印度的芥末种子价格在强劲的支撑下正在 consolidating，受到活跃的油厂需求和全球棕榈油复杂性急剧上涨的支持，这使得更广泛的食用油平衡趋紧，并在短期内限制了下行空间。
上周，印度的芥末种子市场在狭窄区间内横盘整理，同时到货量减少，库存商的卖出保持谨慎。尽管芥末油饼的需求略显疲软，但更强的原棕榈油和大豆油价格，加上稳健的油厂采购，仍支撑着芥末种子的价值。随着割冬作物的收割结束和棕榈油仍然高企，国内和出口买家在未来的 2–4 周内不应期待价格显著走弱。
Exclusive Offers on CMBroker
Mustard seeds
yellow, micro, sortex
99.95%
FOB 0.88 €/kg
(from IN)
Mustard seeds
yellow, bold, sortex
99.95%
FOB 0.98 €/kg
(from IN)
Mustard seeds
brown, micro, sortex
FOB 0.78 €/kg
(from IN)
📈 价格与市场基调
上周，主要的印度生产市场的批发芥末种子价格保持稳定，约在每夸脱 EUR 663–668 区间内，而在当地货币水平换算后，芥末油大致在每夸脱 EUR 1,407 附近徘徊。来自新德里的出口报价对于常规非有机芥末种子在欧元方面保持稳定，黄色优质经过筛选的报价约为 EUR 0.98/kg FOB，黄色细粒经过筛选的约为 EUR 0.88/kg FOB。棕色优质经过筛选的报价接近 EUR 0.69/kg FOB，棕色细粒经过筛选的价格大约为 EUR 0.78/kg FOB，确认了四月份总体上横盘的价格趋势。
| 产品 | 来源 | 条款 | 最新价格 (EUR/kg) | 1周变化 (EUR/kg) |
|---|---|---|---|---|
| 芥末种子，黄色，优质，经过筛选 | 印度 | FOB 新德里 | 0.98 | 0.00 |
| 芥末种子，黄色，细粒，经过筛选 | 印度 | FOB 新德里 | 0.88 | 0.00 |
| 芥末种子，棕色，优质，经过筛选 | 印度 | FOB 新德里 | 0.69 | 0.00 |
| 芥末种子，棕色，细粒，经过筛选 | 印度 | FOB 新德里 | 0.78 | 0.00 |
🌍 供应与需求驱动因素
印度批发市场的芥末种子每日到货量已从约 1,000,000 袋下降到大约 900,000 袋，表明随着冬作收割的结束，逐渐趋紧。这个物理流入的适度下降，加上库存商的卖出疲软，阻止了价格的显著下调。油厂仍是主要需求引擎，在当前价格水平下维持稳定采购以保持工厂运营并确保原材料保障，尤其是在食用油价格走强的背景下。
在副产品方面，芥末油饼的价格略有下滑，降幅约为每夸脱 EUR 1–2，等同于每吨约 EUR 269，这反映出动物饲料需求的轻微疲软。然而，饼的这一修正并未传导至种子的价格压力，因为主要油成分的良好经济性仍在支撑。结果，种子卖方保持了议价能力，且在现货市场上几乎没有降价的动机。
📊 外部复杂性：棕榈油、大豆和原油
最重要的外部驱动因素仍然是原棕榈油 (CPO) 的显著上涨，这在印度的食用油篮子中直接与芥末油竞争。在卡恩德拉港，CPO 价格已从约 EUR 1,115 上涨至约 EUR 1,158 每吨，跟随马来西亚期货走高的 CIF 报价。吉隆坡交易所的近期 CPO 合约进一步上涨，基准的 5 月、6 月和 7 月合约均呈上升趋势，突显全球棕榈油市场的结构性走强。
由于霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势导致原油价格飙升至每桶约 USD 105，推动了生物柴油原料的价格，直接推动了棕榈油的强劲。同时，国内大豆油价格上涨，大豆饼价值因拉贾斯坦邦的销售紧张而急剧走高，加强了油籽复杂的看涨情绪。从历史上看，当棕榈油变得更昂贵时，印度消费者和食品制造商会将部分需求转向芥末油和大豆油，这为芥末种子需求提供了额外支持。
🌦️ 天气与作物前景
随着印度的冬季芥末收割基本完成，短期天气对当前供应的直接影响有限，尽管热浪或季节性降雨仍可能影响晚收获区域和收获后的处理。就目前而言，拉贾斯坦邦、中央邦和北方邦等主要生产州没有明显的天气相关中断。更相关的风险视野是下一个播种季节，任何季风预期的变化或竞争作物的回报均可能影响种植面积决策，进而影响中期供应状况。
📆 短期预测 (2–4 周)
在接下来的两到四周内，芥末种子价格可能会维持在一个稳固的横盘到略微走强的区间。主要支柱包括：随着收割的结束，日常到货量减少；在食用油价格高企的支持下，持续的油厂需求；以及国际棕榈油的持续坚挺。明显的下行突破可能需要原油和棕榈油的急剧修正，或马来西亚和印尼棕榈油出口可用性的突然改善。
采购芥末油、芥末粉和芥末种子用于调味剂和加工食品的欧洲买家应认识到，目前的价格底部是由紧张的基本面和跨商品的支持所支撑。短期内疲软似乎不太可能，而由金融市场波动或货币波动引发的短暂回调预计会吸引油厂和出口商的新增购买兴趣。
💡 交易前景与建议
- 油厂（印度）： 在当前水平下维持稳定覆盖；在棕榈油和原油仍处于高位时考虑锁定部分未来需求，因为种子价格在短期内下行空间有限。
- 出口商： 随着 FOB 价格稳定和国际食用油市场坚挺，利用国内现货市场的任何周内回调来确保原料种子，特别是在来自欧洲调味品买家的需求强劲的黄色优质和黄色细粒品种。
- 进口商/欧洲买家： 不要等待价格的重大下跌；相反，在接下来的 4-6 周内分批采购以平均成本，关注质量差异化的合同而非激进的价格时机。
- 饲料行业用户： 密切关注芥末饼：近期的软化提供了确保量的窗口，但在种子和油价的重新上涨可能迅速收紧饼的可用性并再次提高价格。
📉 3 天方向性前景
- 印度，国内交易市场： 在 EUR 方面保持稳定到轻微走强，因为到货量减少，磨坊保持采购。
- FOB 新德里（出口报价）： 基本稳定；由于 INR/EUR 的波动可能产生小幅波动，但预计没有结构性下行。
- 欧洲交货价格： 平稳或略微上升，反映出坚挺的来源价值和强势的棕榈/大豆复杂性，运费和货币因素增加了一些日常波动。
