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美国小麦受到南方平原持续干旱的适度支持，而欧洲价格则受到大量旧作库存和缓慢出口的限制。强劲的四月初俄罗斯出货量让全球竞争变得激烈，近期美国农业部每周出口销售表明需求稳定，但不算特别强劲。MATIF 和 CBOT 的期货曲线保持相对平坦至略微上升，反映出美国天气风险与欧洲需求方面逆风之间的市场平衡。 在欧洲，2025/26 营销年度结束前的关键问题是欧盟能否缩小与自有软小麦出口目标之间的差距。距离本季结束只有大约两个月半的时间，到四月十二日仅运出 1860 万吨，而欧盟委员会的目标是2800万吨，即使考虑到法国和保加利亚等国家的报告不完整，也意味着实际数量可能更高。与此同时，俄罗斯的积极出口和黑海有竞争力的报价仍在压制欧洲基准，而美国价格则更容易受到天气和每周销售信号的影响，而不是单纯的出口竞争。 📈 价格与期货结构 欧洲在 Euronext (MATIF) 上的制粉小麦交易范围约为 194–230 欧元/吨，2026–2028 曲线近月的 2026年5月合约约为 194 欧元/吨，向2028年扩展的幅度在220欧元/吨以上。这确认了欧洲，特别是旧作的舒适供应状况，以及对短期短缺的有限担忧。 在 CBOT，上月合约 2026 年 5 月小麦价格约为 598.5 美分/蒲式耳，折合约 22 欧元每 […]

Euronext小麦继续受到强欧元和疲软的出口需求的压力，推动5月份合约降至近两个月的最低水平，而CBOT合约则因天气担忧和来自玉米和大豆的支撑有所回升。 在欧洲，普遍良好的作物前景和历史性的高法国期末库存限制了上涨空间，即使德国2026年小麦收成现预计仅稍低于去年。在美国，南方平原的干旱忧虑以及即将发布的USDA出口数据为市场带来谨慎的看涨短期基调。 📈 价格与价差 Euronext小麦期货继续交易疲软，2026年5月合约收于近两个月以来的最低水平，受到强欧元和乏力的西欧出口需求的压力。这与国际价格整体低位但稳定的模式一致，因为全球供应依然充足。 在芝加哥，SRW小麦价格上涨，受到玉米和大豆价格上涨以及空头回补的支持。最新报价显示，2026年5月CBOT小麦价格在5.90–6.00美分/蒲式耳之间，相当于当前汇率下大约210–215欧元/吨，略高于本周早些时候报告的水平。 （investing.com） 产地 / 产品 规格（蛋白质） 地点 / 条款 现货报价（EUR/kg） 美国，CBOT关联 最低11.5% FOB华盛顿D.C. 0.21 法国 最低11.0% FOB巴黎 0.29 乌克兰 最低11.0% FOB敖德萨 0.18 🌍 供应与需求 欧洲供应基本面依旧宽松。德国农场合作社协会目前预计2026年小麦收成约为2238万吨，较去年优质作物仅低3.3%，且比3月份的估计高出10万吨。这证实了普遍有利的产量预期，并强化了充足区域可用性观点。 […]