Wietnamska kawa robusta utrzymuje się mocno, gdy ceny krajowe pozostają blisko rekordowych poziomów

Wietnamskie ceny kawy FOB pozostają stabilne, ale mocne – zarówno notowania robusty, jak i arabiki w Hanoi nie zmieniły się tydzień do tygodnia i są wspierane przez bardzo wysokie ceny skupu na poziomie gospodarstw. Ceny krajowej robusty w kluczowych prowincjach Centralnego Wyżynnego Regionu są jedynie nieznacznie poniżej ostatnich szczytów, co wskazuje na ograniczoną sprzedaż ze strony rolników i niewielką podaż w najbliższym terminie, mimo łagodniejszego tonu globalnych kontraktów terminowych. Wietnamscy eksporterzy poruszają się na rynku, na którym lokalny surowiec pozostaje drogi w relacji do kontraktów ICE na robustę, mimo że ceny światowe konsolidują się po okresie silnej zmienności. Silny popyt krajowy ze strony eksporterów, niskie zapasy na poziomie gospodarstw oraz ostrożna sprzedaż rolników utrzymują stabilne różnice cenowe. Pogoda w najbliższych dniach zapowiada się zasadniczo sprzyjająco dla rozwoju upraw w Centralnym Wyżynnym Regionie, co usuwa natychmiastowe ryzyko pogodowe, ale niewiele robi, aby zwiększyć bieżącą podaż spot. Oczekuje się, że w kolejnych dniach ruch cenowy pozostanie boczny do lekko wspierającego w ujęciu EUR, o ile nie nastąpi nagła korekta na rynkach międzynarodowych.

Prices

Notowania FOB Hanoi (przeliczone na EUR przy ~1 USD = 0,92 EUR) są stabilne względem poprzedniego tygodnia:

Krajowe ceny robusty w kluczowych prowincjach Centralnego Wyżynnego Regionu (Dak Lak, Gia Lai, Dak Nong) są notowane w okolicach 97 000–98 000 VND/kg w dniu 18 lipca 2026 r., jedynie nieznacznie poniżej historycznych maksimów osiągniętych na początku miesiąca, co odzwierciedla utrzymującą się ciasną sytuację na poziomie gospodarstw.

Na ICE Europe kontrakty terminowe na robustę – będące punktami odniesienia – niedawno skorygowały się z poziomów z początku lipca, ale pozostają na historycznie podwyższonych pułapach, przy czym kontrakt na lipiec 2026 konsoliduje się, gdy uczestnicy rynku wyceniają poprawę krótkoterminowej podaży z Brazylii i Wietnamu wraz z odbudową zapasów certyfikowanych.

Supply & Demand

Najnowsze wietnamskie statystyki pokazują, że wczesne wolumeny eksportu kawy w 2026 r. rosną rok do roku, podczas gdy wartość eksportu pozostaje w tyle z powodu niższych średnich cen w porównaniu z 2025 r., co podkreśla rynek dobrze zaopatrzony wolumenowo, lecz pod presją przychodową.

Pomimo wyższych skumulowanych wolumenów eksportu, bieżąca podaż spot w regionach produkcyjnych pozostaje ograniczona. Zaktualizowane doniesienia podkreślają, że wielu rolników oraz pośredników nadal wstrzymuje część swoich zapasów w oczekiwaniu na ponowne skoki cen po ostatnim okresie silnej zmienności, co ogranicza podaż ofert dla eksporterów i wspiera różnice cenowe FOB.

Na rynkach międzynarodowych obfita krótkoterminowa dostępność z brazylijskich zbiorów robusty (conillon) oraz poprawiające się zapasy certyfikowane na ICE łagodzą część obaw o globalną podaż, jednak popyt palarni na mieszanki z udziałem robusty wciąż pozostaje silny, ponieważ ceny arabiki utrzymują się relatywnie wysoko, zapewniając ogólne wsparcie popytowe.

Fundamentals & Weather

Niedawna silna zwyżka, a następnie korekta na światowych kontraktach terminowych na kawę zwiększyły zmienność cenową dla wietnamskich eksporterów, jednak obecne płaskie notowania FOB wskazują, że sprzedający nie są jeszcze pod presją udzielania rabatów. Fakt, że krajowe ceny utrzymują się znacząco powyżej międzynarodowych benchmarków, wskazuje na mocną lokalną pozycję negocjacyjną i wciąż niskie zapasy na poziomie gospodarstw.

Na kolejne trzy dni (19–21 lipca 2026 r.) oficjalne prognozy dla Centralnego Wyżynnego Regionu (Lam Dong i sąsiednie prowincje uprawy kawy) wskazują typowe warunki pory deszczowej: ciepłe temperatury w przedziale niskich do średnich 20‑kilku °C, przelotne opady do silnych, lokalnych ulew oraz sporadyczne burze, zwłaszcza po południu i wieczorem.

Warunki te są zasadniczo sprzyjające dla wegetatywnego wzrostu w środku sezonu oraz rozwoju owoców, bez natychmiastowych oznak ekstremalnego stresu pogodowego, takiego jak przedłużająca się susza czy niszczące burze. Utrzymujące się opady mogą jednak spowalniać logistykę i suszenie w miejscach, gdzie późne zapasy są wciąż przetwarzane, co w niewielkim stopniu wspiera premie na rynku fizycznym w najbliższych terminach.

Trading Outlook (Next 3–5 Days)

• Eksporterzy (VN): Utrzymuj ostrożnie cierpliwą strategię sprzedaży; przy wysokich cenach krajowych i stabilnych ofertach FOB wykorzystuj śróddzienne spadki notowań robusty na ICE do zabezpieczania sprzedaży terminowej, priorytetowo traktując wyższe klasy (scr16–18), gdzie różnice cenowe są najbardziej odporne.
• Palarni/Importerzy (UE): W krótkim terminie oczekuj ograniczonego potencjału spadkowego w notowaniach FOB Wietnam; rozważ warstwowe zabezpieczanie pozycji na krótkich i średnich terminach, zamiast czekać na głębszą korektę, która może się nie zmaterializować, jeśli sprzedaż rolników pozostanie powściągliwa.
• Traderzy: Ryzyko bazowe pozostaje podwyższone. Rozważ strategie wartości względnej między fizycznym rynkiem wietnamskim a kontraktami ICE, z nastawieniem na stabilne lub lekko rozszerzające się różnice cenowe robusty z Wietnamu, jeśli krajowe ceny utrzymają się blisko obecnych poziomów.

3-Day Price Indication (EUR)

Kierunkowy scenariusz na 19–21 lipca 2026 r. przy założeniu stabilnych kursów walutowych i obecnych poziomów kontraktów terminowych:

Ogólnie oczekuje się, że ceny kawy z Wietnamu pozostaną w najbliższych dniach mocne, przy czym krajowa ciasnota podażowa oraz sezonowo wilgotna, lecz łagodna pogoda równoważą łagodniejszy ton na globalnych rynkach terminowych.