Tureckie orzechy laskowe blisko punktu zwrotnego, gdy rynek przesuwa się na zbiór 2026

Globalny rynek orzechów laskowych wchodzi w kluczową fazę przejściową. Tureckie ceny mocno spadły w ostatnich miesiącach, ale w segmencie surowych łuskanych orzechów premium widać pierwsze oznaki tworzenia się dna, podczas gdy produkty przetworzone nadal słabną. Przy obecnym sezonie w dużej mierze zabezpieczonym, zainteresowanie handlowe przesuwa się w stronę zbioru 2026 r. oraz związanych z nim ryzyk pogodowych, szkodnikowych i regulacyjnych. Popyt eksportowy poprawił się jedynie nieznacznie, a obecny turecki sezon ma być najsłabszy od ponad dwóch dekad. Jednocześnie rolnicy pozostają niechętnymi sprzedającymi przy obecnych poziomach, a pogarszające się zapasy magazynowe oraz rosnące problemy jakościowe uszczuplają rzeczywiście premium segment. Na tym tle, silne zbiory w alternatywnych krajach pochodzenia, takich jak Chile i Gruzja, wzmacniają wyraźnie dwuszczeblową strukturę globalnego rynku.

Prices & Market Performance

Poziomy cen tureckich orzechów laskowych DDP Europa Środkowa wciąż odzwierciedlają mocno przeceniony rynek. Konwencjonalne surowe jądra 11–13 mm są wyceniane w okolicach 7,97 EUR/kg, a organiczne 11–13 mm około 9,20 EUR/kg. Prażone jądra 11–13 mm handlują blisko 11,62 EUR/kg, podczas gdy drobne frakcje prażone (2–4 mm i 0–2 mm) osiągają odpowiednio około 7,61 oraz 6,58 EUR/kg. Masło (pasta) z orzechów laskowych pozostaje najsłabszym ogniwem, utrzymując się w pobliżu 5,80 EUR/kg.

Średnioterminowe zachowanie cen podkreśla skalę korekty: około −6% tydzień do tygodnia, blisko −47% w ujęciu kwartalnym i około −65% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Nawet patrząc rok do roku, ceny są niższe o ponad jedną czwartą, choć wciąż pozostają wyraźnie powyżej poziomów sprzed 3–10 lat. Równoległe oferty FOB z Turcji potwierdzają ostatni trend spadkowy – naturalne jądra 11–13 mm i 13–15 mm ponownie złagodniały na początku czerwca w ujęciu EUR.

Supply, Demand & Two-Tier Structure

Popyt eksportowy z Turcji nieznacznie wzrósł, ale ogólny przerób pozostaje stłumiony, ponieważ wielu międzynarodowych odbiorców jest w pełni zabezpieczonych na sezon 2025/26. Obecna turecka kampania eksportowa zmierza do tego, by być najsłabszą od ponad 20 lat, co odzwierciedla zarówno ospały popyt, jak i rosnącą zdolność głównego odbiorcy przemysłowego do pozyskiwania towaru z konkurencyjnych kierunków. Silne zbiory w Chile, Gruzji, Azerbejdżanie i USA wzmacniają tę dywersyfikację i ograniczają jakiekolwiek natychmiastowe wybicie cen w segmencie masowych, niższej jakości tureckich dostaw. Jednocześnie rynek jest wyraźnie podzielony. Duże, wysokiej jakości naturalne jądra (11–13 mm i większe, szczególnie partie typu Giresun) są realnie ciasne pod względem dostępności i tutaj ceny są stabilne lub nieznacznie mocniejsze. W przeciwieństwie do tego, drobne jądra, produkty przetworzone i surowiec niższej jakości pozostają w nadpodaży, ciągnąc w dół średnie kwotowania. Obfita dostępność drobnych kalibrów prażonych, pasty z orzechów laskowych oraz jąder poza specyfikacją nadal wywiera strukturalną presję na ten segment dyskontowy.

Fundamentals & Raw Material Dynamics

Pomimo słabego eksportu tureccy rolnicy opierają się dalszym ustępstwom cenowym. Wielu producentów nie chce sprzedawać poniżej obecnych poziomów, szczególnie przy krajowej inflacji nadal bliskiej 30% i oczekiwaniach, że przyszłe ceny skupu państwowego (TMO) zostaną ustalone powyżej dzisiejszego rynku spot. W rezultacie bieżąca fizyczna podaż jest napędzana głównie przez odwijanie pozycji spekulacyjnych, a nie nową sprzedaż od rolników – część handlarzy jest zmuszona do upłynniania zapasów z powodu ograniczeń finansowania na koniec kwartału.

Jakość staje się kluczowym czynnikiem zmienności. Doniesienia o poważnych ukrytych uszkodzeniach w magazynowanych partiach, zwłaszcza związanych z rosnącą populacją pluskwiaka marmurkowatego (brown marmorated stink bug), wskazują na przyspieszoną degradację zapasów. Wiele przesyłek, które wizualnie wyglądają akceptowalnie, nie przechodzi testów jakości, co uszczupla efektywną podaż w segmencie premium, mimo że oficjalne stany magazynowe pozostają wysokie. Ta erozja jakości, w połączeniu z poniżej przeciętnego zbiorem 2025, stanowi fundament średnioterminowego, wzrostowego scenariusza dla wysokiej jakości naturalnych jąder.

2026 Crop Outlook & Weather

Uwaga rynku jest obecnie mocno skupiona na tureckim zbiorze 2026. Wstępne sygnały z regionu Morza Czarnego są generalnie pozytywne: bieżące warunki pogodowe opisywane są jako idealne do zapylenia i wczesnego rozwoju orzechów, a sezonowo chłodne temperatury sprzyjają kondycji drzew. Krótkoterminowe prognozy pogody dla nadmorskiego pasa Morza Czarnego wskazują na łagodne warunki na początku czerwca z wystarczającą ilością wilgoci i bez natychmiastowego ryzyka upałów czy przymrozków, co jest spójne z korzystnym wzrostem wegetatywnym.

Narastającym problemem jest jednak presja ze strony szkodników. Pluskwiak marmurkowaty (brown marmorated stink bug), który w poprzednich latach spowodował już znaczne straty, nadal rozprzestrzenia się w kluczowych prowincjach produkcyjnych. W połączeniu z dowodami na ukryte uszkodzenia w magazynowanych orzechach zwiększa to ryzyko obniżek jakości i wyższych wskaźników wad, jeśli działania ochronne okażą się niewystarczające. Poza Turcją, Chile szybko umacnia swoją pozycję jako główne źródło orzechów laskowych – rosną tam zarówno eksport, jak i powierzchnia nasadzeń, a ostatnie raporty wskazują na rekordowe wartości eksportu orzechów laskowych i silną wysyłkę w pierwszym kwartale. Ta alternatywna, południowopółkulowa podaż ma rosnące znaczenie dla globalnych odbiorców poszukujących geograficznej dywersyfikacji.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

W nadchodzących tygodniach turecki rynek orzechów laskowych prawdopodobnie pozostanie zmienny i niejednorodny. Surowiec spot w Turcji będzie się najpewniej obracał ogólnie w wskazanym przedziale 250–300 TRY/kg, przy ograniczonej sprzedaży rolników na spadkach i trwającym zamykaniu pozycji spekulacyjnych. Jądra dużych kalibrów premium powinny pozostać relatywnie mocne, podczas gdy drobne kalibry, frakcje prażone i pasta pozostaną pod najsilniejszą presją cenową, dopóki zapasy nie zostaną dalej zredukowane lub popyt nie poprawi się po lecie.

Trading Outlook (Next 4–8 Weeks)

• Odbiorcy przemysłowi (czekolada, kremy, piekarnictwo): Rozważ stopniowe wydłużanie pokrycia na naturalne jądra premium (11–13 mm i większe) na koniec 2026 r., ponieważ obecne poziomy wydają się bliskie strukturalnego dna, biorąc pod uwagę presję jakościową i inflacyjną.
• Użytkownicy pasty i drobnych kalibrów: Utrzymuj cierpliwą, krótkoterminową strategię zakupową; nadpodaż i słaby popyt sugerują dalsze okazje spot, zwłaszcza w mączce prażonej i drobnych frakcjach siekanych.
• Traderzy i łuszczarnie: Zachowaj ostrożność przy akumulacji surowca niższej jakości; ukryte uszkodzenia i szybsza degradacja jakości zwiększają ryzyko dyskontów i reklamacji. Skup się na pozyskiwaniu zweryfikowanie zdrowych partii dużych jąder, nawet z premią cenową.
• Zarządzanie ryzykiem: Uważnie monitoruj sygnały polityki TMO, przepływy eksportowe i raporty o szkodnikach; kombinacja zdecydowanych cen skupu i odnowionych, szeroko zakrojonych zakupów może wyznaczyć definityczne dno w segmentach premium.

3-Day Directional Price Indication (EUR, Trend)

• DDP Europa Środkowa – surowe jądra premium 11–13 mm: Około 7,9–8,1 EUR/kg; nastawienie: bokiem do lekko wzrostowego przy ograniczonej dostępności i oporze cenowym rolników.
• DDP Europa Środkowa – drobne jądra prażone i pasta: Prażone 2–4 mm około 7,6 EUR/kg, pasta około 5,8 EUR/kg; nastawienie: nieznacznie słabsze w warunkach utrzymującej się nadpodaży.
• FOB Stambuł – naturalne jądra 11–13 mm: Około 7,3–7,4 EUR/kg; nastawienie: w przedziale, przy zderzeniu likwidacji pozycji spekulacyjnych z twardym poziomem minimalnym rolników.