Rynek orzechów włoskich umacnia się wraz z gwałtownym wzrostem eksportu w łupinach z USA i stabilnymi cenami łuskanego towaru

Orzechy włoskie z USA utrzymują się na relatywnie mocnym poziomie w miarę postępu sezonu sprzedażowego 2025/26: wysyłki w łupinach gwałtownie wzrosły dzięki popytowi eksportowemu, podczas gdy ceny łuskanego towaru pozostają generalnie stabilne, co wspiera rynek, ale nie prowadzi do jego przegrzania. Siła napędzana eksportem jest kluczową cechą obecnego sezonu. Wysyłki orzechów w łupinach ze Stanów Zjednoczonych w maju były ponad dwukrotnie wyższe niż rok wcześniej, przy czym Turcja oraz szerszy region Bliskiego Wschodu/Afryki wyłoniły się jako główne motory wzrostu, mimo że Indie i część Europy nieco osłabiły zakupy. Jednocześnie oferty FOB na łuskane orzechy w Chinach, Indiach i USA ustabilizowały się na początku lipca, co sugeruje, że rynek absorbuje wolumeny bez dalszej eskalacji cen. Ryzyka pogodowe w Central Valley w Kalifornii wymagają monitorowania, jednak krótkoterminowe fundamenty wskazują na zrównoważony, lekko mocniejszy ton rynkowy.

Prices

Ceny FOB na łuskane orzechy na początku lipca wskazują na ogólnie stabilny, ale nieco mocniejszy ton w porównaniu z połową czerwca, szczególnie w przypadku towaru pochodzenia chińskiego:

Te stabilne poziomy cen łuskanego towaru są spójne z komentarzami branżowymi, że obecne niskie do średnich ceny przyciągają popyt i pozwalają na redukcję nadwyżkowych zapasów, nie wywołując jeszcze gwałtownego, wyraźnie wzrostowego wybicia. 

Supply & Demand

Sektor orzechów włoskich w USA doświadcza wyraźnego przyspieszenia wysyłek w sezonie handlowym 2025/26. Majowe wysyłki towaru w łupinach osiągnęły 12 862 tony, ponad dwukrotnie więcej niż ubiegłoroczne 5 558 ton, podczas gdy skumulowane wysyłki w sezonie zbliżają się do 300 milionów funtów w przeliczeniu na towar w łupinach. Wolumen eksportu wzrósł o 114%, a wysyłki na rynek krajowy o 47%, co podkreśla zdrowy popyt w obu kanałach.

Turcja wyłoniła się jako jeden z najszybciej rosnących kierunków, przy wysyłkach blisko pięciokrotnie wyższych w tym sezonie. Eksport na Bliski Wschód i do Afryki wzrósł o około 395%, napędzany silniejszymi zakupami ze strony ZEA, Algierii, Libanu, Iraku i Maroka. Dla kontrastu, eksport do Indii spadł o około 10%, a popyt europejski nieco osłabł, co sygnalizuje raczej redystrybucję przepływów handlowych niż spadek globalnego popytu. Ten obraz jest spójny z szerszymi danymi pokazującymi silny, rok‑do‑roku wzrost łącznych wysyłek kalifornijskich orzechów włoskich do maja.

Pomimo wcześniejszych obaw o strukturalną nadpodaż w Kalifornii, kombinacja agresywnej sprzedaży eksportowej i odpornego popytu krajowego pomaga upłynniać zapasy. Branża oczekuje, że eksport pozostanie czynnikiem wspierającym w nadchodzących miesiącach, a zdywersyfikowany popyt globalny i poprawa logistyki utrzymają rynek orzechów włoskich z USA relatywnie mocnym aż do końca bieżącego sezonu sprzedażowego. Niemniej jednak handel łuskanym towarem pozostaje konkurencyjny, ponieważ tani dostawcy tacy jak Chiny i Europa Wschodnia nadal celują w kierunki wrażliwe cenowo.

Weather & Crop Outlook

Pogoda w Central Valley w Kalifornii, kluczowym regionie produkcji orzechów włoskich w USA, wchodzi w gorętszą fazę. Sezonowe prognozy wskazują na podwyższone ryzyko ekstremalnych upałów w znacznej części zachodnich Stanów Zjednoczonych do połowy i końca lipca, z preferowanymi temperaturami powyżej normy w Kalifornii.

Jak dotąd nie odnotowano poważnych, niekorzystnych zjawisk pogodowych, które w istotny sposób zmieniłyby oczekiwania wobec zbiorów 2026/27. Oceny branżowe wciąż zakładają pokaźne zbiory po dużej kampanii 2025, choć skrajne upały w trakcie nalewania orzecha mogą ograniczyć plon lub wpłynąć na jakość łuskanego towaru, jeśli się nasilą lub utrzymają. Na tym etapie pogoda jest czynnikiem ryzyka do obserwacji, a nie bezpośrednim impulsem wzrostowym, ale może stać się czynnikiem wspierającym ceny, jeśli stres pogodowy potwierdzi się później w lipcu.

Fundamentals & Market Balance

Globalna podaż orzechów włoskich pozostaje obfita. Produkcja towaru w łupinach w Kalifornii w 2025 roku zakończyła się na poziomie około 809 000 krótkich ton, a międzynarodowe prognozy na 2025/26 wskazują na dalszy wzrost światowej produkcji, napędzany wyższymi zbiorami w USA, Chile oraz kilku krajach europejskich. Jednak szybkie tempo wysyłek z USA w tym sezonie pomaga zapobiec nadmiernie wysokiemu stanowi zapasów końcowych.

Po stronie popytu zmienia się rola tradycyjnych rynków wzrostowych. Import orzechów włoskich z USA do Indii osłabł w tym sezonie o około 10%, częściowo z powodu konkurencji cenowej ze strony innych pochodzeń oraz utrzymujących się tarć taryfowych i logistycznych, mimo że ogólny import orzechów włoskich do Indii ulega dywersyfikacji pod względem dostawców. Tymczasem Bliski Wschód, Afryka Północna i Turcja przejęły rolę głównych dodatkowych nabywców amerykańskiego towaru w łupinach, podczas gdy Europa wykazuje nieco niższe wolumeny, ale nadal pozostaje kluczowym kierunkiem, szczególnie dla łuskanego towaru.

Ogólnie rzecz biorąc, fundamenty obecnie przypominają rynek przechodzący z fazy nadpodaży w kierunku lepszej równowagi: zapasy są redukowane przez silny eksport, choć globalne moce produkcyjne pozostają wysokie. Tworzy to solidne wsparcie dla cen, ale jednocześnie ogranicza potencjał wzrostowy, o ile nie pojawią się szoki pogodowe lub regulacyjne.

Trading Outlook

• Krótki termin (najbliższe 4–6 tygodni): Oczekiwany jest stabilno‑mocny do bocznego ton cen łuskanego towaru, przy utrzymujących się premiach za towar w łupinach, wspieranych silnym popytem eksportowym z Turcji oraz regionu MENA. Nabywcy nadal mogą zabezpieczać dostawy na historycznie atrakcyjnych poziomach, ale okres wyraźnie „okazyjnych”, wymuszonych cen wydaje się dobiegać końca.
• Nabywcy: Producenci żywności i importerzy z potrzebami na IV kw. 2026 i początek 2027 mogą rozważyć stopniowe zwiększanie zabezpieczenia, szczególnie w odniesieniu do towaru wyższej jakości z USA oraz produktu organicznego, zanim w ceny zostanie wbudowana ewentualna premia za ryzyko pogodowe.
• Sprzedawcy: Amerykańscy dystrybutorzy powinni w dalszym ciągu priorytetowo traktować kierunki o wysokim popycie w Turcji, krajach Zatoki i Afryce Północnej, jednocześnie monitorując ruchy kursów walut i frachtów, aby utrzymać konkurencyjność pochodzenia z USA względem łuskanego towaru z Chin i Europy Wschodniej.
• Czynniki ryzyka: Silna fala upałów w krytycznej fazie rozwoju upraw w Kalifornii, ponowne zatory logistyczne lub zmiany w polityce handlowej w Indiach bądź UE mogą szybko ograniczyć dostępność lub przekierować przepływy handlowe, zwiększając zmienność zarówno na rynku towaru w łupinach, jak i łuskanego.

3-Day Directional Outlook (EUR-based)

• Chińskie łuskane orzechy FOB (Dalian, kluczowe klasy): Stabilne do nieznacznie mocniejszych; oczekuje się, że oferty utrzymają się w przedziale ±1–2% względem obecnych poziomów w ciągu najbliższych trzech dni handlowych, przy ostrożnym, ale stabilnym zainteresowaniu zakupowym.
• Premium łuskane orzechy z USA i Indii (FOB Europa / Indie): W dużej mierze stabilne z łagodnym przechyleniem w górę, zwłaszcza w przypadku produktu organicznego i najwyższych klas kolorystycznych, wspieranych silnymi wysyłkami eksportowymi i ograniczoną presją sprzedażową.
• Amerykański towar w łupinach (referencja eksportowa, ekwiwalent w EUR): Mocny; ograniczona dostępność w najbliższym terminie i silny popyt z Turcji oraz regionu MENA sugerują niewielki potencjał spadkowy w najbliższym czasie, z umiarkowanym potencjałem wzrostowym w razie pojawienia się nowych przetargów.