Ukraiński rzepak stabilny do nieco słabszego wraz z rozpoczęciem żniw nowego zbioru

Ceny ukraińskiego rzepaku pozostają zasadniczo stabilne do lekko słabszych, z umiarkowanym wsparciem ze strony mocniejszych benchmarków w UE, ale pod presją wczesnych żniw nowego zbioru oraz ostrożnego popytu eksportowego. Krótkoterminowa prognoza dla obwodów odeskiego i kijowskiego pozostaje pogodowo neutralna do łagodnie wspierającej, z przelotnymi opadami chwilowo spowalniającymi prace polowe, lecz bez istotnego zagrożenia dla plonów. Lokalne rynki rzepaku na Ukrainie handlują w wąskim przedziale, ponieważ kupujący testują niższe poziomy ofert na tle narastającej presji żniwnej. Koszenie nowego zbioru już się rozpoczęło w kilku regionach, w tym w obwodzie odeskim, zwiększając podaż fizyczną właśnie wtedy, gdy logistyka eksportu przez Morze Czarne oraz popyt ze strony unijnych tłoczni pozostają niepewne. Jednocześnie międzynarodowe wskaźniki rzepakowe na europejskich giełdach są nieco wyższe w ujęciu tygodniowym, ograniczając potencjał spadków, ale wciąż niewystarczająco silne, by wywołać zdecydowane odbicie marż na skupie ukraińskiego surowca. W krótkim terminie kierunek cen zależeć będzie od tempa żniw, wyników jakościowych oraz zdolności do przemieszczania wolumenów przez korytarze czarnomorskie i lądowe.

Prices

Benchmarkowy rzepak na rynkach europejskich jest notowany w okolicach 520–525 EUR/t na dzień 7 lipca 2026 r., nieco wyżej wobec poprzedniej sesji i około 12% powyżej poziomu sprzed roku, co sygnalizuje zdecydowany, lecz nie wybuchowy ton globalnego rynku.        

Na tym tle fizyczne notowania na Ukrainie wykazują wzorzec stabilny do słabszego. Wskaźnikowe ceny CPT w porcie Odesa dla standardowego rzepaku pozostają zasadniczo stabilne w ostatnich sesjach, podczas gdy oferty FCA w rejonie Kijowa i Odessy dla nasion o zawartości oleju 42% osłabły w porównaniu z połową czerwca, co odzwierciedla próby przerzucenia przez kupujących ryzyka związanego ze żniwami i logistyką.

Supply, Demand & Harvest

Pierwsze oficjalne i handlowe aktualizacje na lipiec potwierdzają, że kampania zbożowo-nasienna 2026 na Ukrainie rozpoczyna się z mocnej pozycji, z całkowitymi zapasami zbóż na czerwiec wyraźnie powyżej poziomu z poprzedniego roku oraz pierwszym 1 mln ton nowego ziarna zebranym już na początku lipca. 

Żniwa rzepaku rozpoczęły się w kilku obwodach, w tym w odeskim, a pierwsze wolumeny są nadal niewielkie, lecz symbolicznie istotne: rolnicy raportują wstępne koszenie i kilka tysięcy ton zebranych w skali kraju, co wskazuje, że w nadchodzących dniach nastąpi bardziej znaczący napływ surowca do elewatorów i eksporterów. 

Po stronie popytu kluczowym kierunkiem pozostają unijne tłocznie, które są obecnie zabezpieczone w krótkim terminie, jednak wyższe niż w połowie czerwca notowania terminowe i spotowe w Europie nieco poprawiają parytet importowy dla ukraińskiego surowca.  Regionalne dane cenowe oraz benchmarki CFD pokazują umiarkowany wzrost wartości rzepaku w ostatnim miesiącu, co powinno stopniowo wspierać skup w basenie Morza Czarnego, o ile pozwolą na to logistyka i premie za ryzyko. 

Weather & Fieldwork (UA Focus)

Dla obwodu odeskiego, 3‑dniowa prognoza (8–10 lipca) wskazuje na zróżnicowane warunki: zachmurzenie z popołudniowymi przelotnymi opadami i burzami 8 i 10 lipca, z temperaturami maksymalnymi około 24–27°C, oraz suchsze, przeważnie słoneczne okno 9 lipca. Na 8 lipca obowiązuje żółty alert dotyczący burz, gradu i silnych porywów wiatru, co może chwilowo zakłócić prace żniwne, ale jednocześnie przyniesie użyteczną wilgoć dla późniejszych upraw. 

W regionie kijowskim temperatury są nieco niższe, z maksymalnymi wartościami w okolicach 20–22°C i rozproszonymi opadami w ciągu najbliższych dwóch dni, a następnie z jaśniejszym niebem. Ostrzeżenia dotyczące burz i wiatru 8 lipca mogą spowolnić pracę kombajnów, jednak gleby pozostają generalnie w dobrym stanie, a o poważnych, rozległych uszkodzeniach plantacji rzepaku nie ma doniesień. Ogólnie rzecz biorąc, wzorzec jest neutralny dla plonów, lecz wskazuje na pewne krótkoterminowe opóźnienia logistyczne i w zbiorach. 

Market Drivers

• Presja żniwna: Stopniowe przyspieszanie koszenia rzepaku na Ukrainie zwiększa podaż fizyczną i ciąży na ofertach FCA w głębi kraju, szczególnie dla partii o niższych parametrach.
• Unijny poziom wsparcia cen: Nieco mocniejsze notowania rzepaku na giełdzie paryskiej/MATIF oraz benchmarki OTC podtrzymują parytet eksportowy, zapobiegając głębszej wyprzedaży w notowaniach CPT Odesa. 
• Zapasy i bilans: Podwyższone krajowe zapasy zbóż w porównaniu z poprzednim rokiem sugerują komfortowy poziom zapasów w gospodarstwach, dając części rolników możliwość lepszego wyboru momentu sprzedaży rzepaku zamiast akceptowania najniższych ofert. 
• Logistyka i premie za ryzyko: Utrzymująca się niepewność co do morskich i lądowych szlaków eksportowych z regionu Morza Czarnego powoduje dyskonto ryzyka dla ukraińskiego surowca względem benchmarków unijnych, szczególnie dla pozycji CPT i FOB.

Trading Outlook (Next 3–5 Days)

• Producenci (UA): Rozważajcie jedynie ograniczoną sprzedaż spot przy obecnych poziomach CPT/FCA, priorytetowo traktując partie o wyższej zawartości oleju oraz krótkie dostawy do pobliskich elewatorów przed prognozowanymi opadami. Zachowajcie elastyczność cenową przynajmniej dla części plonu na wypadek dalszego umocnienia cen w UE.
• Eksporterzy/Traderzy: Wykorzystujcie wszelkie opóźnienia żniw spowodowane pogodą lub śróddzienne korekty cen kontraktów terminowych do zabezpieczenia dodatkowych wolumenów w pobliżu obecnych poziomów, koncentrując się na partiach jakościowych, które spełniają wymagania unijnych tłoczni przy minimalnych dyskontach.
• Tłocznie UE: W krótkim terminie utrzymujcie cierpliwą strategię zakupową; postęp żniw na Ukrainie i w szerszym regionie Morza Czarnego powinien zapewniać regularne okazje spot bez konieczności podbijania rynku.

3‑Day Price Indication (Direction, EUR)

• Odesa CPT, UA (grade 1 rapeseed): Około 470–485 EUR/t; nastawienie: bokiem do lekko słabszego, w miarę napływu większych ilości nowego zbioru, przy jednocześnie mocnych benchmarkach w UE.
• Odesa FCA, UA (42% oil): Około 500–515 EUR/t; nastawienie: nieco słabsze pod wpływem presji żniwnej i premii za ryzyko logistyczne.
• Kyiv FCA, UA (42% oil): Około 500–515 EUR/t; nastawienie: bokiem, wspierane przez krajowy popyt ze strony tłoczni, ale ograniczane przez komfortowe poziomy zapasów.
• Paris FOB, FR: Około 690–710 EUR/t; nastawienie: bokiem do lekko mocniejszego, zgodnie z ostatnim umocnieniem kontraktów terminowych i wsparciem ze strony szerokiego kompleksu oleistych.