Orzechy laskowe: turecki rynek znajduje poziom dna, gdy rośnie popyt na zbiory 2026

Popyt na tureckie orzechy laskowe ze zbioru 2026 wyraźnie się umacnia właśnie w momencie, gdy ceny wydają się znajdować poziom dna; eksporterzy odbudowują pozycje, a kupujący wydłużają pokrycie do końca 2026 i na 2027 rok. Silne perspektywy zbiorów powyżej 700 000 mt w łupinie oraz intensywna konkurencja pochodzenia ograniczają potencjał wzrostu, jednak inflacja, koszty i ograniczona podaż surowca dobrej jakości przemawiają przeciwko ponownemu silnemu spadkowi cen. Rynek zdecydowanie przesuwa się z obaw o stare zbiory w stronę wielkości, jakości i wyceny nadchodzących żniw 2026. Kupujący postrzegają obecne poziomy jako atrakcyjny punkt wejścia do zabezpieczania dostaw na przyszłość, podczas gdy sprzedający są podzieleni między konserwatywne i bardziej optymistyczne oczekiwania cenowe. Odnowione zakupy eksporterów oraz nieobecność tradycyjnego lidera rynkowego w Turcji zmieniają sposób kształtowania się cen. Jednocześnie wzrost globalnej podaży w Chile, USA i na Kaukazie, w połączeniu z niepewnym odbiciem popytu w Europie, utrzymuje rynek w delikatnej równowadze.

Prices

Ceny DDP w Europie Środkowej dla tureckich orzechów laskowych ustabilizowały się po głębokiej, trwającej kilka kwartałów korekcie. Konwencjonalne surowe jądra 11–13 mm są na poziomie około 7,76 EUR/kg, jądra organiczne około 9,08 EUR/kg, a prażone 11–13 mm około 11,80 EUR/kg. W ujęciu efektywnościowym ceny wzrosły o około 2,4% tydzień do tygodnia, ale pozostają niższe niemal o 40% względem poprzedniego kwartału i o ponad 60% w ujęciu sześciomiesięcznym, co podkreśla głębokość dotychczasowej korekty.

Wskaźniki FOB Turcja potwierdzają tę stabilizację: naturalne jądra 11–13 mm z Istanbułu są w pobliżu 7,26 EUR/kg, nieco niżej niż na początku czerwca, podczas gdy porównywalne jądra gruzińskie 11–13 mm są około 9,85 EUR/kg FCA Polska, co uwidacznia dyskonto Turcji względem alternatywnych pochodzeń. Organiczne tureckie jądra 11–13 mm FOB İzmir wyceniane są blisko 19,25 EUR/kg, a produkty organiczne prażone powyżej 22 EUR/kg, co odzwierciedla silne premie za organiczność oraz wyższe koszty przetwórstwa.

Supply & Demand

Popyt coraz wyraźniej koncentruje się na zbiorze 2026, z zauważalnym zainteresowaniem pokryciem na IV kwartał 2026, a nawet na 2027 rok. Wyłoniły się dwie grupy sprzedających: konserwatywni sprzedawcy wyceniają transakcje terminowe około 200 TRY/kg w łupinie i oferują towar agresywnie, oraz sprzedawcy optymistyczni, którzy spodziewają się ceny interwencyjnej Toprak Mahsulleri Ofisi (TMO) na poziomie 250 TRY/kg lub wyżej i w związku z tym kwotują znacznie wyższe poziomy terminowe. Ten podział stworzył wyjątkowo szerokie widełki ofertowe, zachęcając kupujących do podnoszenia bardziej konkurencyjnych ofert na przyszłe terminy, dopóki są dostępne.

Eksporterzy zaczęli odbudowywać pozycje, albo w celu pokrycia istniejących zobowiązań, albo budowy strategicznych zapasów przed przejściem między sezonami. Ich aktywność zakupowa, wraz z rosnącym przekonaniem, że rynek osiągnął dno, wspiera ceny na bliskie terminy. Jednocześnie dominujący globalny nabywca jest w dużej mierze nieobecny na rynku tureckim i postrzegany jest jako opierający się w większym stopniu na podaży z Chile, co stanowi strukturalną zmianę, ograniczającą krótkoterminową presję wzrostową w Turcji, ale też usuwającą kluczowe źródło zmienności po stronie popytowej.

Globalnie podaż pozostaje obfita. Perspektywy tureckiego zbioru 2026 poprawiają się, a produkcja powyżej 700 000 mt w łupinie staje się coraz bardziej prawdopodobna, podczas gdy Azerbejdżan, Gruzja, Chile i USA również raportują silny potencjał produkcyjny. Jednocześnie dobrej jakości naturalne jądra są rzadkie, a duże wolumeny małych jąder nadal wywierają presję na ceny. Oficjalne zapasy przechodzące w Turcji szacuje się na około 150 000 mt, jednak wolumeny te są słabo widoczne w realnym handlu fizycznym, co rodzi wątpliwości, ile zapasów faktycznie będzie dostępnych w okresie przejściowym żniw.

Fundamentals

Tureckie otoczenie finansowe pozostaje zdominowane przez wysoką inflację bliską 30%, ale lira porusza się w relatywnie wąskim przedziale. To połączenie zapewnia eksporterom lepszą krótkoterminową widoczność, jednocześnie utrzymując silną presję wzrostową na oczekiwania cenowe rolników. Koszty produkcji, pracy i sortowania pozostają podwyższone, co oznacza, że obecne ceny rynkowe, które wielu uczestników postrzega jako niższe od poziomu implikowanego przez potencjalną następną cenę interwencyjną TMO, są uznawane przez znaczną część strony podażowej za nie do utrzymania w dłuższym okresie.

Czynnikami prowzrostowymi są m.in. niedobór najwyższej jakości jąder, oczekiwania, że TMO będzie musiał wyznaczyć twardszą cenę minimalną, aby nadążyć za inflacją, aktywne odbudowywanie zapasów przez eksporterów oraz wyższe poziomy cen w Chile, wspierające postrzeganie tureckiego rynku jako niedowartościowanego. Jednocześnie czynniki spadkowe są równie istotne: bardzo pozytywne sygnały dotyczące zbiorów z kluczowych tureckich regionów, takich jak Ordu, silne konkurencyjne zbiory w innych krajach pochodzenia, bardzo słabe wyniki tureckiego eksportu oczekiwane w tym sezonie oraz jedynie ostrożne ożywienie popytu w Europie, gdzie część producentów czekolady nadal eksperymentuje z zastępczymi rodzajami orzechów.

Weather & Crop Outlook

Warunki pogodowe w głównych tureckich rejonach uprawy nad Morzem Czarnym pozostają ogólnie sprzyjające, z doniesieniami o silnym rozwoju upraw, szczególnie w okolicach Ordu. Odpowiednia wilgotność i brak poważniejszych zawirowań pogodowych do tej pory wzmocniły oczekiwania dużych zbiorów w 2026 roku. W tym kontekście uwaga rynku skupia się w pełni na kształtowaniu plonów w lipcu i sierpniu, gdyż miesiące te będą kluczowe dla potwierdzenia dzisiejszych optymistycznych prognoz.

Kluczową niewiadomą pozostaje rzeczywista wielkość i dostępność zapasów przechodzących na początku nowego sezonu. Dane oficjalne sugerują istotny poziom zapasów, jednak ich ograniczona widoczność w kanałach fizycznego obrotu sugeruje, że część tych wolumenów może być zablokowana w rękach niekomercyjnych lub mieć niewystarczającą jakość. To, jaka część tych zapasów faktycznie wróci na rynek, będzie silnie wpływać na dynamikę cen w okresie przejściowym zbiorów.

Forecast & Trading Outlook

Przy skupieniu rynku na zbiorze 2026 oczekuje się, że ceny w nadchodzących tygodniach będą poruszać się w przedziale od stabilnych do nieco wyższych. Prawdopodobne są kolejne zakupy terminowe na IV kwartał 2026 i później, natomiast rozbieżność między optymistycznymi i konserwatywnymi sprzedającymi powinna się utrzymać do czasu, gdy TMO wyśle wyraźniejszy sygnał cenowy. Oczekuje się wzrostu zmienności w okresie nowych ocen zbiorów, ewentualnych zdarzeń pogodowych oraz wszelkich komunikatów dotyczących zarządzania zapasami przechodzącymi.

• Nabywcy przemysłowi: Rozważcie stopniowe zwiększanie pokrycia terminowego na koniec 2026 i początek 2027 roku, dopóki obecne poziomy nadal odzwierciedlają głęboką, wielokwartalną korektę, z priorytetem dla dobrej jakości naturalnych jąder i surowca organicznego.
• Eksporterzy: Utrzymujcie zdyscyplinowaną budowę zapasów, koncentrując się na różnicowaniu jakości; przy wąskiej zmienności liry i wysokiej inflacji unikajcie nadmiernego angażowania się przy agresywnych dyskontach przedzbiorczych.
• Producenci: Uważnie monitorujcie politykę TMO i inflację; w miarę możliwości zabezpieczajcie część oczekiwanej produkcji poprzez sprzedaż terminową w pobliżu lub powyżej referencyjnego poziomu 200 TRY/kg w łupinie, zachowując jednocześnie część ekspozycji na wypadek silniejszego wsparcia cen.

Short-Term Price Indications (3 Days)