Kontrakty futures na soję, śrutę i olej sojowy lekko rosną, podczas gdy chińskie, indyjskie i czarnomorskie ceny kasowe wykazują rozbieżne kierunki. Zwięzłe perspektywy cen, fundamentów i pogody.
Ceny
Kontrakty CBoT na soję z dostawą w listopadzie 2026 r. są ostatnio notowane w pobliżu 1,298.75 centa amerykańskiego/bu, o 0.87% wyżej w ciągu dnia, natomiast kontrakty na styczeń 2027 r. wynoszą 1,314.75 centa amerykańskiego/bu (+0.81%). Pas terminowy 2026/27 wykazuje lekkie backwardation do listopada 2027 r., po czym ceny dalej obniżają się w latach 2028 i 2029.
Kontrakty futures na olej sojowy są umiarkowanie wyżej, a najbliższe kontrakty mieszczą się w przedziale 67.62–68.80 centa amerykańskiego/lb, zyskując około 0.2–0.4%. Śruta sojowa również drożeje, a kontrakt na grudzień 2026 r. wynosi 361.60 USD/short ton (+1.12%), podczas gdy najbliższe kontrakty zyskują 0.6–1.5%.
Na rynku kasowym najnowsze notowania w EUR pokazują: żółta soja FOB Pekin (nieekologiczna, 99.5%) kosztuje 0.74 EUR/kg, a żółta soja ekologiczna 0.84 EUR/kg na dzień 8 października 2026 r.; obie ceny są o 0.01 EUR/kg wyższe tydzień do tygodnia. Indyjska soja (sortex clean, FOB New Delhi) kosztuje 0.89 EUR/kg, wobec 0.87 EUR/kg w dniu 3 października 2026 r.
Wartości z regionu Morza Czarnego i USA są niższe: ukraińska soja FOB Odessa jest wskazywana na poziomie 0.325 EUR/kg (wobec 0.332 EUR/kg w dniu 2 października 2026 r.), natomiast soja wolna od GMO CPT Odessa kosztuje 0.383 EUR/kg, poniżej poziomów z końca września. Amerykańska soja nr 2 FOB (Waszyngton) jest kwotowana na poziomie 0.58 EUR/kg na dzień 2 października 2026 r., wobec 0.60 EUR/kg w dniu 24 września 2026 r.
| Pochodzenie | Typ | Warunek dostawy | Najnowsza cena (EUR/kg) | Kierunek względem poprzedniej |
|---|---|---|---|---|
| Chiny (Pekin) | Żółta | FOB | 0.74 | Wyżej |
| Chiny (Pekin) | Żółta, ekologiczna | FOB | 0.84 | Wyżej |
| Indie (New Delhi) | Sortex clean | FOB | 0.89 | Wyżej |
| Ukraina (Odessa) | Standardowa | FOB | 0.325 | Niżej |
| Ukraina (Odessa) | Wolna od GMO | CPT | 0.383 | Niżej |
| USA | Nr 2 | FOB | 0.58 | Niżej |
Podaż i popyt
Krzywa kontraktów na soję CBoT pokazuje wyraźne premie dla najbliższych terminów względem lat 2028–29, odzwierciedlając bieżący popyt ze strony przetwórców i importerów w porównaniu z oczekiwaniami komfortowej podaży w dłuższym terminie. Rosnące ceny śruty sojowej sugerują stabilny popyt paszowy, podczas gdy wyższe ceny oleju sojowego wspierają marże po stronie olejów roślinnych.
Chińskie kontrakty DCE na soję nr 1 wzrosły o około 2–2.2% w kontraktach od stycznia do września 2027 r., wskazując na silne zakupy krajowe i dobrą aktywność przetwórczą. Wspiera to międzynarodowy popyt eksportowy, szczególnie ze strony USA i Brazylii, nawet w miarę narastania presji żniwnej w USA.
W Europie i regionie Morza Czarnego niższe ceny ukraińskiej soi wskazują na obfitą podaż regionalną i pewną presję logistyczną, prawdopodobnie związaną z napływem soi z nowych zbiorów oraz konkurencją ze strony ziaren z Ameryki Południowej. Premia za ukraińską soję wolną od GMO utrzymuje się, jednak ostatnie wartości CPT spadły, sugerując opór kupujących wobec wcześniejszych poziomów.
Ekskluzywne commodities na CMBroker
Fundamenty i pogoda
Równoległa siła kontraktów futures na śrutę sojową i olej sojowy wskazuje na poprawę marż przetwórczych, zachęcając przetwórców do zabezpieczania dostaw soi w najbliższych terminach. Liczba otwartych pozycji w kontraktach na soję CBoT pozostaje wysoka, przekraczając 1.0 miliona kontraktów w notowanych miesiącach, co sygnalizuje duży udział zarówno podmiotów komercyjnie zabezpieczających pozycje, jak i funduszy spekulacyjnych.
Pogoda w kluczowych regionach produkcyjnych sprzyja sezonowo rynkowi. Zbiory w USA są już zaawansowane, a w większości korzystne warunki ograniczają obawy o plony i hamują wzrosty. W Brazylii rozpoczęto wczesne zasiewy przy na ogół odpowiedniej wilgotności gleby, choć lokalne opóźnienia i ryzyko późniejszej suszy będą uważnie monitorowane jako potencjalny katalizator ponownego umocnienia cen.
Po stronie popytu sektory paszowy i biopaliwowy nadal wspierają wykorzystanie śruty i oleju sojowego. Silne kontrakty futures w Chinach i mocniejsze azjatyckie rynki kasowe, szczególnie w Indiach i Chinach, podkreślają, że Azja pozostaje głównym motorem popytu, równoważąc słabsze sygnały cenowe z regionu Morza Czarnego.
Perspektywy i pomysły handlowe
- Kontrakty futures: Ponieważ najbliższe kontrakty na soję, śrutę i olej CBoT wszystkie zyskują, lecz wzrosty ograniczają dobre perspektywy podaży z USA i Brazylii, uzasadnione jest ostrożnie bycze nastawienie do najbliższych miesięcy 2026/27, przy ścisłym zarządzaniu ryzykiem na wypadek utrzymania się korzystnej pogody.
- Baza i spready: Eksporterzy z Chin i Indii mogą bronić ostatnich podwyżek FOB, podczas gdy sprzedający z Ukrainy i USA mogą odczuć dalszą presję na bazę, jeśli globalna podaż pozostanie obfita, a stawki frachtowe będą stabilne.
- Zakupy: Producenci pasz i przetwórcy z niewielkim pokryciem najbliższych potrzeb powinni rozważyć rozłożenie dodatkowych zakupów w czasie podczas spadków cen, szczególnie w przypadku nisz premium, takich jak chińska soja ekologiczna i ukraińska soja wolna od GMO.
3-dniowa prognoza cenowa
- Soja, śruta i olej CBoT: Umiarkowanie mocne nastawienie; konsolidacja ostatnich wzrostów przy ograniczonym potencjale zwyżkowym, chyba że pojawią się nowe szoki pogodowe lub popytowe.
- FOB Chiny i Indie: Prawdopodobnie pozostaną mocne lub nieznacznie wzrosną, wspierane siłą kontraktów futures i popytem regionalnym.
- FOB Ukraina i USA: Ryzyko spadków utrzymuje się, a ceny powinny poruszać się w trendzie bocznym lub nieznacznie słabszym pod wpływem silnej konkurencji i presji żniwnej.