Плотное предложение в ЕС и сильный комплекс растительных масел поддерживают рынок подсолнечника

Рынки подсолнечника торгуются с уверенным настроением, поддерживаемые плотным предложением в Европе и сильным глобальным комплексом растительных масел на фоне роста цен на сырую нефть. Фьючерсы на подсолнечник SAFEX выросли по всем ближайшим контрактам, в то время как цена на семена подсолнечника и масло в ЕС остается на высоком уровне, несмотря на недавнюю консолидацию.

Плотное предложение сырья в Европе и высокий спрос на растительные масла, включая биодизель, поддерживают маржи переработки и цены на семена. В то же время, увеличенная конкуренция из Аргентины и ожидания рекордного урожая семян подсолнечника в 2026/27 году ограничивают потенциал роста и держат внимание на погодных условиях и экспортных потоках Черного моря. В целом, баланс факторов в настоящее время указывает на осторожно оптимистичный, но волатильный рынок.

📈 Цены и структура фьючерсов

ПОДСОЛНЕЧНИК – SAFEX (Южная Африка, ZAR/т, 21 апреля 2026)

• Апр-26: 8,645 ZAR/т, +0,75% к предыдущему дню
• Май-26: 8,684 ZAR/т, +0,85% к предыдущему дню
• Июл-26: 8,876 ZAR/т, +0,63% к предыдущему дню
• Сен-26: 9,061 ZAR/т, +0,20% к предыдущему дню
• Дек-26: 9,240 ZAR/т, +0,36% к предыдущему дню

Кривая SAFEX незначительно наклонена вверх от ближайших к декабрю 2026 года, что сигнализирует о крепком спотовом рынке и ожиданиях продолжения плотности в новом сезоне. Небольшое смягчение в контрактах марта–мая 2027 года указывает на некоторую уверенность рынка в том, что предложение улучшится с наступлением следующего урожая.

В ЕС цены на семена подсолнечника около €640/т в апреле 2026 года и масло подсолнечника около €1,520/т подтверждают все еще высокий уровень цен по сравнению с историческими нормами, даже если изменения от дня к дню стали более боковыми в последнее время.

🌍 Предложение, спрос и межрынковые факторы

Широкий комплекс растительных масел является ключевой поддержкой. Растущие цены на сырую нефть на фоне геополитической напряженности вокруг Ирана повысили ценовые ожидания на энергорынках и увеличили спрос на биодизель, укрепляя цены на соевое масло, пальмовое масло и рапсовое масло. Этот каскад укрепил цены на масло и семена подсолнечника, помогая рынку SAFEX подсолнечника зафиксировать ежедневные gains по большинству выставленных контрактов.

Доступность семян подсолнечника в Европе сезонно ограничена. Ограниченные запасы старого урожая толкают контракты на масличные культуры на Euronext до самых высоких уровней за последний год, что побуждает переработчиков обеспечить близкое покрытие. В то же время увеличение мандата на смешивание пальмового масла в биодизеле в Индонезии с B40 до B50 с июля ожидается, что поглотит больше пальмового масла на внутреннем рынке, косвенно улучшая спрос на альтернативные экспортируемые масла, такие как подсолнечниковое и рапсовое.

За пределами Европы Аргентина появляется как более агрессивный конкурент. Страна собирает свой самый большой урожай подсолнечника за последние три десятилетия и уже экспортировала около 620,000 т семян подсолнечника в 2026 году, что значительно выше, чем в прошлом году, с большими объемами, поступающими на рынки ЕС, такие как Болгария, Румыния и Португалия. Это дополнительное предложение может ограничить дальнейшее повышение цен на масла и семена подсолнечника Черного моря, особенно в Средиземноморье.

📊 Фундаментальные факторы и региональные цены на наличные (EUR)

Текущие указания наличных цен на семена и ядра показывают в целом стабильный, но крепкий рынок, с только незначительными недавними корректировками:

Продукт	Происхождение / Местоположение	Условия	Последняя цена (€/кг)	Тенденция по сравнению с предыдущей котировкой
Семена подсолнечника, черные, 98%	UA, Одесса	FOB	0.58	Стабильно за последнюю неделю
Семена подсолнечника, черные, 98%	UA, Киев/Одесса	FCA	0.66	Стабильно с середины апреля
Семена подсолнечника, черные, 98%	BG, София	FCA	0.44	Без изменений
Семена подсолнечника, полосатые, 98%	BG, София	FOB	0.65	Без изменений
Семена подсолнечника, черные	CN, Пекин	FOB	1.44	Небольшой рост по сравнению с началом апреля
Ядра подсолнечника, очищенные, кондитерские	UA, Днепр (FCA)	FCA	0.96	Стабильно
Ядра подсолнечника, очищенные, кондитерские	BG, София (FCA)	FCA	0.97	Стабильно
Ядра подсолнечника, очищенные, кондитерские	DE (происхождение MD/BG)	FCA	1.07–1.09	Стабильно
Ядра подсолнечника, очищенные, кондитерские	BG, CN	FCA/FOB	1.18–1.20	В основном стабильно

Плоская ценовая картина в Украине и Болгарии за последние две недели предполагает, что недавняя сила в фьючерсах и более широком комплексе растительных масел пока не транслировалась в резкий новый рост на физических рынках. Вместо этого покупатели и продавцы в целом сбалансированы, при этом переработчики обеспечены на ближайший срок, а производители не спешат продавать активно по текущим уровням.

С точки зрения спроса глобальное потребление подсолнечного масла, как ожидается, будет продолжать расти, чему способствуют позиции к здоровому питанию и конкурентные цены по сравнению с другими мягкими маслами. Недавнее маркетинговое исследование ожидает, что рынок подсолнечного масла вырастет примерно на 5,7% в год с 2025 по 2031 годы, подчеркивая надежный структурный спрос.

🌦️ Погода и прогноз на новый сезон

Погода становится все более важной по мере прохождения посевных работ в Северном полушарии. В Черноморском регионе прогнозы выше среднего уровня осадков в частях северной и восточной Украины и соседних районах в течение ближайших месяцев рассматриваются как в целом благоприятные для летних культур, включая подсолнечник, начиная с июля, поддерживая посадку и ранний вегетативный рост.

Глобально аналитики ожидают рекордного урожая семян подсолнечника в 2026/27 году на фоне увеличения площади и восстановления урожайности в ключевых производителях, таких как Украина, Россия, Казахстан и ЕС. Это ожидаемое расширение предложения уже сдерживает долгосрочные ожидания по ценам, как видно из незначительно более слабых контрактов SAFEX на март–май 2027 года по сравнению с декабрем 2026 года.

📆 Прогноз торговли и перспектива на 3 дня

• Переработчики / конечные пользователи: Поддерживайте, по крайней мере, умеренное покрытие на период май-июль, так как плотные старые запасы в ЕС и сильные цены на растительные масла сохраняют риски роста в краткосрочной перспективе. Рассмотрите возможность добавления на снижения цен, а не погоню за ралли.
• Производители: Учитывая крепкие ближайшие контракты SAFEX и кривую, продолжающуюся до декабря 2026 года, разумно делать инкрементальные продажи в силу, но оставьте часть незанятой из-за продолжающихся геополитических и погодных рисков.
• Трейдеры: Внимательно следите за темпами экспорта Аргентины и дифференциалами FOB Черного моря; любые признаки экспортных узких мест или логистических проблем могут быстро сжать ближайшие спреды масла подсолнечника, несмотря на более крупный прогноз мирового урожая.

В течение следующих трех торговых дней фьючерсы на подсолнечник на SAFEX и европейских рынках семян подсолнечника, вероятно, останутся поддержанными, отслеживая сырую нефть и более широкий комплекс растительных масел. Ожидается, что ближайшие цены в ЕС будут торговаться с крепким или слегка повышенным уклоном в терминах евро, в то время как рынки наличных Черного моря должны оставаться в целом стабильными с небольшим риском роста, если энергетические рынки опять укрепятся.