Orzechy laskowe stabilne: turecki FOB mięknie, a gruzińska premia się rozszerza

Ceny orzechów laskowych pozostają generalnie stabilne do lekko niższych. Wartości dla tureckich jąder FOB nieco się obniżyły, podczas gdy pochodzenie gruzińskie w Polsce utrzymuje się na wyraźnej premii w przeliczeniu na EUR. Ograniczona globalna podaż wynikająca z wcześniejszych szkód w tureckich uprawach oraz trwających problemów z jakością nadal wspiera ceny mimo ostatnich osłabień w ofertach eksportowych. W krótkim terminie kupujący widzą okno nieco lepszej dostępności z Turcji, gdy eksporterzy dostosowują się do wolniejszych wysyłek i problemów jakościowych, podczas gdy jądra gruzińskie pozostają wspierane przez silny popyt UE na pochodzenie inne niż tureckie oraz ograniczoną podaż surowca wysokiej jakości. Pogoda w kluczowych regionach Morza Czarnego jest sezonowo zmienna, ale na razie nie zagraża uprawom 2026, co utrzymuje koncentrację rynku bardziej na przepływach handlowych, walutach i jakości niż na bezpośrednim ryzyku pogodowym. Ogólny ton jest lekko miękki po stronie tureckiej, ale wciąż strukturalnie mocny dla surowca z Gruzji.

Ceny i spready

Wszystkie poniższe ceny są przybliżone i przeliczone na EUR/kg dla porównania, przy użyciu ostatnich poziomów EUR/USD.

Wartości tureckich jąder FOB nieco się obniżyły od końca maja, rozszerzając premię dla jąder gruzińskich dostarczanych do UE (Polska). Najnowsze tureckie statystyki eksportowe pokazują gwałtowny spadek wysłanych wolumenów rok do roku, ale przy znacznie wyższych wartościach jednostkowych, co podkreśla wciąż napiętą globalną równowagę.

Podaż, popyt i przepływy handlowe

Turcja pozostaje dominującym dostawcą globalnym, ale szkody spowodowane przymrozkami i suszą w 2025 roku utrzymały podaż w sezonie 2025/26 na ograniczonym poziomie i wypchnęły średnie ceny eksportowe znacząco wyżej. W pierwszych miesiącach 2026 r. wolumen eksportu tureckich orzechów laskowych spadł o około jedną trzecią w porównaniu z rokiem ubiegłym, podczas gdy przychody wzrosły dzięki wyższym cenom i selekcji jakościowej, co dodatkowo wzmocniło strukturę premii w łańcuchu wartości.

Popyt w UE pozostaje stabilny, a Niemcy, Włochy, Francja i Polska wciąż należą do głównych kierunków dla tureckich jąder, co odzwierciedla solidny przemysłowy odbiór ze strony branży cukierniczej i producentów kremów. Dane z wymiany handlowej i raporty branżowe wskazują, że globalny rynek pozostaje strukturalnie napięty w 2026 r. z powodu niższych plonów w Turcji i utrzymujących się problemów jakościowych w części pochodzeń z Kaukazu, w tym z Gruzji. W rezultacie kupujący coraz bardziej dywersyfikują zakupy pomiędzy pochodzeniem tureckim, gruzińskim, włoskim i chilijskim, co wspiera premię dla wysokogatunkowych jąder gruzińskich w Europie.

Po stronie popytowej, bieżące notowania wolnorynkowe w Turcji (serbest piyasa) pokazują ceny płacone rolnikom utrzymujące się na podwyższonych poziomach względem historycznych norm, pomimo pewnego ostatniego złagodzenia, co potwierdza, że krajowi sprzedający nie spieszą się z szybką wyprzedażą zapasów. Tymczasem unijne standardy bezpieczeństwa żywności i kontroli jakości pozostają restrykcyjne, przy utrzymujących się zgłoszeniach RASFF dotyczących odrzucenia na granicy partii orzechów z Turcji z powodu aflatoksyn, co skłania część przetwórców do dopłacania za pochodzenia o bardziej stabilnym profilu jakościowym.

Fundamentalne czynniki i pogoda

Bilans fundamentalny na sezon 2025/26 nadal wskazuje na napięty globalny rynek orzechów laskowych, mimo że niektóre alternatywne pochodzenia (Włochy, Chile, USA/Oregon) częściowo zrekompensowały niedobory tureckie. W przypadku Gruzji analizy branżowe podkreślają „trwające wyzwania jakościowe”, które ograniczają wolumeny eksportowe w klasach premium i pomagają wyjaśnić obecne spready w EUR względem surowca tureckiego.

Pogoda w szerszym regionie Morza Czarnego, w tym w Gruzji, była ostatnio sezonowo zmienna z opadami i umiarkowanymi temperaturami, ale bez istotnych nowych sygnałów przymrozków czy suszy w ostatnich dniach, które bezpośrednio zagrażałyby potencjałowi zbiorów 2026. Bieżący komentarz rynkowy koncentruje się zamiast tego na niepewności politycznej i regulacyjnej w Turcji oraz na wahaniach popytu eksportowego, a nie na jakimkolwiek ostrym szoku pogodowym. W miarę wchodzenia głębiej w sezon letni handlowcy będą uważnie monitorować rozkład opadów i fale upałów w gruzińskich rejonach upraw, ale na razie pogoda pozostaje czynnikiem tła, a nie głównym kierowcą rynku.

Krótkoterminowe perspektywy i pomysły handlowe

Najnowsze komentarze rynkowe wyspecjalizowanych serwisów zajmujących się handlem orzechami sugerują, że popyt na tureckie orzechy laskowe staje się bardziej ostrożny; część kupujących ma zapewnione pokrycie i obserwuje możliwość dalszych korekt cenowych, szczególnie dla jakości ze środkowego segmentu. Jednocześnie globalna ciasnota oraz podwyższone oczekiwania cenowe rolników w Turcji ograniczają potencjał spadków, utrzymując rynek w wysokim, ale zmiennym przedziale.

• Dla unijnych odbiorców przemysłowych: Rozważ wykorzystanie obecnej miękkości tureckich cen FOB do uzupełnienia krótkoterminowego pokrycia, zwłaszcza dla standardowych klas, przy jednoczesnym utrzymaniu strategicznych wolumenów z Gruzji i innych alternatywnych pochodzeń w celu zarządzania ryzykiem jakości i łańcucha dostaw.
• Dla sprzedających z Gruzji: Obecna premia w EUR względem tureckich jąder pozostaje uzasadniona jakością i popytem na dywersyfikację; selektywna sprzedaż forward po dzisiejszych poziomach wygląda rozsądnie, przy zachowaniu części ekspozycji na wypadek dalszych szoków podażowych w Turcji.
• Dla traderów: Rosnący spread między jądrami tureckimi i gruzińskimi stwarza możliwości arbitrażu między pochodzeniami, szczególnie w ujęciu dostarczone do UE, jednak koszty przetrzymywania (carry) i dostosowania jakości muszą być ostrożnie zarządzane.

3‑dniowa regionalna indykacja cenowa (EUR)

W oparciu o bieżące oferty, ostatnie wskazania cen wolnorynkowych w Turcji oraz krótkoterminowe sygnały popytowe, oczekujemy ograniczonych ruchów cen w ciągu najbliższych trzech dni:

• Gruzja → UE (Polska, FCA): Jądra premium (11–13 mm, 13–15 mm, 15+) oczekiwane ogólnie jako stabilne wokół 9,9–11,0 EUR/kg, przy ewentualnych ruchach raczej w przedziale ±0,1 EUR/kg, biorąc pod uwagę napiętą podaż wysokiej jakości.
• Turcja, Stambuł FOB: Jądra naturalne 11–13 mm i 13–15 mm prawdopodobnie będą handlowane bokiem do lekko słabiej wokół 7,3–7,9 EUR/kg, gdy eksporterzy starają się pobudzić popyt, ale mierzą się z twardymi poziomami minimalnymi rolników.
• UE, dostawa mieszanek różnych pochodzeń: Mieszanki przemysłowe prawdopodobnie pozostaną mocne, z jedynie niewielkimi rabatami dostępnymi dla niższych klas oraz pochodzeń o wyższym profilu ryzyka jakościowego.