Rynek słonecznika październik 2026: siła SAFEX i wąskie gardła na Morzu Czarnym

Rynki słonecznika lekko się umacniają: kontrakty terminowe SAFEX rosną, podczas gdy wartości nasion z regionu Morza Czarnego miękną, a logistyka oleju pozostaje ograniczona. Ogólnie fundamenty wskazują na komfortową dostępność nasion, lecz bardziej napięte przepływy oleju słonecznikowego z Morza Czarnego, co utrzymuje wsparcie dla marż przerobowych i premii na olej z bliskim terminem dostawy. Na kluczowych rynkach słonecznika pojawia się mocniejszy ton. Na SAFEX kontrakty na słonecznik z dostawą w październiku–grudniu 2026 r. wzrosły 8 października o około 1%, sygnalizując poprawę zainteresowania zakupami w okresie pojawiania się nowych zbiorów. Jednocześnie fizyczne wskazania cenowe nasion z Ukrainy i Mołdawii lekko się obniżają, podczas gdy międzynarodowe ceny oleju słonecznikowego pozostają podwyższone, ponieważ zakłócenia w portach oraz wysokie koszty frachtu i ubezpieczenia ograniczają eksport z regionu Morza Czarnego. Globalny popyt z Indii oraz regionu Bliskiego Wschodu i Afryki Północnej pozostaje silny, wspierając wartości oleju i jąder mimo regionalnej słabości cen nasion.

Ceny

Kontrakty terminowe na słonecznik na SAFEX umocniły się 8 października 2026 r., na czele z najbliższymi miesiącami. Październik 2026 zamknął się na poziomie 10 250 ZAR/t (+0,98% dzień do dnia), listopad na 10 284 ZAR/t (+1,24%), a grudzień na 10 358 ZAR/t (+1,28%), wskazując na mocniejsze nastroje krajowe i solidne zainteresowanie zabezpieczeniami handlowymi przed IV kwartałem 2026 r.

W dalszych terminach marzec 2027 (9 800 ZAR/t) i maj 2027 (9 635 ZAR/t) również odnotowały umiarkowane wzrosty, podczas gdy bardziej odległe kontrakty na 2027 r. pozostały bez zmian. Sugeruje to, że rynek wycenia obecnie napięcie głównie w najbliższych pozycjach, a nie w długoterminowej podaży.

Chińskie oferty nasion i jąder słonecznika z Pekinu lekko rosną, odzwierciedlając solidny popyt na produkty konfekcyjne i przekąski oraz stabilne zainteresowanie eksportem. Z kolei ukraińskie notowania nasion, oleju i śruty wykazują niewielką korektę w dół, zgodną z doniesieniami o mięknących cenach nasion w regionie Morza Czarnego, nawet gdy eksport oleju napotyka przeszkody logistyczne.

Podaż i popyt

Krzywa SAFEX sugeruje, że dostępność nasion słonecznika w Republice Południowej Afryki jest zasadniczo wystarczająca, lecz tłoczniom i handlowcom zależy na płaceniu więcej za natychmiastowe pokrycie potrzeb. Umiarkowana backwardacja między najbliższymi kontraktami a kontraktami na 2027 r. wskazuje na zrównoważone fundamenty długoterminowe, bez wyraźnego sygnału strukturalnego niedoboru.

Na Morzu Czarnym podaż nasion określana jest jako obfita, przy zwiększonych transportach lądowych nasion słonecznika z Ukrainy do sąsiednich rynków UE, takich jak Bułgaria, oraz dostawach przybrzeżnych do Turcji. Jednak uszkodzenia ukraińskiej infrastruktury nadbrzeżnej i podwyższone premie za ryzyko dla statków ograniczają morski eksport oleju słonecznikowego, przesuwając część handlu w stronę nasion zamiast oleju i wywierając lokalną presję na ceny nasion na poziomie gospodarstw.

Po stronie popytu strukturalne potrzeby importowe Indii, wynoszące około ćwierć miliona ton oleju słonecznikowego miesięcznie, pozostają największym pojedynczym czynnikiem popytowym w globalnym bilansie. Oczekuje się, że opóźnienia w dostawach z Rosji i Ukrainy znacząco ograniczą październikowe przybycie towaru do Indii, zmuszając kupujących albo do odroczenia popytu, albo do tymczasowej substytucji innymi olejami roślinnymi, a tym samym wspierając premie oleju słonecznikowego względem nasion i śruty.

Fundamenty i pogoda

Referencyjne wartości oleju słonecznikowego w portach UE pozostają historycznie wysokie, a najnowsze średnie referencyjne wskazują na wzrosty rok do roku o około 6%, podkreślając utrzymujące się napięcie w podaży oleju dostępnego na eksport mimo braku poważnych strat w zbiorach. Silny popyt downstream w sektorze spożywczym oraz, w mniejszym stopniu, w biodieslu utrzymuje atrakcyjne marże przerobowe tam, gdzie logistyka pozwala na eksport oleju.

Najnowsze komentarze rynkowe wskazują na mieszany obraz produkcji: dobre zbiory w części Europy Wschodniej i w Turcji są równoważone słabszymi wynikami w segmentach kompleksu oleistych w USA i w krajowym kompleksie oleistych Turcji, podczas gdy Indie znajdują się poza sezonem, z ograniczonymi dostawami nasion i silnym popytem, co utrzymuje regionalne ceny nasion na wysokim poziomie. W tym kontekście względna odporność kontraktów SAFEX jest zgodna z globalnymi fundamentami obejmującymi stabilną konsumpcję, zdywersyfikowane źródła pochodzenia i utrzymujące się zakłócenia logistyczne na Morzu Czarnym.

Pod względem pogodowym kluczowe regiony produkcji nad Morzem Czarnym korzystały ostatnio na ogół z korzystnych warunków pod koniec sezonu, wspierających potencjał plonów i ograniczających ryzyko spadkowe po stronie podaży. W Turcji oczekuje się wzrostu zbiorów nasion słonecznika w sezonie 2026/27 dzięki zwiększeniu areału i dobrej pogodzie, co powinno złagodzić napięcia w krajowej podaży i częściowo ograniczyć potrzeby importowe do 2027 r.

Perspektywy i rekomendacje handlowe

• Krótki termin (najbliższe 1–3 tygodnie): Oczekuj utrzymania mocnych notowań najbliższych kontraktów SAFEX oraz jąder słonecznika i nasion konfekcyjnych z Chin, podczas gdy ceny nasion z regionu Morza Czarnego mogą pozostawać pod umiarkowaną presją z powodu ograniczeń logistycznych dotyczących eksportu oleju, a nie przemieszczania nasion.
• Tłocznie: Rozważ zabezpieczenie części zapotrzebowania na nasiona w IV kwartale 2026 r. przy obecnych poziomach SAFEX, zachowując elastyczność w odniesieniu do dalszych terminów, ponieważ ceny forward na 2027 r. pozostają relatywnie płaskie, a pogoda w kluczowych krajach pochodzenia nie zagraża silnie podaży.
• Nabywcy sektora spożywczego i jąder: Ze względu na wzrostowy trend chińskich ofert jąder oraz ryzyko opóźnień transportowych przez Morze Czarne zarezerwuj z wyprzedzeniem część potrzeb na zimę–wiosnę 2027 r., szczególnie w przypadku wysokiej jakości jąder piekarniczych i konfekcyjnych, aby zabezpieczyć się przed dalszymi skokami cen napędzanymi logistyką.
• Producenci pasz: Wartości śruty słonecznikowej lekko spadają; rozłożenie zakupów w czasie przy ewentualnym dalszym osłabieniu wydaje się rozsądne, szczególnie tam, gdzie śruta konkuruje z nadal wysokimi cenami śruty sojowej w recepturach.

3‑dniowa regionalna prognoza cen

• Kontrakty terminowe na słonecznik SAFEX: Umiarkowanie wzrostowe nastawienie, z możliwością dalszych stopniowych wzrostów, jeśli zakłócenia logistyczne na Morzu Czarnym będą się utrzymywać, a rynki ropy naftowej i olejów roślinnych pozostaną wspierane.
• Rynek fizyczny Morza Czarnego (ukraińskie nasiona, olej, śruta): Stabilnie do lekko słabiej w przypadku nasion i śruty, lecz wartości oleju słonecznikowego prawdopodobnie pozostaną wspierane przez wąskie gardła portowe i silny popyt importowy.
• Chińskie jądra i nasiona konfekcyjne (FOB Pekin): Stabilnie do lekko mocniej, ponieważ eksporterzy testują wyższe poziomy cenowe przy stabilnym globalnym popycie na przekąski i produkty piekarnicze.