La escalada del estrecho de Ormuz profundiza el shock logístico para los mercados globales de semillas oleaginosas y aceites comestibles

La escalada militar renovada alrededor del estrecho de Ormuz está aumentando drásticamente el riesgo operativo para los buques en el Golfo, prolongando una interrupción de dos meses en uno de los corredores clave de energía y fertilizantes del mundo. Si bien el enfoque está en el crudo y los productos, los efectos secundarios están afectando a las materias agrícolas a través de costos de flete, combustible y fertilizantes, así como flujos comerciales alterados en aceites vegetales y semillas oleaginosas.

Las empresas navieras informan que cientos de buques están efectivamente atrapados en el Golfo Pérsico mientras EE.UU. e Irán intercambian fuego mientras negocian los términos para reabrir el estrecho, que ha estado en gran parte cerrado desde finales de febrero al inicio de la guerra con Irán. Los recientes esfuerzos de EE.UU. bajo el “Proyecto Libertad” para escoltar el tráfico comercial provocaron más ataques a buques navales y mercantes y ataques al centro de petróleo de Fujairah en los EAU, subrayando la fragilidad de cualquier alto el fuego y manteniendo elevadas las primas de seguro y las tarifas de flete.

Introducción

Desde el 28 de febrero de 2026, Irán ha restringido drásticamente el transporte a través del estrecho de Ormuz en respuesta a los ataques de EE.UU. e Israel, convirtiendo el punto de estrangulación energética más importante del mundo en una zona de guerra activa. A pesar de las señales intermitentes de alto el fuego, Irán ha advertido que controla el estrecho y que atacará buques que no coordinen con sus fuerzas.

Del 3 al 6 de mayo, EE.UU. lanzó y luego pausó parcialmente el “Proyecto Libertad”, una operación naval para guiar a los petroleros y barcos de carga varados a través del corredor. Se han informado múltiples ataques a buques comerciales y a infraestructura energética dentro y alrededor del Golfo, incluyendo daños a barcos que intentaban el tránsito y nuevos ataques al centro de Fujairah. Si bien el impacto inmediato es sobre el petróleo crudo, el complejo más amplio de materias primas, incluyendo granos, semillas oleaginosas y fertilizantes, ahora se está ajustando a una interrupción prolongada en la logística regional y el suministro de insumos.

🌍 Impacto inmediato en el mercado

El cierre efectivo de Ormuz ya ha producido lo que la Agencia Internacional de Energía denomina la mayor interrupción del suministro de petróleo en la historia del mercado moderno, llevando el Brent muy por encima de $100/bbl en marzo y manteniendo una prima de riesgo elevada. Para los mercados agrícolas, esto se traduce en mayores costos de búnker, tarifas de fletamento elevadas y fertilizantes nitrogenados más caros derivados del gas natural, en particular la urea y el amoníaco enviados por productores del Golfo.

Los flujos de exportación de fuel oil, GLP y fertilizantes nitrogenados de productores en Catar, Arabia Saudita, Kuwait, EAU e Irán enfrentan retrasos intermitentes o desvíos a través de rutas más largas y costosas. Las líneas de contenedores y carga que sirven a importadores de alimentos en Asia y África también se ven afectadas por la congestión y recargos por riesgo de guerra. Esta inflación de costos se está trasladando a los precios entregados de trigo, arroz, azúcar y aceites vegetales en MENA y el sur de Asia, incluso donde el suministro de origen es abundante.

📦 Interrupciones en la cadena de suministro

La congestión en los puertos y anclajes en los terminales del Golfo se ha intensificado a medida que cientos de buques esperan un paso seguro o órdenes de desvío, haciendo que el tonelaje se estanque y ajustando los mercados globales de petroleros y graneleros. Las primas del seguro por riesgo de guerra siguen siendo considerablemente más altas para cualquier llamado en la región más amplia del Golfo, aumentando los costos de llegada de cargas alimentarias a los estados del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) y más allá.

Para los fertilizantes, la logística de exportación restringida y el mayor flete de los productores del Golfo corren el riesgo de restringir la disponibilidad antes de las ventanas clave de siembra en Asia y América Latina, con efectos en los precios ya visibles en los índices de nitrógeno. Si bien la mayoría de los envíos globales de granos y semillas oleaginosas no transitan Ormuz directamente, el entorno de mayores costos de combustible y flete está erosionando los márgenes de cultivo e importación, especialmente para los compradores sensibles a los precios en África del Norte y del Este.

Algunos operadores están intentando desviar el envío a través de orígenes alternativos de combustible y fertilizante, incluidos el norte de África, el Mar Negro y las Américas, pero estos flujos están limitados por la capacidad y, en el caso del Mar Negro, expuestos a sus propios riesgos relacionados con la guerra alrededor de los puertos ucranianos y rusos.

📊 Materias primas potencialmente afectadas

• Aceites vegetales (aceite de palma, aceite de soja, aceite de colza, aceite de girasol) – Los costos de energía y flete más altos, además de la incertidumbre en torno a los mercados de combustible, están aumentando la atractividad de los aceites vegetales como materias primas para biocombustibles, mientras que simultáneamente aumentan los costos logísticos para las exportaciones desde el sudeste asiático, el Mar Negro y Europa.
• Semillas oleaginosas (soja, colza, girasol) – Los márgenes de trituración están presionados por los costos de energía y flete más altos; algunos importadores pueden retrasar compras o cambiar a orígenes cercanos para gestionar la exposición al flete y al seguro.
• Fertilizantes (urea, amoníaco, fosfatos) – Los productores del Golfo son exportadores clave; las interrupciones y los costos de envío más altos pueden restringir la disponibilidad global, aumentando los costos de insumos para los agricultores en todo el mundo.
• Trigo y cebada – Los estados de MENA y del Golfo dependen en gran medida de las importaciones; las tarifas de flete y las primas de seguro aumentadas para las llamadas en la región afectarán a los precios CIF y, potencialmente, las cargas gubernamentales de subsidios.
• Arroz y azúcar – Aunque típicamente se envían desde Asia y Brasil a través de rutas alternativas, los transportistas pueden volver a fijar precios de servicios a puertos de alto riesgo, aumentando los costos entregados de alimentos básicos.

🌎 Implicaciones comerciales regionales

Los mercados del Golfo y más amplios de MENA, que dependen de las importaciones, están más expuestos, ya que enfrentan simultáneamente costos de llegada más altos para combustibles, fertilizantes y cargas de alimentos, y el riesgo de interrupciones portuarias episódicas. Esto podría acelerar los movimientos de política para diversificar proveedores, aumentar las reservas estratégicas de granos y priorizar contratos a largo plazo con orígenes políticamente alineados.

Los exportadores lejanos a Ormuz pero con logística estable, como Brasil, Argentina, la UE y América del Norte, pueden beneficiarse de la demanda incremental de suministros alternativos de combustible, fertilizante y semillas oleaginosas, particularmente si los productos basados en el Golfo siguen restringidos o llevan primas de riesgo punitivas. Los orígenes del Mar Negro podrían capturar parte de esta demanda, pero siguen siendo vulnerables a ataques a puertos e infraestructura tanto en Ucrania como en Rusia.

Para los aceites comestibles, los compradores en el sur de Asia y el Medio Oriente pueden reequilibrar su mezcla de compras entre aceite de palma, aceite de soja y aceite de girasol dependiendo de los márgenes de flete relativos y el riesgo específico de origen. Los productores de biocombustibles en Europa y Asia probablemente reevaluarán la economía de las materias primas a medida que tanto los mercados de combustibles fósiles como los de aceites vegetales reevalúen los riesgos de guerra y de flete.

🧭 Perspectivas del mercado

A corto plazo, es probable que los mercados agrícolas experimenten una volatilidad indirecta continua vinculada al riesgo central en el Golfo y a las oscilaciones del precio del petróleo crudo. Un acuerdo político creíble para reabrir Ormuz y desescalar los ataques podría deshacer parte de la actual prima de riesgo en energía y flete, aliviando la presión de costos sobre granos, semillas oleaginosas y fertilizantes.

Por el contrario, cualquier ataque adicional a la navegación mercante o a la infraestructura energética, o un colapso en las negociaciones sobre el “Proyecto Libertad”, reforzaría las expectativas de un shock logístico prolongado. Los operadores monitorearán de cerca los datos del tráfico de petroleros, la fijación de precios del seguro por riesgo de guerra, los flujos de exportación de fertilizantes desde el Golfo y los cambios en la demanda de importación de MENA y el sur de Asia como indicadores clave.

Perspectiva del mercado CMB

La crisis profundizándose en el estrecho de Ormuz ha evolucionado de una historia energética a un shock más amplio de logística y costos para las cadenas de suministro agrícolas globales. Si bien la disponibilidad física de la mayoría de los granos y semillas oleaginosas sigue siendo adecuada, los costos más altos de combustible, flete y fertilizantes están ajustando los márgenes en toda la cadena de valor y remodelando las rutas comerciales.

Para los comerciantes de materias primas y compradores industriales, la imperativa estratégica es doble: diversificar la exposición a orígenes y rutas alejadas de los únicos puntos críticos donde sea posible, e incorporar escenarios de riesgo sostenido y alto en los precios, cobertura y estrategias de adquisición. Hasta que se alcance un acuerdo político duradero, la volatilidad vinculada a Ormuz seguirá siendo un motor clave de riesgo en los mercados de semillas oleaginosas, aceites vegetales y fertilizantes.