Tension sur le marché du pois avec la baisse des récoltes russes et canadiennes

Les disponibilités mondiales en pois devraient se resserrer cette saison, la production reculant plus fortement que la demande, les récoltes plus faibles en Russie et au Canada entraînant un prélèvement sur les stocks. Toutefois, une demande d’importation plus molle en Asie du Sud et des prix au comptant actuellement stables laissent entrevoir une tendance haussière des prix contrôlée plutôt qu’explosive à court terme. Les marchés internationaux du pois entrent dans une phase plus finement équilibrée. La production mondiale devrait chuter de 13,5 % à 15,7 millions de tonnes, principalement en raison de la réduction des récoltes en Russie et au Canada, tandis que la consommation ne recule que légèrement pour atteindre 16,1 millions de tonnes. Les stocks devraient diminuer de un peu plus de 7 % pour s’établir à 5,2 millions de tonnes, rendant les marchés plus sensibles à tout choc météorologique ou politique. Parallèlement, une contraction de 3,4 % des échanges, menée par un affaiblissement des achats en Asie du Sud, modère la pression haussière sur les prix. Les dernières indications au comptant au Royaume‑Uni et en Ukraine pointent vers des prix globalement stables à légèrement plus faibles, ce qui suggère que le resserrement des fondamentaux est largement anticipé par le marché.

Prices

Les indications de prix dans les principaux pôles européens et de la mer Noire restent relativement stables, malgré le resserrement annoncé des bilans mondiaux. Au Royaume‑Uni (FOB Londres), les pois secs verts conventionnels sont proposés autour de 0,97 EUR/kg et les pois « marrowfat » autour de 1,27 EUR/kg, tous deux légèrement en dessous des niveaux de début juillet, ce qui signale un léger fléchissement plutôt qu’un rebond. En Ukraine (FCA Odessa), les pois jaunes se négocient autour de 0,22 EUR/kg et les pois verts à environ 0,30 EUR/kg, également légèrement en dessous des valeurs de la mi‑juin.

Ce ton allant de stable à légèrement baissier reflète l’effet compensateur d’une demande plus faible en Asie du Sud et d’une disponibilité suffisante à court terme, alors même que les fondamentaux à terme se tendent. Les prix au comptant internationaux des pois jaunes en Amérique du Nord se sont récemment montrés fermes mais sans excès, et la prime sur les pois verts devrait perdurer, ce qui souligne la solidité de la demande alimentaire et de niches.

Supply & Demand

La production mondiale de pois est estimée à 15,7 millions de tonnes, en baisse de 13,5 % par rapport au record de la saison dernière, la Russie et le Canada récoltant des volumes plus faibles. Ces deux pays étant des fournisseurs centraux du commerce mondial, la réduction de leur production resserre directement les disponibilités exportables et accroît l’importance des stocks de report dans les régions importatrices. Au Canada, les dernières données de surfaces montrent une baisse marquée des emblavements en pois secs en Saskatchewan et en Alberta, ce qui renforce les attentes d’un surplus exportable plus réduit.

La consommation mondiale est prévue à 16,1 millions de tonnes, soit seulement 1,1 % de moins que l’an dernier, ce qui signifie que la demande dépassera encore la production. En conséquence, les stocks de report devraient reculer d’environ 7,1 % pour s’établir à 5,2 millions de tonnes. Le commerce international devrait se contracter de 3,4 % pour atteindre 5,7 millions de tonnes, principalement en raison d’une demande d’importation plus faible en Asie du Sud pour les pois jaunes et autres légumineuses, ce qui compense partiellement l’impact de la baisse de la production.

Fundamentals & Key Drivers

• Bilan en voie de resserrement : Une production inférieure à la consommation et une baisse des stocks pointent vers un marché structurellement plus tendu, en particulier pour les exportateurs russes et canadiens.
• Risque sur la demande sud‑asiatique : Le ralentissement des achats en provenance d’Asie du Sud, destination majeure pour les pois jaunes, limite actuellement le potentiel de hausse des prix ; tout changement de politique ou de demande dans cette région modifierait rapidement les flux commerciaux.
• Qualité et primes : Les pois verts continuent de bénéficier d’une prime par rapport aux pois jaunes, reflétant une demande plus forte pour l’alimentation humaine et certains créneaux de transformation, une configuration appelée à perdurer sur la nouvelle campagne.
• Politiques et mesures commerciales : Les règles d’importation pour les légumineuses sur les principaux marchés asiatiques, ainsi que tout nouveau droit de douane ou restriction sur les produits dérivés du pois, restent des éléments imprévisibles majeurs pour les canaux d’exportation.

Weather & Crop Outlook

Les conditions météorologiques durant le reste de la saison de croissance dans l’hémisphère Nord seront déterminantes pour les rendements finaux en Russie et au Canada. Les dernières perspectives climatiques pour les Prairies canadiennes suggèrent des conditions mitigées, certaines régions faisant face à une variabilité de l’humidité et des températures, ce qui pourrait limiter le potentiel de rendement après la réduction des surfaces semées. En Russie, les prévisions régionales font état de températures estivales globalement favorables, mais avec des risques de sécheresse ou de chaleur localisées, en particulier dans les zones de production du sud.

Compte tenu d’un bilan déjà tendu, toute nouvelle révision à la baisse des rendements liée à la météo chez ces principaux exportateurs se traduirait rapidement par un soutien plus marqué aux prix. À l’inverse, des conditions de fin de saison globalement favorables pourraient stabiliser les attentes de production et maintenir le marché dans un état modérément tendu mais gérable.

Trading Outlook (Next 4–6 Weeks)

• Acheteurs (alimentation animale et industries agroalimentaires) : Envisager de sécuriser progressivement la couverture lors des replis de prix, en particulier pour les pois verts et les pois jaunes de haute qualité, la baisse semblant limitée par le resserrement des stocks mondiaux.
• Producteurs/exportateurs : Avec des fondamentaux en voie de resserrement mais une demande à court terme encore prudente, des ventes graduelles sur les phases de hausse paraissent judicieuses, tout en conservant un certain volume non couvert en cas de nouvelles dégradations de récolte.
• Marchés dépendants des importations : Surveiller de près les mises à jour sur les récoltes russes et canadiennes ainsi que les signaux d’importation en Asie du Sud ; un changement de politique ou de météo pourrait rapidement resserrer la disponibilité physique et les bases.

3‑Day Regional Price Indication (Directional)

• Europe du Nord‑Ouest (FOB Royaume‑Uni) : Stable à légèrement ferme ; les perspectives mondiales plus tendues sont contrebalancées par une offre disponible à court terme relativement confortable.
• Mer Noire (FCA Ukraine) : Globalement stable ; un intérêt export modéré et la concurrence d’autres origines limitent la volatilité à très court terme.
• Canada (marché physique des Prairies, converti en EUR) : Légère dominante ferme en raison de la météo et de la baisse des surfaces, mais aucune forte cassure de tendance n’est attendue dans les prochains jours.