Les prix du colza subissent la pression de la faiblesse des huiles végétales et du pétrole brut, tandis que les importations de l’UE diminuent et que la Chine reprend ses achats de graines australiennes. Perspectives concises du marché.
Prix
Les prix physiques du colza en Europe et dans la région de la mer Noire reflètent la récente volatilité des huiles végétales et de l’énergie, mais affichent des tendances régionales contrastées.
- France, FOB Paris : Le colza est coté à 0.64 EUR/kg FOB Paris, contre 0.66 EUR/kg le 17 septembre, soulignant une légère pression baissière sur le marché de référence de l’UE.
- Ukraine, CPT Odesa : Le colza de grade 1 (< 35 mcm) s’établit à 0.479 EUR/kg CPT Odesa au 21 septembre, contre 0.473 EUR/kg le 11 septembre, ce qui indique une demande intérieure ferme ou une logistique plus tendue malgré la faiblesse des références des huiles végétales.
- Ukraine, FCA Odesa/Kyiv : Le colza à 42 % d’huile minimum et 98 % de pureté est indiqué à 0.47 EUR/kg FCA Odesa et 0.45 EUR/kg FCA Kyiv (tous deux mis à jour pour la dernière fois le 17 septembre), légèrement sous les niveaux du milieu du mois, ce qui reflète une certaine érosion des prix dans les origines orientées vers l’exportation.
Offre et demande
Sur le plan fondamental, le bilan des oléagineux est confortable. La Bourse des céréales de Buenos Aires prévoit une récolte de soja argentine de 53.6 millions de tonnes en 2026/27, soit 3.5 millions de plus que l’an dernier et bien au-dessus de la moyenne décennale, renforçant l’abondance de l’offre mondiale d’oléagineux. Cela plafonne indirectement le potentiel de hausse du colza en allégeant l’offre globale de protéines et d’huiles.
Dans l’UE, les importations de colza en provenance de pays non membres ont atteint 826,000 tonnes au 20 septembre de la campagne commerciale en cours, soit 9 % de moins que sur la même période un an plus tôt. L’Ukraine (308,000 tonnes), l’Australie (185,000 tonnes) et le Canada (121,000 tonnes) sont jusqu’à présent les principaux fournisseurs, confirmant que l’Union reste structurellement dépendante des importations, mais avec des besoins extérieurs légèrement réduits à mesure que les récoltes nationales s’améliorent. Les récentes données douanières de l’UE font également état d’importations de colza d’environ 679,000 tonnes à la mi-septembre, soulignant la même tendance.
Parallèlement, les importations de soja de l’UE ont diminué de 14 % à 2.67 millions de tonnes, renforçant la concurrence entre oléagineux pour la demande de trituration. En Allemagne, les achats cumulés depuis le début de la campagne comprennent 220,000 tonnes de colza, 208,000 tonnes de soja et 409,000 tonnes de tourteau de soja, mettant en évidence une gamme diversifiée de matières premières, mais aussi le rôle clé du colza pour le biodiesel et l’alimentation animale.
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Flux commerciaux et retour de la Chine sur le colza australien
Le développement le plus dynamique est la reprise des échanges de colza (canola) entre l’Australie et la Chine, qui affecte directement les options d’approvisionnement de l’UE. Un triturateur chinois privé a acheté 68,000 tonnes de colza australien de nouvelle récolte pour une expédition en mars, à environ 730 USD/t CIF, après l’arrivée d’une cargaison précédente début septembre. Il s’agit des premières transactions du secteur privé depuis que les restrictions phytosanitaires ont effectivement interrompu ce commerce en 2020.
Cette décision signifie que l’UE fait désormais face à une concurrence renouvelée de la Chine pour les graines australiennes. Auparavant, l’UE constituait le principal débouché pour le colza australien et ukrainien, les arrivées en provenance de pays non membres ayant atteint 5.4 millions de tonnes en 2025/26, bien en dessous de la campagne précédente mais toujours à un niveau important. Alors que la Chine a déjà importé plus de 2.8 millions de tonnes de canola en 2026, principalement du Canada et de l’Australie, la demande chinoise supplémentaire en graines australiennes pourrait limiter marginalement les importations de l’UE et soutenir les prix européens en cas de perturbations de l’offre.
Pour l’instant, l’UE reste un acheteur important de graines ukrainiennes, et le Canada approvisionne toujours l’UE et la Chine, même si les politiques chinoises et les mesures antidumping visant le canola canadien ont périodiquement remodelé les flux. L’assouplissement récent des restrictions chinoises et le rétablissement de l’accès aux graines australiennes diversifient les sources d’approvisionnement de la Chine et réduisent partiellement le poids de l’UE en tant qu’acheteur de colza australien.
Fondamentaux et facteurs externes
La pression immédiate sur les cours du colza provient de la faiblesse des marchés connexes. Les contrats à terme sur l’huile de palme malaisienne ont continué de baisser mardi, tandis que les prix de l’huile de soja ont reculé parallèlement aux prises de bénéfices sur le soja à Chicago. La baisse du pétrole brut, à son plus bas niveau en onze jours en raison des attentes d’une amélioration des relations entre les États-Unis et l’Iran et du rétablissement des expéditions saoudiennes via la mer Rouge, pèse sur le complexe des biocarburants et donc sur le colza, fortement lié à la demande européenne de biodiesel.
Du côté de la demande, les négociants en soja suivent de près la prochaine rencontre entre le président américain Trump et le président chinois Xi à Washington. Les producteurs américains espèrent que la Chine supprimera ses droits de douane de 10 % sur le soja américain. Toute amélioration des échanges de soja entre les États-Unis et la Chine pourrait accroître la disponibilité mondiale de soja pour les autres acheteurs et réduire l’attrait relatif du colza, notamment dans les rations animales, plafonnant davantage le potentiel de hausse des prix.
Sur le plan structurel, les perspectives robustes pour le soja argentin, l’offre suffisante de canola canadien et australien ainsi que les stocks de colza toujours solides dans l’UE suggèrent un contexte fondamental confortable. Toutefois, la combinaison d’une légère baisse des importations de colza de l’UE et d’une concurrence chinoise renouvelée pour les graines australiennes crée une situation plus nuancée à moyen terme, dans laquelle la logistique régionale et les primes de qualité peuvent entraîner d’importants écarts de prix locaux, comme l’illustrent les indications CPT Odesa et FCA Kyiv.
Météo et perspectives de récolte
Dans l’UE, les récents épisodes météorologiques extrêmes ont suscité des inquiétudes, mais n’ont pas fondamentalement compromis les prévisions d’une bonne récolte de colza en 2026, selon les organisations de producteurs. La récolte de canola australienne doit commencer en octobre et se poursuivre jusqu’en décembre ; les premiers commentaires du marché font état de niveaux de production solides, même si les estimations officielles détaillées sont encore en cours d’affinement.
À court terme, les risques liés aux conditions météorologiques semblent modérés, mais toute évolution défavorable pendant la récolte australienne ou à la fin de l’automne européen pourrait rapidement resserrer le bilan mondial, compte tenu du rôle central de ces deux régions dans le commerce mondial. Les acteurs du marché doivent donc surveiller attentivement les rapports sur les rendements australiens et les conditions des semis d’hiver dans l’UE.
Perspectives de marché
- Pour les triturateurs/acheteurs : Envisager de prolonger modérément la couverture lors des replis de prix, notamment dans les régions de l’UE dépendantes des importations, car la baisse des importations européennes en début de campagne et les achats chinois de graines australiennes pourraient limiter le recul des valeurs liées à Paris.
- Pour les agriculteurs (UE/Ukraine) : Les niveaux actuels CPT mer Noire et FCA, bien qu’inférieurs aux sommets du début septembre, restent soutenus par rapport à la faiblesse du pétrole brut et de l’huile de palme ; des ventes supplémentaires lors des rebonds liés aux rachats de positions vendeuses sur les huiles végétales pourraient être judicieuses.
- Pour les négociants : Surveiller les discussions commerciales entre les États-Unis et la Chine ainsi que les informations sur le pétrole brut. Un rebond de l’énergie ou une issue positive pour les échanges de soja pourrait rapidement inverser la pression sur les huiles végétales et soutenir les écarts du colza, notamment entre l’UE et la mer Noire.
Perspectives directionnelles à 3 jours (principaux marchés)
- Colza FOB Paris : Légèrement baissier à neutre à court terme, la faiblesse de l’huile de palme, de l’huile de soja et du pétrole brut continuant de dominer, mais le recul étant limité par une concurrence accrue pour les importations.
- Ukraine (hubs CPT Odesa, FCA) : Plutôt stable ; la demande locale et la logistique maintiennent le CPT Odesa relativement ferme par rapport au FCA, avec une marge limitée pour de fortes baisses sans nouvelle phase de recul des huiles végétales mondiales.
- Demande d’importation de l’UE : Stable à légèrement plus faible à très court terme, mais la concurrence à l’importation devrait s’intensifier plus tard dans la campagne à mesure que la demande chinoise de graines australiennes se renforce.