Цены на кедровые орехи в Индии и Вьетнаме остаются в целом стабильными, с небольшим снижением индийских предложений по мере поступления урожая на рынок, в то время как вьетнамские экспортные цены остаются стабильными на фоне узких маржей и высоких цен на сырьё.
Торговля кедровыми орехами в середине апреля характеризуется хорошим предложением орехов из Индии и поддерживающим спросом в ключевых регионах-импортёрах. Индия находится на завершающем этапе основного сбора, который обычно приводит к самым низким ценам на орехи за год, в то время как вьетнамские переработчики сталкиваются с увеличением цен на сырые кедровые орехи (RCN) и рисками транспортировки. В краткосрочной перспективе погода жаркая и в основном сухая в ключевых районах кедровых орехов в Индии, что способствует логистике сбора, но вызывает беспокойство за цветущие в конце сезона деревья. В течение следующих нескольких дней цены в Индии, вероятно, будут находиться на уровне стабильности или слегка понижаться, в то время как вьетнамские эталонные сорта будут оставаться стабильными или незначительно повышаться.
[cmb_offer ids=131,129,130]
📈 Цены и спрэды (все в EUR/кг, ориентировочные)
Используя рабочее предположение о курсе: 1 USD ≈ 0.93 EUR.
| Происхождение / Местоположение | Класс | Условия | Последняя цена (EUR/кг) | Движение за 1 неделю |
|---|---|---|---|---|
| Индия, Нью-Дели | W320, конв. | FOB | ≈ 6.43 | ▼ ~0.05 USD (<1%) по сравнению с неделей назад (внутренние котировки) |
| Индия, Нью-Дели | W320, конв. | FCA | ≈ 6.35 | Без изменений w/w (внутренние котировки) |
| Вьетнам, Ханой | WW320, конв. | FOB | ≈ 6.40–6.55 | Стабильные до слегка повышенных по сравнению с началом апреля |
| Индия (оптовый диапазон) | Кедровые орехи, смешанные | С/склада | ≈ 4.78–5.22 | В пределах недавнего диапазона, отражая давление сбора |
На экспортном уровне недавние рыночные комментарии оценивают индийские предложения орехов в широких пределах €4.70–€5.10/кг (конвертированные из USD) для основных сортов, в то время как вьетнамский WW320 FOB оценивается близко к €6.2–6.4/кг и сообщается как стабильный или слегка повышающийся в начале апреля. Это предполагает скромную премию для вьетнамского материала по сравнению с индийскими орехами, что соответствует более узким условиям маржи для вьетнамских переработчиков.
🌍 Предложение, Спрос и Торговые Потоки
Индия находится на завершающем этапе своего пика по сбору кедровых орехов в апреле, что обычно соответствует сезонным минимумам оптовых цен перед ужесточением спроса с мая. Поступления на внутренний рынок улучшились, а недавний анализ показал, что цены могут снизиться в первой половине апреля, так как предложение увеличилось. Это давление сбора теперь в значительной степени учтено в ценах, ограничивая дальнейшие краткосрочные падения.
На глобальном уровне производство сырого кедрового ореха в Африке значительно возросло. Недавние данные отрасли на 2025/26 указывают на значительные увеличения производства в Западной Африке, включая Кот-д’Ивуар и Бенин, что значительно увеличивает доступность сырья для переработчиков в Вьетнаме и Индии. Однако слабый урожай в Африке в 2025 году и предыдущие экспортные ограничения в некоторых странах удерживают цены на RCN на высоком уровне до 2026 года, сжимая маржи переработки и поддерживая ценовые минимумы на орехи, особенно во Вьетнаме.
Вьетнам продолжает оставаться доминирующим экспортером орехов, и в начале 2026 года отгрузки сообщили о высоких объемах: в феврале единолично экспортировалось более 24,000 тонн, со средней стоимостью выше USD 6,400/т, и более 74,000 тонн за первые два месяца года по еще более высоким средним ценам. Это подчеркивает стабильный спрос в ключевых направлениях (ЕС, США, Ближний Восток), хотя покупатели остаются чувствительными к ценам и склонны к покупке партиями, а не агрессивному пополнению запасов.
🌦️ Прогноз погоды – Фокус на Индию (Регион: IN)
Краткосрочная погода смешанная, но в основном благоприятная для продолжающихся послеуборочных мероприятий в основных районах кедровых орехов Индии. Индийская метеорологическая служба (IMD) в настоящее время прогнозирует условия жаркой волны в центральной части и частях южной Индии, включая северный внутренний Карнатаку и соседние регионы, которые продлятся до примерно 20 апреля. Эти высокие температуры могут ускорить высыхание собранных орехов и облегчить логистику, но могут негативно сказаться на цветущих в конце сезона деревьях в трудных районах.
В то же время в начале марта IMD подала сигнал о периодах дождя и гроз по всему Керале в течение нескольких дней, что обеспечивало время от времени дожди в некоторых прибрежных районах кедровых орехов. Эти события помогали влажности почвы, но теперь они остались позади; ближайшие 3 дня подчинены жаре и в значительной степени сухим условиям на большей части Индийского полуострова. В целом, в следующие несколько дней не видно острых погодных шоков, которые существенно нарушат поставки кедровых орехов из Индии, поэтому основным фактором остается объем сбора урожая, а не погодные риски.
📊 Основы и Факторы Рынка
- Время сбора урожая в Индии: Апрель обозначает сезонный минимум в ценах на орехи, так как пиковые поступления достигают рынков. Эталонные оптовые цены для Индии остаются в районе USD 5.14–5.62/кг (≈ EUR 4.78–5.22/кг), что соответствует мягкости, вызванной сбором, но не падению.
- Стоимость сырья и маржи: После многоразового роста за несколько лет, цены на сырье кедровых орехов остаются исторически высокими из-за предыдущих погодных проблем в Африке и политических ограничений, что вносит вклад в узкие маржи переработки в Вьетнаме и Индии и ограничивает резкие падения цен на орехи.
- Глобальный рост предложения: Прогнозы на 2025/26 показывают сильный рост производства сырой кедровой продукции в Северном полушарии, особенно в Западной Африке, что способствует мировому предложению выше 6.3 миллиона тонн в скорлупе. Это поддерживает среднесрочную доступность, даже если в некоторых регионах, таких как Бразилия, ожидается немного меньший урожай.
- Торговые и транспортные риски: Недавние отчёты о рынке кедровых орехов подчеркивают, что, хотя цены на орехи в Индии мягкие из-за сбора, глобальные транспортные и геополитические риски (включая перебои в Красном море) продолжают оставаться риском для цен на поставку в Европу и на Ближний Восток, поскольку транспортные премии могут быстро нивелировать любую мягкость со стороны происхождения.
📆 Краткосрочный Прогноз Цен (3 дня, фокус на регион: IN)
Основной взгляд (до ~20 апреля 2026): С учетом того, что сбор урожая в Индии хорошо продвигается, условия жары и сухости, а также все еще рост цен на сырье по всему миру, рынок кедровых орехов, вероятно, останется в диапазоне в очень коротком сроке.
- Индия, экспортные сорта орехов (FOB/FCA, Нью-Дели): Стабильные или слегка понижающиеся. Ожидается, что основные сорта (W320, W240, W450) будут торговаться примерно в пределах их текущих диапазонов эквивалента в EUR, при этом любое дальнейшее снижение ограничено, поскольку поступления на местные рынки начинают замедляться к концу апреля.
- Вьетнам, Ханой FOB орехи: Стабильные или слегка повышенные. Узкие маржи переработки и стабильные показатели экспорта в начале года предполагают, что большинство продавцов будут защищать текущие предложения WW320 близко к средней отметке в EUR 6/кг, а не агрессивно снижать цены.
- Европа, с/склада (например, NL Дордрехт): В целом стабильные в 3-дневной перспективе, с небольшими изменениями FX и транспортировки, более вероятными, чем структурные движения.
💡 Прогноз Торговли и Рекомендации
- Покупатели (обжарщики, упаковщики): Используйте текущее снижение цен в сезоне сбора в Индии, чтобы обеспечить покрытие на близкие и начало 3-го квартала, особенно для стандартных сортов (W320/W240). Рассмотрите возможность аккумулирования закупок, а не ожидания значительно более низких цен, так как высокие затраты на RCN и возможная волатильность транспортировки могут ограничить дальнейшее снижение.
- Экспортёры в Индии: Поскольку поставки внутреннего урожая еще достаточно, но международные цены поддерживаются глобальными факторами, сосредоточьте внимание на заключении форвардных контрактов на премиум сорта, где Индия остается конкурентоспособной по сравнению с Вьетнамом. Следите за влиянием жары на трудовые ресурсы и логистику, но краткосрочный риск перебоев, похоже, ограничен.
- Импортеры в ЕС/СБ: Учитывая стабильные и слегка повышенные предложения Вьетнама и мягкие, но устойчивые цены в Индии, диверсифицированная стратегия закупок (смешение Индии и Вьетнама) помогает управлять как качественными, так и транспортными рисками. Следите за транспортными направлениями, затронутыми маршрутизацией в Красном море и Индийском океане, на наличие резких скачков цен.
В течение следующих трех торговых дней наиболее вероятным сценарием является продолжение текущего диапазона: умеренно сниженные индийские орехи, поддерживаемые поставками урожая, компенсируемые высокими затратами в Вьетнаме и продолжающимися неопределённостями в транспортировке. В этом окне не видно существенных погодных или политических шоков, которые могли бы вызвать резкое направление прерывания.
[cmb_chart ids=131,129,130]
