Le marché du riz se stabilise tandis que les valeurs FOB asiatiques s’éloignent de leurs sommets

Les prix mondiaux du riz se consolident après la forte hausse enregistrée cette année, les cotations à l’exportation en Asie reculant légèrement tandis que les contrats à terme sur le riz paddy du CBoT s’affaiblissent modérément. Le riz CBoT de novembre 2026, à échéance rapprochée, se négocie autour de 16.14 USD/cwt, en baisse de 0.03 USD sur la séance, ce qui témoigne d’un contexte de marché plus calme, mais toujours historiquement tendu. Les prix physiques FOB en Inde et au Vietnam restent élevés en valeur absolue, mais se sont stabilisés au cours de la seconde moitié de septembre. Les marchés à l’exportation connaissent de modestes ajustements à la baisse, les nouvelles arrivées de paddy en Asie et une demande légèrement plus faible permettant aux négociants de réduire leurs niveaux d’offre. Les références indicatives montrent que le riz thaïlandais et vietnamien à 5 % de brisures et à 100 % de brisures a reculé fin septembre, tandis que le riz vietnamien à 100 % de brisures conserve une prime importante par rapport à l’Inde et au Pakistan, soulignant la vigueur de la demande mondiale pour le riz de qualité inférieure et destiné à l’alimentation animale.

Prix

Les contrats à terme sur le riz paddy du CBoT sont actuellement légèrement plus faibles, le contrat de novembre 2026 s’établissant dernièrement à 16.14 USD/cwt et celui de janvier 2027 à 16.56 USD/cwt, tous deux en baisse d’environ 0.2–0.4% sur la séance. La courbe des échéances reste légèrement ascendante jusqu’à la mi‑2027, reflétant des inquiétudes persistantes concernant la tension de l’offre à moyen terme.

Sur le marché physique, nos dernières cotations FOB (26 septembre 2026) font état de prix globalement stables par rapport à la mi‑septembre. Les variétés basmati et étuvées premium indiennes restent fermes, tandis que les riz vietnamiens à grains longs et les riz spéciaux se maintiennent près de leurs récents sommets malgré de légères baisses d’une semaine sur l’autre.

Offre et demande

Les récentes mises à jour des prix en Asie indiquent que les cotations à l’exportation du riz à 5 % de brisures en provenance de Thaïlande et du Vietnam ont légèrement reculé au cours de la dernière semaine de septembre, reflétant une amélioration des disponibilités à court terme alors que le paddy de la nouvelle récolte du delta du Mékong et la récolte principale thaïlandaise entrent dans le circuit. Dans le même temps, le riz vietnamien à 100 % de brisures se négocie nettement au-dessus des offres indiennes et pakistanaises, soulignant une forte demande à l’importation pour le riz de qualité inférieure destiné à l’alimentation humaine et animale, ainsi qu’un excédent exportable limité dans certaines origines.

Sur le plan des politiques publiques, l’Inde continue de gérer ses exportations de riz au moyen de procédures d’enregistrement et de contrôles de qualité plutôt que par de nouvelles interdictions générales, conservant ainsi son rôle central dans le commerce mondial tout en protégeant l’approvisionnement intérieur. La demande des principaux importateurs africains et asiatiques reste stable, mais les niveaux de prix élevés et la faiblesse des monnaies locales dans plusieurs économies tempèrent les achats discrétionnaires et favorisent des stratégies d’approvisionnement au fil des besoins.

Fondamentaux et contexte interproduits

Le complexe céréalier dans son ensemble est de plus en plus influencé par le resserrement des fondamentaux du blé aux États-Unis, où la production comme les stocks ont fortement diminué cette saison. Bien que ce rapport porte principalement sur le riz, la tension des bilans du blé et du blé dur pourrait, à la marge, soutenir la demande de riz lorsque la substitution est possible dans les circuits alimentaires et fourragers, notamment dans les pays importateurs à faible revenu.

Dans le même temps, l’abondance de l’offre mondiale de maïs et la hausse des stocks de maïs plafonnent tout mouvement de hausse par contagion sur le riz. Le marché du riz reste structurellement plus tendu que celui du maïs, mais il n’est plus la seule denrée de base à afficher un profil fortement haussier, ce qui contribue à expliquer la récente stabilisation des prix internationaux du riz malgré les risques persistants liés aux politiques publiques et une demande fondamentale solide.

Météo et perspectives de récolte

Les conditions météorologiques dans les principales régions productrices d’Asie sont contrastées pour la saison, mais ne sont pas encore suffisamment préoccupantes pour déclencher une nouvelle flambée des prix. Dans le delta du Mékong au Vietnam, les conditions autour de la fin septembre ont permis la poursuite des récoltes et une progression modérée des prix du paddy sur le marché intérieur, tandis qu’en Thaïlande, des offres à l’exportation légèrement plus faibles ne signalent actuellement aucun choc d’offre majeur lié aux conditions météorologiques. Les marchés restent sensibles à toute nouvelle anomalie pluviométrique associée à La Niña à l’approche de la fin 2026, notamment en Asie du Sud, mais les informations actuelles indiquent des perspectives de production 2026/27 globalement suffisantes.

Perspectives de marché (2 à 4 prochaines semaines)

• Importateurs : Profitez de la pause actuelle dans la hausse et de la stabilité des valeurs FOB en Inde et au Vietnam pour prolonger modérément la couverture jusqu’au T4 2026, en particulier pour les qualités parfumées et spéciales, dont l’offre peut rapidement se resserrer en cas de nouveaux chocs logistiques ou politiques.
• Exportateurs en Inde/au Vietnam : Maintenez des niveaux d’offre disciplinés ; avec des contrats à terme CBoT seulement légèrement plus faibles et une demande mondiale robuste pour le riz brisé et de qualité inférieure, une baisse agressive des prix n’est pas justifiée, sauf pour les créneaux d’expédition rapprochés.
• Spéculateurs : Alors que le riz paddy du CBoT se consolide et que les fondamentaux du blé se resserrent, un biais prudemment constructif sur le riz est justifié, mais les nouvelles positions longues devraient être ouvertes sur repli et dimensionnées avec prudence compte tenu de l’incertitude politique.

Perspective directionnelle à 3 jours

• Riz paddy CBoT (échéance rapprochée) : Biais légèrement baissier ou évolution latérale, tandis que les marchés assimilent les données plus larges sur les stocks céréaliers.
• FOB Inde (basmati et étuvé de New Delhi) : Globalement stable, avec une légère tonalité ferme sur certaines qualités.
• FOB Vietnam (riz à grains longs et parfumé de Hanoï) : Majoritairement stable après les récentes petites baisses ; de nouveaux reculs marqués semblent peu probables à très court terme.