliżających się końcowych etapach rozwoju.

Na ten moment nie sygnalizuje się żadnego poważnego zagrożenia pogodowego dla kluczowych obszarów uprawy rzepaku w ciągu najbliższego tygodnia. W rezultacie, krótkoterminowe wsparcie cenowe jest napędzane bardziej przez czynniki logistyczne i popytowe niż przez natychmiastowe ryzyko plonów, chociaż rynki pozostaną wrażliwe na wszelkie zmiany w kierunku nadmiernych opadów lub lokalnych burz w miarę zbliżania się zbiorów.

Perspektywy Handlowe & Strategia

• Ukraińscy rolnicy: Mając oferty eksportowe nowych zbiorów w pobliżu 545–555 EUR/t oraz silny popyt na zachodniej granicy, rozważcie sprzedaż części oczekiwanej produkcji rzepaku, szczególnie tam, gdzie przechowywanie na farmie jest ograniczone lub logistyka do zachodnich granic jest niezawodna.
• Eksporterzy i handel: Skoncentrujcie się na programach DAP-zachodnia granica i zabezpieczcie ryzyko bazy w stosunku do Euronext, ponieważ programy pochodzące z portów niosą ze sobą zwiększone ryzyko bezpieczeństwa i zakłóceń. Utrzymujcie elastyczność w frachcie i transporcie kolejowym, aby wykorzystać ewentualne tymczasowe poszerzenie premii granicznych.
• Przetwórcy i nabywcy z UE: Wykorzystajcie obecne oferty ukraińskie, aby wydłużyć bliską ochronę, ale zachowajcie pewne otwarte pozycje na później w sezonie, biorąc pod uwagę potencjał dalszego zaostrzenia podaży w UE i ciągłą niestabilność na rynkach energii i transportu.

3-dniowe wskazanie cen (kierunek)

• Ukraina – DAP Zachodnia Granica: Stabilne do nieco silniejszych; silny popyt prawdopodobnie utrzymuje oferty blisko ostatnich szczytów, dopóki kontrakty terminowe w UE pozostają wsparte.
• Ukraina – CPT Porty: Stabilne do nieco słabszych; ciągłe ryzyko bezpieczeństwa i słaby popyt w portach mogą ograniczać wzrosty w porównaniu do wartości granicznych.
• UE (FOB Francja / powiązane z Euronext): Lekko bycze nastawienie; ograniczona podaż blisko oraz solidny popyt na biodiesel podtrzymują ceny, a krótkoterminowe ruchy podążają za rynkami olejów roślinnych i energii.