Pszenica stabilna w Niemczech, pod presją na Ukrainie, gdy blokada Morza Czarnego ogranicza eksport

Ceny ukraińskiej pszenicy pozostają pod presją, ponieważ zakłócenia eksportu przez Morze Czarne zatrzymują wolumeny w głębi lądu, podczas gdy ceny niemieckiej pszenicy paszowej delikatnie rosną w związku z mieszanymi wynikami zbiorów krajowych i wąskimi gardłami logistycznymi. Ogólnie rzecz biorąc, różnica cenowa DE–UA w EUR nieznacznie się rozszerzyła, odzwierciedlając lokalne napięcia podażowe w Niemczech w porównaniu z ograniczeniami eksportu i słabą bazą na Ukrainie. Europejskie rynki pszenicy trawią rozczarowujące zbiory w Niemczech oraz utrzymującą się niepewność co do ukraińskich możliwości eksportowych. Ostatnie raporty wskazują na poniżej przeciętną wydajność zbóż w części Niemiec z powodu upału i suszy, przy stabilnej, ale niezbyt obciążającej podaży pszenicy w skali kraju. Na Ukrainie powtarzające się rosyjskie ataki i faktyczne zamknięcie korytarza morskiego z rejonu Odessy gwałtownie ograniczyły eksport zbóż, zmuszając przepływy na droższe trasy kolejowe i przez Dunaj, co ciąży na cenach uzyskiwanych przez rolników. Pogoda w obu regionach nie stanowi obecnie zagrożenia, więc kierunek cen w krótkim terminie będzie zależeć bardziej od logistyki, sygnałów politycznych i nastrojów na rynku terminowym niż od stanu upraw.

Ceny

Wszystkie ceny przeliczone na EUR/kg dla porównywalności (1 EUR/kg = 1 000 EUR/t).

Na rynku terminowym najbliższa seria kontraktu na pszenicę konsumpcyjną na Euronext (Paryż) pozostaje zasadniczo w przedziale w EUR/t, co odzwierciedla wystarczającą podaż w UE, ale również utrzymującą się premię za ryzyko geopolityczne związane z rejonem Morza Czarnego.

Podaż i popyt

W Niemczech ostatnie oceny wskazują na ogólnie przeciętne plony zbóż ozimych, ale z wyraźnymi regionalnymi problemami wynikającymi z upału i suszy. Raporty instytucji federalnych i regionalnych opisują poniżej przeciętne zbiory zbóż w kilku krajach związkowych, szczególnie w zachodnich i środkowych Niemczech, gdzie susza i wysokie temperatury skróciły okres nalewania ziarna. To lokalnie ograniczyło dostępność ziarna paszowego i wspiera nieco mocniejsze ceny pszenicy paszowej.

Źródła branżowe wskazują, że choć całkowita produkcja pszenicy w Niemczech na poziomie około 20 mln ton powinna pokryć krajowy popyt młynarski, rozrzut jakościowy jest duży, a pozyskanie jednorodnych partii o jakości młynarskiej staje się coraz bardziej skomplikowane i kosztowne. Wspiera to premie dla partii o wyższej zawartości białka i dobrych parametrach oraz zachęca do pewnej substytucji pszenicy paszowej w mieszankach paszowych tam, gdzie to możliwe.

Na Ukrainie kluczowym czynnikiem są raczej kwestie logistyczne niż wielkość zbiorów. Po nasilonych rosyjskich atakach i faktycznym zamknięciu głównego korytarza morskiego w rejonie Odessy pod koniec lipca, eksport zbóż z Ukrainy na początku sierpnia osiągnął jedynie około 30% wymaganych poziomów, a urzędnicy ostrzegają, że alternatywne trasy przez Dunaj i koleją są w stanie pokryć co najwyżej połowę normalnej przepustowości portów czarnomorskich. Prognozy eksportu pszenicy w sezonie 2026/27 zostały ostro zredukowane, a niektóre szacunki sugerują, że wysyłki mogą być o ponad 50% niższe od wcześniejszych oczekiwań. To wąskie gardło zatrzymuje duże ilości pszenicy w głębi kraju i obniża wartości FCA mimo globalnego znaczenia ukraińskiej podaży.

Pogoda – migawka: Niemcy i Ukraina

Krótkoterminowa pogoda w kluczowych regionach jest w większości korzystna i nie stanowi już istotnego czynnika dla zebranej w 2026 r. uprawy. W Odessie, 7‑dniowe prognozy przewidują ciepłe, przeważnie suche warunki z dziennymi maksimami w górnych przedziałach 20‑kilku °C i niewielkimi opadami, sprzyjające magazynowaniu, przeładunkowi i logistyce portowej, gdy tylko pozwoli na to sytuacja bezpieczeństwa.

W północnych Niemczech (np. w regionie Dolnej Saksonii, obejmującym obszary porównywalne z Drentwede) prognozy wskazują na późnoletnie temperatury w dolnym i środkowym przedziale 20‑kilku °C i jedynie przelotne opady w nadchodzącym tygodniu. Sprzyja to dokończeniu pozostałych prac polowych i nie ma istotnego wpływu na już skoszoną pszenicę, ale niskie stany wód w rzekach (zwłaszcza na Renie) nadal utrudniają żeglugę śródlądową i logistykę przepływów zboża.

Fundamenty i czynniki rynkowe

• Niemcy: przeciętne zbiory, problemy jakościowe: Krajowa powierzchnia zasiewów pszenicy pozostaje wysoka, ale upał, susza i epizody przedwczesnego dojrzewania obniżyły plony i masę hektolitrową w kilku regionach. Wspiera to bazę na rynku krajowym i utrzymuje ceny pszenicy paszowej w przedziale nisko‑ do średnio‑0,23 EUR/kg EXW.
• Ukraina: nadwyżka ograniczona eksportem: Ponieważ do 90% eksportu z gospodarstw rolnych normalnie odbywa się przez porty w regionie Odessy, obecna blokada i ryzyko bezpieczeństwa gwałtownie ograniczyły wysyłki pszenicy drogą morską. Trasy lądowe i przez Dunaj są droższe i nie są w stanie w pełni przejąć wolumenu, co ogranicza ceny FCA i FOB do poziomów około 0,15–0,17 EUR/kg mimo globalnych ryzyk podażowych.
• Bilans UE: Biuletyny monitorujące UE wskazują na plony pszenicy miękkiej zbliżone do 5‑letniej średniej w ujęciu ogólnym, ale z korektami w dół po ostatniej fali upałów i suszy w kilku państwach członkowskich, w tym w Niemczech. Oznacza to, że dostępność eksportowa UE jest wystarczająca, ale nie nadmierna, co ogranicza potencjał spadków notowań w Paryżu.

Perspektywy handlowe (kolejne 1–2 tygodnie)

• Niemieccy nabywcy (pasza i młyny): Rozważcie zabezpieczenie bieżących potrzeb w pszenicy paszowej przy niewielkich korektach w dół; fundamenty krajowe i ograniczenia logistyczne przemawiają za wyznaczeniem dna cen w pobliżu obecnych poziomów EXW. Zachowajcie elastyczność w zakresie spreadów białkowych, ponieważ sortowanie jakości nadal trwa.
• Ukraińscy sprzedawcy: Przy ograniczonej przepustowości eksportowej warto priorytetowo traktować sprzedaż na najlepiej płacące rynki krajowe lub transgraniczne trasy kolejowe, zamiast agresywnie ciąć ceny. Magazynowanie plus potencjalne wsparcie polityczne (np. pożyczki zabezpieczone zbożem) mogą uzasadniać bardziej defensywne tempo sprzedaży.
• Importerzy w UE i MENA: Wykorzystajcie ewentualne krótkoterminowe osłabienie notowań paryskich, jeśli nagłówki geopolityczne ulegną uspokojeniu, aby wydłużyć zabezpieczenie dostaw na IV kwartał, biorąc pod uwagę utrzymujące się ryzyka w rejonie Morza Czarnego i jedynie przeciętne wyniki zbiorów w UE.

3‑dniowe regionalne wskazanie cen (kierunek)

• Niemcy (DE, pszenica paszowa EXW północ): Nastawienie horyzontalne do lekko wzrostowego w ciągu najbliższych trzech dni, wspierane przez lokalne napięcia podaży i czynniki logistyczne.
• Ukraina (UA, FCA Kijów/Odessa pszenica konsumpcyjna): Nastawienie horyzontalne; obfita podaż w najbliższym terminie równoważona jest już niskimi cenami w głębi kraju i brakiem oczekiwanej, szybkiej zmiany statusu korytarza eksportowego.