Le complexe tournesol en Ukraine se raffermit alors que le FOB Odessa progresse

Les prix du tournesol en Ukraine s’orientent progressivement à la hausse, tirés par de modestes gains sur les graines et amandes FOB Odessa, tandis que les valeurs mondiales de l’huile de tournesol se stabilisent et que les risques logistiques en mer Noire restent élevés. Globalement, le biais à court terme pour le complexe tournesol ukrainien est légèrement haussier, mais demeure très sensible aux informations liées à la sécurité. Le marché du tournesol en Ukraine aborde la fin juin avec des indications physiques plus fermes et une météo relativement clémente dans le cœur de la ceinture sud. Les flux d’exportation en mer Noire se poursuivent malgré l’intensification des frappes russes sur les infrastructures portuaires et énergétiques, mais les opérateurs avertissent qu’une nouvelle escalade pourrait réduire les expéditions. Parallèlement, les anticipations d’une récolte d’oléagineux plus importante en 2026 limitent les rallyes et maintiennent les triturateurs et exportateurs sensibles aux niveaux de prix. Les références de prix pour l’huile brute de tournesol sont globalement stables, de sorte que le soutien actuel provient davantage du risque logistique en Ukraine et d’une offre réduite des agriculteurs à brève échéance que d’un fort moteur de demande mondiale.

Prix

*Arrondi à partir d’une légère hausse récente ; les références mondiales pour l’huile de tournesol mer Noire sont globalement stables à la mi‑juin en termes de USD et proches d’un équivalent de 1 560–1 580 EUR/t.

• Les graines de tournesol FOB Odessa sont passées d’environ 0,60 à 0,61 EUR/kg sur la semaine écoulée, suivant un intérêt légèrement plus soutenu pour les cargaisons de proximité.
• Les tourteaux/amandes de tournesol au départ d’Odessa affichent un raffermissement similaire de 0,01 EUR/kg, reflétant des marges de trituration stables et des ventes immédiates limitées de la part des agriculteurs.
• Les offres domestiques FCA autour de 0,62 EUR/kg à Odessa et Kyiv sont inchangées d’une semaine sur l’autre, ce qui suggère que la principale impulsion vient davantage de la parité export qu de l’intérieur du pays.

Offre & Demande

Les analystes ukrainiens et l’association nationale des céréales prévoient une augmentation de la production totale de céréales et d’oléagineux en 2026 par rapport à 2025, avec une production de tournesol estimée à environ 13,3 millions de tonnes, contre près de 11,1 millions de tonnes l’an dernier. Cette perspective de récolte plus importante constitue un facteur baissier clé à moyen terme, même si la disponibilité physique à court terme apparaît plus tendue.

Du côté de la demande, l’Ukraine reste un fournisseur clé d’huile de tournesol pour les marchés mondiaux, avec environ 80 % ou plus des exportations toujours acheminées via les terminaux maritimes dans le cadre du régime actuel de corridor maritime. Les exportateurs signalent un intérêt solide de la part des destinations traditionnelles dans l’UE, la région MENA et l’Asie du Sud, encouragées par des offres ukrainiennes compétitives par rapport aux autres huiles végétales.

Cependant, la logistique reste fragile. De récents tirs de missiles et drones russes sur les infrastructures portuaires liées à la mer Noire et au Danube ont déjà endommagé des installations d’exportation de céréales et d’huiles, et les estimations sectorielles avertissent que des attaques prolongées pourraient réduire les expéditions ukrainiennes de céréales et d’oléagineux jusqu’à un tiers des niveaux actuels. Cette prime de risque se reflète de plus en plus dans les indications FOB Odessa pour les graines de tournesol et les produits transformés.

Météo & conditions des cultures (Région : Ukraine)

À court terme, les conditions météorologiques dans le sud de l’Ukraine, y compris la région d’Odessa, sont de saison avec des journées généralement chaudes, majoritairement sèches à localement ponctuées d’averses, et des maximales diurnes principalement comprises entre le milieu de la vingtaine et autour de 30 °C pour la semaine à venir. L’humidité des sols est adéquate à légèrement inférieure à la moyenne dans certaines localités, mais aucun signal de sécheresse aiguë n’est observé à ce stade dans la principale ceinture de tournesol.

Ce schéma est globalement favorable à la croissance végétative et au début de floraison, soutenant la perspective actuelle optimiste de production. Les intervenants de marché surveilleront néanmoins de près les pluies de juillet, car un passage à des conditions durablement chaudes et sèches pendant l’épiaison et la floraison introduirait rapidement un risque sur les rendements et un catalyseur haussier pour les prix.

Fondamentaux & moteurs du marché

• Récolte 2026 plus importante vs logistique fragile : La hausse attendue de la production de tournesol est intrinsèquement baissière, mais les menaces sécuritaires persistantes sur la logistique en mer Noire maintiennent une prime de risque compensatrice dans les valeurs FOB.
• Références mondiales d’huile de tournesol stables : Les prix internationaux de l’huile de tournesol en juin évoluent globalement à plat, limitant le potentiel haussier côté demande et maintenant l’attention sur les bases ukrainiennes et le fret.
• Résilience du corridor mer Noire : Malgré l’intensification des attaques, plus de 7 800 navires ont transité par le corridor maritime ukrainien, transportant plus de 200 millions de tonnes de marchandises depuis sa réouverture, ce qui souligne la résilience du système mais aussi sa vulnérabilité à toute escalade supplémentaire.
• Concurrence des autres oléagineux : La dynamique des prix du colza et du soja en Europe continue d’influencer les décisions de trituration ; le prix relativement plus bas du tournesol aux ports ukrainiens reste attractif pour les transformateurs domestiques comme pour les importateurs.

Perspectives à court terme & idées de trading

• Biais de prix (prochains 3–5 jours) : Légèrement haussier pour les graines et amandes de tournesol ukrainiennes départ Odessa, les indications FOB ayant de bonnes chances de se maintenir ou de gagner encore 0,005–0,01 EUR/kg si les conditions de fret et portuaires restent inchangées.
• Pour les triturateurs : Envisager de sécuriser une partie des besoins en graines à court terme aux niveaux FCA actuels de 0,62 EUR/kg, le potentiel baissier lié à la taille de la récolte étant plus de moyen terme tandis que tout choc logistique pourrait rapidement renchérir les coûts de remplacement.
• Pour les exportateurs : Maintenir une couverture sur les positions de juillet et préserver de la flexibilité sur les routes (mer Noire vs corridors alternatifs). Utiliser les légers replis intrajournaliers pour étendre la couverture plutôt que de poursuivre les hausses déclenchées par les nouvelles sécuritaires.
• Pour les importateurs (UE/MENA) : Les offres ukrainiennes actuelles restent compétitives en termes d’EUR par rapport aux autres origines ; une couverture incrémentale pour le T3 paraît justifiée tout en surveillant les perturbations liées à la guerre.

Indication directionnelle des prix sur 3 jours (Région : UA)

• Sunflower seeds, black, 98%, FCA Odesa / Kyiv : Stable à +0,5 % en EUR, soutenu par une demande intérieure régulière et une logistique inchangée.
• Sunflower seeds, black, 98%, FOB Odesa : Ton légèrement plus ferme, potentiel de +0,5–1,0 % si les acheteurs continuent de sécuriser des cargaisons de proximité.
• Sunflower kernels / meal, FOB Odesa : Mouvement parallèle à celui des graines, biais modérément haussier en ligne avec les marges de trituration et l’intérêt à l’export.
• Crude sunflower oil, CPT Odesa : Largement stable en EUR ; les références mondiales évoluent en range, tout mouvement à court terme étant plus susceptible d’être dicté par la devise et le fret que par les fondamentaux au cours des trois prochains jours.