Rynek jęczmienia wstrzymuje się: australijskie kontrakty bez zmian, ceny gotówkowe w UE lekko w górę

Ceny jęczmienia pozostają zasadniczo stabilne – notowania paszowego jęczmienia w Australii na giełdzie terminowej są płaskie w całej krzywej, podczas gdy europejskie ceny gotówkowe przesuwają się nieznacznie wyżej w związku z popytem w dostawach bliskich. Rynek sygnalizuje pauzę po okresie umacniania się cen paszowego jęczmienia w UE, przy jedynie umiarkowanych zmianach bazisu regionalnego między Niemcami a Ukrainą. Obecny obraz to handel boczny: kontrakty terminowe na paszowy jęczmień w Sydney nie wykazują dziennych zmian aż do 2029 r., co wskazuje na zrównoważone perspektywy między podażą australijską a popytem eksportowym. Dla kontrastu, niemiecki jęczmień paszowy EXW w Drentwede umacniał się przez ostatnie trzy tygodnie, podczas gdy ukraińskie notowania FCA/FOB/CPT lekko osłabły względem szczytów z połowy lipca. Poszerza to różnicę cen między pochodzeniem unijnym a basenem Morza Czarnego, choć na razie bez wywoływania istotnych zmian w przepływach handlowych. Krótkoterminowy kierunek zależeć będzie od jakości zbiorów w Europie oraz prognoz plonów kształtowanych przez pogodę w regionie Morza Czarnego.

Prices

Cena paszowego jęczmienia w Australii na Sydney Futures Exchange pozostaje bez zmian dla wszystkich notowanych kontraktów: wrzesień 2026 po 308 AUD/t, listopad 2026 po 315 AUD/t i styczeń 2027 po 337 AUD/t, przy dalszych seriach aż do stycznia 2029 po 354 AUD/t oraz braku odnotowanego wolumenu obrotu w dniu 10 sierpnia 2026 r. Po przeliczeniu na EUR (≈0,61 EUR/AUD) oznacza to ok. 188–192 EUR/t dla najbliższych serii terminowych, rosnące w kierunku ok. 216 EUR/t dla dalszych lat.

W Niemczech jęczmień paszowy EXW Drentwede (wilgotność 14%) przesunął się z ok. 0,186–0,188 EUR/kg w połowie lipca do 0,213 EUR/kg w dniu 10 sierpnia 2026 r., co odpowiada ok. 213 EUR/t. Na Ukrainie jęczmień paszowy dla bydła FOB Odessa oferowany jest w okolicach 0,176 EUR/kg (≈176 EUR/t), natomiast FCA Kijów oraz FCA/EXW Odessa dla jęczmienia paszowego kształtują się blisko 0,150 EUR/kg (≈150 EUR/t), w dół z poziomów 0,16–0,18 EUR/kg z połowy lipca.

Supply & Demand

Płaska krzywa futures SFE, bez ruchu śróddziennego i bez widocznego wolumenu obrotu w dniu 10 sierpnia, sugeruje, że uczestnicy rynku w Australii postrzegają obecnie globalną podaż i popyt na jęczmień paszowy jako zasadniczo zrównoważone. Łańcuchy eksportowe są prawdopodobnie dobrze zabezpieczone w krótkim terminie, co ogranicza presję na dodatkowe zabezpieczanie tonażu.

W Europie umacniająca się cena EXW Niemcy wskazuje na zdrowy lokalny popyt paszowy oraz pewną konkurencję z innymi zbożami wraz z napływem wolumenów z nowych zbiorów. Utrzymujący się dyskont cenowy na ukraiński jęczmień (FOB/CPT/FCA) podkreśla jego rolę jako konkurencyjnego cenowo pochodzenia dla nabywców z Bliskiego Wschodu i regionu Morza Śródziemnego, choć logistyka i premie za ryzyko nadal wpływają na efektywną dostępność.

Fundamentals

Od połowy lipca do 10 sierpnia wartości niemieckiego jęczmienia paszowego wzrosły o ok. 14–15% w przeliczeniu na EUR/t, co jest zauważalnym ruchem w krótkim okresie i wskazuje na ciaśniejsze lokalne bilanse lub silną konsumpcję krajową. Dla porównania, ukraińskie oferty spadły o 6–10% od niedawnych szczytów, odzwierciedlając presję żniwną oraz konieczność utrzymania atrakcyjności względem innych zbóż paszowych z regionu Morza Czarnego.

Stabilna, łagodnie rosnąca krzywa futures w Australii od 308 AUD/t (wrz 26) do 354 AUD/t (sty 28/sty 29) wskazuje, że rynek wycenia umiarkowaną długoterminową inflację kosztów, a nie dotkliwe ryzyko podaży. Brak dziennej zmienności potwierdza, że w ostatniej sesji na rynku jęczmienia nie pojawił się żaden istotny nowy czynnik fundamentalny.

Short‑Term Outlook & Weather

W perspektywie nadchodzącego tygodnia kierunek cen jęczmienia będzie prawdopodobnie w większym stopniu determinowany przez postęp żniw i raporty jakościowe na rynkach lokalnych niż przez strukturalne zmiany po stronie popytu. W Europie każde obniżenie szacunków plonów lub konkretnych parametrów jakościowych może dodatkowo wspierać premie na jęczmieniu paszowym względem dostaw z Ukrainy.

W regionie Morza Czarnego trwający postęp żniw zazwyczaj wywiera pewną presję spadkową na ceny na poziomie gospodarstw, jednak jęczmień jakości eksportowej powinien znaleźć poziom wsparcia, ponieważ logistyka i fracht ograniczają efektywny dyskont względem pochodzenia unijnego. Oczekuje się, że australijskie kontrakty terminowe pozostaną w wąskim przedziale wahań, o ile pogoda nie stanie się istotnie suchsza w kluczowych rejonach upraw lub globalne rynki zbóż paszowych nie dokonają gwałtownej rewaluacji.

Trading Outlook

• Nabywcy w UE (wytwórcy pasz): Rozważyć zabezpieczenie części potrzeb na IV kw. 2026 r. przy obecnych poziomach EXW Niemcy ok. 213 EUR/t, biorąc pod uwagę wyraźny trend wzrostowy od połowy lipca i zacieśniający się lokalny bazis.
• Importerzy w MENA/regionie Morza Śródziemnego: Dostawy z Ukrainy pozostają atrakcyjnie zdyskontowane na poziomie 150–176 EUR/t; stopniowe zwiększanie krótkoterminowego pokrycia wydaje się zasadne przy jednoczesnym monitorowaniu ryzyka logistycznego i frachtowego.
• Producenci w Australii i UE: Przy płaskiej krzywej futures SFE i umacniających się cenach spot w Europie, stopniowe wprowadzanie umiarkowanych wolumenów zabezpieczających produkcję 2026–27 na obecnych poziomach forward może pomóc zablokować marże bez nadmiernego zaangażowania.

3‑Day Price Indication

• Sydney (futures na jęczmień paszowy SFE): Stabilny w wąskim przedziale wokół równowartości 188–190 EUR/t dla serii wrz 26; w najbliższe 3 dni oczekiwana niska zmienność.
• Niemcy, EXW Drentwede: Lekko wzrostowe nastawienie; ceny prawdopodobnie utrzymają się w okolicach 210–215 EUR/t, z ryzykiem ruchu w górę w przypadku wzmocnienia popytu lokalnego.
• Ukraina, Morze Czarne (FOB/CPT/FCA): Łagodnie spadkowe do bocznego nastawienie; oczekiwany przedział cenowy to szeroko 150–178 EUR/t, ponieważ presja żniwna się utrzymuje, lecz zainteresowanie eksportowe zapewnia wsparcie.