Рынок миндаля удерживается на стабильном уровне, так как торговля в Дели отмечает тихий, но сбалансированный тон

Цены на миндаль удерживаются на недавних уровнях в Дели и по ключевым экспортным предложениям, так как ограниченная продажа со стороны импортеров компенсирует слабый потребительский спрос. Рынок торгуется в узком, хорошо поддерживаемом диапазоне, пока участники ожидают более ясных сигналов о следующем урожае в Калифорнии.

Сейчас сегмент миндаля в Индии отражает равновесие, а не напряженность: оптовые цены стабильны, предложение из Калифорнии комфортное, и внутренний спрос структурно растет, даже если покупки на днях в кирианах ослаблены. Международные предложения из США и Испании также показывают ровные котировки за последние недели, подтверждая мнение о широко сбалансированном мировом рынке. Учитывая, что урожай 2025 года из Калифорнии все еще обеспечивает торговлю, а ранние признаки для сбора урожая 2026 года только начинают появляться, большинство игроков осторожно управляют запасами, а не делают ставку на направление.

📈 Цены и спрэды

На оптовом рынке сухофруктов в Дели ядра миндаля (бадам гири)报价 составляют около EUR 8.10–8.15/кг (≈ USD 8.64–8.69/кг), без изменений по сравнению с предыдущей сессией. Целые очищенные миндали из Калифорнии стоят около EUR 5.80–5.85/кг (≈ USD 6.20–6.22/кг) на основе 40 кг, также стабильны День ото дня. Сопротивляемость цен заметна, учитывая более широкую мягкость на рынке продуктов питания, включая другие сухофрукты и специи.

Недавние индикаторы экспортных предложений в основном соответствуют этим уровням. Ядра Кармела происхождением из США (SSR 18/20 и 20/22) в настоящее время предлагаются из Вашингтона, округ Колумбия, примерно за EUR 6.15–6.20/кг FAS, в то время как органические Nonpareil 27/30 из США стоят около EUR 8.55–8.60/кг FOB, все без изменений на протяжении последних нескольких недель. Испанские ядра Марконы и Валенсии также остаются ровными, с основными обычными сортами в диапазоне EUR 5.20–6.10/кг и премиум-линиями Марконы и органическими выше. Это подтверждает стабильную международную ценовую структуру.

Продукт	Происхождение	Локация / Условия	Последняя цена (EUR/кг)	Тренд за 1 месяц
Ядра миндаля, из оптовой торговли	Импортированные (в основном США)	Дели, Индия	≈ 8.10–8.15	Вбок
Ядра Кармела, SSR 18/20	США	Вашингтон, округ Колумбия, FAS	≈ 6.20–6.25	Ровно
Ядра Nonpareil, органические 27/30	США	Вашингтон, округ Колумбия, FOB	≈ 8.55–8.60	Ровно
Ядра Марконы 12/14	Испания	Мадрид, FOB	≈ 6.10–6.15	Ровно
Ядра Валенсии 12/14	Испания	Мадрид, FOB	≈ 5.15–5.20	Ровно

🌍 Баланс предложения и спроса

Индия остается крупнейшим импортером миндаля в мире и покрывает основную часть своих потребностей из Калифорнии, которая составляет примерно 65% от мирового производства. Период торговли в настоящее время обеспечивается в основном за счет остатков запаса урожая 2025 года из Калифорнии. Недавние данные по позиции в отрасли указывают на адекватное общее наличие и лишь умеренное снижение общего предложения и отгрузок по сравнению с предыдущим годом, укрепляя восприятие комфорта, а не дефицита в сырье.

С точки зрения спроса конечное потребление в Индии продолжает свой структурный рост, движимое заботливыми домохозяйствами, растущим использованием в пищевой переработке и кондитерских изделиях, а также устойчивым сегментом премиум-подарков. Тем не менее, ежедневные покупки потребителей в Дели и других центрах в последнее время описываются как в целом слабые по всему комплексу сухофруктов и специй, что смягчает спотовые отгрузки. В этой обстановке ограниченная продажа со стороны импортеров уравновешивает слабый спрос и помогает закрепить цены на текущих уровнях.

📊 Основы и внешние сигналы

Чувство импортеров в настоящее время нейтрально до слегка осторожного. С отсутствием острых сигналов дефицита из Калифорнии и в целом стабильными международными ценами большинство индийских импортеров сосредоточено на управлении запасами, а не на агрессивном хеджировании. Сообщенные продажи ограничены, и трейдеры, похоже, не спешат гнаться за объемом по текущим ценовым уровням, пока розничный и кирьянский спрос остаются подавленными.

Смотрим вперед, внимание сосредоточено на ранних индикаторах урожаев миндаля в Калифорнии 2026 года. Условия цветения и цветения, вместе с весенней погодой и давлением заболеваний, будут формировать ожидания урожая. Недавние технические прогнозы для ключевых растительных долин Калифорнии указывают наMix проливного дождя, умеренные температуры и некоторые порывы ветра в ближайшее время, условия, которые требуют мониторинга, но пока не указывают на значительный риск производства. Участники рынка будут внимательно следить за предстоящими цветением и обновлениями развития урожая на предмет любых сдвигов в ожиданиях по предложению.

☁️ Прогноз погоды и урожая

Долины Сакраменто и Сан-Хоакин в Калифорнии в настоящее время испытывают паттерн проходящих циклонов с низким давлением, приносящих рассеянные дожди и умеренные температуры. Прогнозы на ближайшие дни обещают легкие до умеренных дожди, дневные максимумы в основном между серединой и верхом 60-х и средней 70-х по шкале Фаренгейта, и некоторые порывы ветра. Эти условияtypical для сезона и более важны для управления риском заболевания и доступа к плодовым садам, чем для определения окончательной урожайности на этом этапе.

С урожаем 2025 года, который уже собран и находится в цепочке поставок, критическое внимание теперь сосредоточено на том, как цветение, установка орехов и раннее развитие орехов в 2026 году будут развиваться в рамках этого погодного режима. Пока нет сильных признаков ни острого стресса, ни исключительной позитивной стороны. В результате индийские и европейские покупатели миндаля из Калифорнии остаются внимательными, но пока не корректируют стратегии закупок на основе погоды.

📆 Краткосрочный рыночный прогноз

В течение следующих двух-четырех недель ожидается, что цены на миндаль в Индии и на ключевых экспортных маршрутах останутся в основном стабильными. Текущее равновесие—комфортные остатки Калифорнии, структурно жесткий индийский спрос, но слабые ежедневные покупки и осторожные продажи со стороны импортеров—предполагает легкие колебания цен в любом направлении. При отсутствии значительного погодного шока в Калифорнии или резкого изменения в индийском розничном спросе, рынок, вероятно, будет торговаться вбок через май.

Для европейских трейдеров и покупателей кондитерских изделий, закупающих миндаль из Калифорнии напрямую или через индийские каналы, это предполагает относительно предсказуемую ценовую среду в ближайшее время. Дифференциалы базиса между оптовыми ценами в Дели, предложениями США FAS/FOB и испанскими альтернативами узки и в основном стабильны, что стимулирует рутинные закупки, а не спекулятивные позиции.

🧭 Рекомендации по торговле

• Индийским импортерам: Приоритет отдавать ротации запасов over объемным расширением. Поддерживать покрытие от руки до рта на текущих уровнях, внимательно следя за урожаем в Калифорнии и индийским розничным спросом на четкие направления.
• Индийским оптовикам/ритейлерам: Использовать текущую ценовую стабильность для уточнения маржи, но избегать агрессивного снижения цен; поддерживающий структурный спрос остается актуальным, даже если спрос на ближайшие дни слаб.
• Европейским покупателям: Зафиксировать краткосрочные потребности (до мая) на падениях или на текущих уровнях, используя стабильную структуру предложений в Дели и США как защиту против потенциальных погодных или политических сюрпризов позже в сезоне.
• Выращивающим и обрабатывающим: Тщательно следить за весенней погодой и обновлениями по заболеваниям в Калифорнии и заранее сообщать ключевым покупателям о сигналах урожая, так как даже незначительные пересмотры ожиданий урожайности в 2026 году могут быстро изменить настроение с нейтрального на бычье или медвежье.

📍 3-дневный индикатор цен по направлению (EUR)

• Оптовые ядра в Дели (бадам гири): ≈ EUR 8.10–8.15/кг, ожидается стабильный в течение следующих трех сессий.
• Ядра Кармела из США, SSR 18/20, FAS: ≈ EUR 6.20–6.25/кг, наклон вбок с очень ограниченным потенциалом вниз без шока в спросе.
• Испанские ядра (Валенсия/Маркона, FOB Мадрид): ≈ EUR 5.15–6.15/кг, рассматриваются как стабильные, отслеживая паритет Калифорнии и спрос кондитерских изделий в Европе.