Les prix des haricots azuki chinois reculent légèrement mais restent élevés grâce à la tension sur la nouvelle récolte et au solide soutien des coûts ; le marché de la semaine prochaine devrait rester stable dans une fourchette élevée étroite.
Prix
Les retours du marché indiquent que les offres nationales de référence pour les haricots azuki (haricots rouges) en Chine ont légèrement reculé d’une semaine sur l’autre, tout en restant à des niveaux absolus élevés, soutenus par des bases de coûts solides. L’offre de la nouvelle récolte arrivant sur le marché reste généralement limitée, empêchant toute correction plus profonde.
Les cotations FOB Pékin des haricots azuki affichent une tendance modestement ferme : les haricots azuki rouges biologiques de 5,0 mm et plus s’établissent à 1.47 EUR/tonne FOB (contre 1.45 EUR/tonne précédemment), tandis que les haricots azuki rouges conventionnels de 5,0 mm et plus sont à 1.40 EUR/tonne FOB (contre 1.38 EUR/tonne précédemment). Les haricots rouges et les haricots mungo en Chine se négocient également dans une fourchette relativement ferme, les gros haricots rouges blancs (non biologiques) atteignant 1.77 EUR/tonne FOB et les haricots mungo biologiques 1.62 EUR/tonne FOB, soulignant la vigueur généralisée du complexe chinois des haricots.
| Produit | Origine | Livraison | Dernier prix (EUR/tonne) | Prix précédent (EUR/tonne) |
|---|---|---|---|---|
| Haricots azuki, rouges, biologiques, 5,0 mm et plus | CN | FOB Pékin | 1.47 | 1.45 |
| Haricots azuki, rouges, 5,0 mm et plus | CN | FOB Pékin | 1.40 | 1.38 |
| Haricots mungo, biologiques | CN | FOB Pékin | 1.62 | 1.563 |
| Haricots rouges, gros blancs | CN | FOB Pékin | 1.77 | 1.73 |
Offre et demande
La production chinoise de haricots azuki de la nouvelle saison serait en baisse, renforçant la réticence des agriculteurs à vendre et maintenant l’offre primaire sous tension, même si les cotations au comptant reculent légèrement. Cette récolte réduite, combinée au coût élevé des grains bruts, constitue le principal soutien structurel des niveaux de prix actuels.
Du côté de la demande, les transformateurs achètent prudemment et principalement au moment des besoins, évitant de couvrir agressivement leurs besoins à terme à des prix élevés. Les marchés de gros en aval privilégient également les achats nécessaires, préférant réduire les stocks existants plutôt que de rechercher de nouvelles cargaisons plus coûteuses, ce qui plafonne le potentiel de hausse à court terme.
Concernant les flux commerciaux, les importations et exportations cumulées de haricots azuki de janvier à septembre sont toutes deux en baisse sur un an, avec un recul nettement plus important des importations. Cette évolution favorise la réduction des stocks domestiques et resserre légèrement l’offre intérieure, mais les évaluations actuelles suggèrent que son impact net sur l’équilibre global reste limité par rapport à celui de la récolte nationale et du comportement de vente des agriculteurs.
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Fondamentaux
Le principal facteur fondamental du marché est le soutien des coûts : le coût élevé des grains azuki bruts, stimulé par la baisse de la production de la nouvelle saison et la forte volonté de rétention des agriculteurs, constitue un solide plancher pour les prix. Même avec un léger recul d’une semaine sur l’autre des cotations au comptant de référence, les offres restent ancrées par ces coûts élevés des intrants.
La stratégie d’approvisionnement prudente des transformateurs correspond à l’appétit modéré des acteurs en aval pour les haricots coûteux, créant une situation de confrontation : les vendeurs résistent à des rabais plus importants en raison des coûts, tandis que les acheteurs s’opposent à de nouvelles hausses de prix. Cette tension conduit naturellement à une fourchette de négociation étroite et favorise une évolution latérale à des niveaux élevés plutôt qu’une tendance déterminée.
Perspectives à court terme
Pour la semaine à venir, les haricots azuki en Chine devraient se négocier dans une fourchette élevée mais stable, le prix moyen des expéditions étant considéré comme globalement inchangé par rapport à cette semaine. La fourchette indicative se situe autour de 1,660–1,760 USD/tonne, reflétant le soutien durable des coûts et la tension persistante de l’offre liée à la nouvelle récolte.
Compte tenu de la réticence persistante des agriculteurs à vendre et de la priorité donnée par les transformateurs aux achats au jour le jour, une baisse importante sous les niveaux actuels semble peu probable à très court terme. Le potentiel de hausse est également limité par la résistance des acteurs en aval aux offres élevées et par leur préférence pour poursuivre la réduction des stocks existants.
Recommandations de trading
- Acheteurs nationaux (usines, conditionneurs) : Envisager une couverture échelonnée, au jour le jour, plutôt que de gros achats à terme, car les prix sont bien soutenus mais leur potentiel de hausse à court terme semble plafonné par la faiblesse de la demande.
- Exportateurs : Profiter de l’environnement de prix actuellement élevé mais stable pour sécuriser des ventes à court terme, en mettant l’accent sur la qualité et la ponctualité des expéditions afin de se différencier dans un contexte de demande prudente.
- Agriculteurs et détenteurs primaires : Les coûts soutenant fermement le marché, une stratégie de vente progressive ciblée sur certains niveaux de prix pourrait permettre de profiter des niveaux actuellement élevés tout en maîtrisant le risque d’un nouvel léger assouplissement si la demande ne s’améliore pas.
Orientation des prix sur 3 jours (principaux haricots chinois, FOB Pékin)
- Haricots azuki (rouges, 5,0 mm et plus) : Niveaux élevés et globalement stables ; une consolidation étroite autour des niveaux actuels en EUR est attendue au cours des trois prochains jours.
- Haricots mungo : Biais légèrement ferme après les récentes petites hausses de prix, mais marché largement borné à très court terme.
- Haricots rouges (gros blancs et rouge foncé) : Stables à légèrement plus fermes, soutenus par la vigueur générale du complexe chinois des haricots et par des structures de coûts fermes.