Le marché du sésame se raffermit prudemment alors que l’Inde se resserre et que la Chine conserve ses stocks

Les prix mondiaux du sésame s’orientent à la hausse sous l’effet d’une offre indienne affectée par les conditions météorologiques, d’offres pakistanaises et brésiliennes plus fermes et de préoccupations croissantes concernant le Nigeria, mais les gains sont plafonnés par l’importance des stocks dans les ports chinois et par le recul des coûts d’importation au Japon. Le marché est partagé entre les inquiétudes liées à l’offre et la prudence de la demande. La récolte kharif de l’Inde a été touchée par de fortes pluies dans des États clés, ce qui resserre la disponibilité des qualités premium et fait monter les prix intérieurs, tandis que les exportateurs pakistanais se précipitent pour couvrir leurs ventes antérieures à des niveaux nettement plus élevés. Dans le même temps, le Brésil reste compétitif et les origines africaines continuent de peser sur les références internationales. Les importants stocks portuaires chinois et la baisse des prix moyens à l’importation au Japon constituent un contrepoids, laissant les perspectives à court terme « prudemment fermes » plutôt que franchement haussières.

Prix

Les prix du sésame indien ont augmenté dans la plupart des segments. Le sésame blanc en Inde a progressé de ₹7–10 par kg pour atteindre environ ₹141–143 par kg, soutenu par le resserrement de la production kharif et une solide demande de transformation intérieure. Le sésame noir s’est également raffermi, les valeurs du Z-Black ayant gagné ₹7–8 pour atteindre environ ₹212–213 par kg, reflétant à la fois le risque météorologique et la disponibilité limitée des qualités premium.

Les cotations à l’export reflètent cette fermeté. Les prix indicatifs actuels FCA/FOB en EUR affichent une tendance globalement haussière par rapport à la fin septembre. Le sésame mondé indien de qualité UE, d’une pureté de 99.95–99.98%, est désormais coté à EUR 1.58–1.62/t FCA/FOB New Delhi, contre EUR 1.53–1.57 à la mi-septembre. Le sésame mondé du Tchad livré FCA Berlin est indiqué à EUR 1.52, légèrement au-dessus des niveaux de fin septembre. Les qualités indiennes de sésame noir ont également progressé, le Super Z Black atteignant EUR 1.99 et le Semi Z Black EUR 1.92 FOB New Delhi.

Offre et demande

Les perspectives pour la récolte kharif 2026 de sésame en Inde se sont dégradées après les fortes pluies dans le Madhya Pradesh et l’Uttar Pradesh. La production combinée de sésame dans le Madhya Pradesh, l’Uttar Pradesh et le Rajasthan est désormais estimée à seulement 150,000–175,000 tonnes, tandis que la récolte du Gujarat est évaluée à 5,000–10,000 tonnes. Environ 70% de la récolte du Madhya Pradesh et de l’Uttar Pradesh est considérée comme adaptée au mondage, ce qui laisse les lots véritablement premium rares et soutient les prix des produits aux spécifications supérieures.

Au Pakistan, les prix à l’exportation ont bondi d’environ USD 1,100 à 1,250 par tonne en seulement deux semaines, les chargeurs se précipitant pour couvrir leurs ventes antérieures. Les exportateurs auraient déjà contracté environ 150,000 tonnes, dont 100,000 tonnes ont été expédiées et environ 50,000 tonnes restent à couvrir. Cette position rapprochée tendue se répercute directement sur le renforcement des valeurs de remplacement vers la Chine et d’autres destinations asiatiques.

Le Nigeria constitue un facteur déterminant. Les acteurs du marché tablent sur une possible baisse de production de 25–30%, ce qui réduirait sensiblement la disponibilité à l’exportation de l’une des principales origines africaines. Dans le même temps, les stocks portuaires chinois restent élevés, à environ 360,000–370,000 tonnes, ce qui tempère le sentiment haussier. Les transformateurs chinois ne détiennent que sept à dix jours de stocks en raison des coûts de portage élevés et achètent principalement contre des commandes confirmées. La demande pourrait s’améliorer à mesure que les usines commencent à couvrir leurs besoins pour le Nouvel An chinois, mais les importants stocks portuaires devraient plafonner les hausses.

Le Japon fournit un signal de demande contrasté. Les importations totales de janvier à août 2026 ont atteint 115,577 tonnes, en baisse d’environ 3% sur un an, tandis que les dépenses d’importation ont diminué de 21% à USD 155.64 millions, sous l’effet d’une baisse d’environ 19% des prix moyens. Le Nigeria est resté le premier fournisseur avec 38,962 tonnes malgré des volumes inférieurs, tandis que la Tanzanie (17,651 tonnes, +79%) et le Togo (environ 15,890 tonnes, soit environ le double) ont accru leurs parts. Les importations du seul mois d’août ont progressé de 12% sur un an pour atteindre 14,343 tonnes, alors même que les prix moyens ont chuté de 26% à environ USD 1,186 par tonne, signalant un net déplacement vers des origines africaines proposées à des prix compétitifs.

Fondamentaux et qualité

La qualité et la sécurité alimentaire occupent une place croissante dans les flux commerciaux de sésame. Du 1 janvier au 13 octobre 2026, l’UE a enregistré 56 refoulements de sésame aux frontières. Parmi ceux-ci, 31 concernaient une origine nigériane, principalement en raison d’une contamination par Salmonella, 12 étaient liés à une origine indienne, avec notamment des problèmes de Salmonella, de résidus de pesticides et de documentation, et 11 étaient associés à une origine soudanaise en raison de certificats sanitaires manquants. Ces cas soulignent à quel point le non-respect des exigences peut rapidement éroder l’accès au marché pour les fournisseurs concernés.

Les inspections japonaises montrent une tendance similaire. Entre janvier et septembre 2026, le pays a signalé neuf infractions concernant des importations de sésame. Cinq incidents concernaient du sésame tanzanien, principalement en raison de problèmes de résidus de pesticides, tandis que les autres infractions étaient liées à une contamination par les aflatoxines dans des cargaisons du Burkina Faso, du Nigeria, de la Côte d’Ivoire et du Togo. Pour les exportateurs visant des destinations premium et fortement réglementées, l’amélioration des contrôles, de la traçabilité et de la documentation devient une condition préalable plutôt qu’un simple avantage.

Les offres de sésame brésilien restent une référence importante du côté de l’offre. Les dernières indications se situent autour de USD 1,220–1,230 par tonne, un niveau compétitif face au sésame naturel indien et attractif pour les acheteurs sensibles aux prix. Cependant, les nouvelles ventes à l’exportation ont ralenti après une activité soutenue auparavant, et les discussions sur une possible tension de l’offre se multiplient, même si l’ampleur réelle d’un éventuel déficit de production brésilien reste incertaine. Avec le Pakistan et les origines africaines, le Brésil continue de façonner les prix mondiaux des qualités naturelles et intermédiaires.

Météo et perspectives de récolte

Les conditions météorologiques restent un risque majeur pour la campagne de commercialisation 2026/27. En Inde, les dégâts immédiats causés par les fortes pluies dans le Madhya Pradesh et l’Uttar Pradesh se reflètent déjà dans les estimations de récolte révisées à la baisse et les inquiétudes concernant la qualité des graines. L’excès d’humidité pendant la phase finale de croissance et la récolte accroît le risque de décoloration, de baisse de la teneur en huile et de sensibilité accrue aux problèmes microbiologiques, autant d’éléments particulièrement problématiques pour le mondage et les qualités premium destinées à l’exportation.

Au Nigeria, les prévisions climatiques saisonnières pour août–octobre 2026 indiquent des précipitations généralement moyennes à supérieures à la moyenne dans de nombreuses zones centrales et septentrionales, augmentant le double risque d’inondations localisées et de pertes de qualité pour les récoltes tardives. Alors que le marché intègre déjà une baisse de production de 25–30%, toute perturbation météorologique supplémentaire pourrait resserrer davantage les fondamentaux. Ailleurs, aucun nouveau choc météorologique majeur n’a été signalé ces derniers jours dans les principales zones de production brésiliennes, mais l’incertitude concernant les rendements finaux incite les acheteurs à éviter de dépendre excessivement d’une seule origine.

Perspectives commerciales (2 à 4 prochaines semaines)

• Biais : prudemment ferme. L’offre indienne affectée par les conditions météorologiques, la hausse des offres pakistanaises et brésiliennes ainsi que l’incertitude nigériane suggèrent un ton modérément favorable, mais l’importance des stocks chinois et la baisse des prix d’importation au Japon limitent le potentiel de hausse.
• Pour les importateurs (UE, Asie de l’Est) : Envisagez d’échelonner les couvertures pour le T4 2026–T1 2027, notamment pour les produits destinés au mondage et les qualités certifiées UE, tout en évitant les engagements excessifs compte tenu de l’importance des stocks chinois.
• Pour les exportateurs (Inde, Pakistan, Afrique, Brésil) : Donnez la priorité à l’assurance qualité et à la documentation afin d’éviter les refoulements aux frontières, et préparez-vous à une demande plus sélective ainsi qu’à des changements d’origine de la part du Japon, de l’UE et de la Corée.
• Pour les utilisateurs industriels : Profitez de la fermeté actuelle des prix pour réévaluer le panachage des origines, en équilibrant l’offre africaine et brésilienne proposée à des prix compétitifs avec les avantages de fiabilité et de spécifications des qualités indiennes et pakistanaises.

Indication des prix à 3 jours

Au cours des trois prochaines séances, les prix du sésame sur les principales routes d’exportation devraient rester stables à légèrement plus fermes. Les offres FOB indiennes de sésame mondé de qualité UE et de sésame noir devraient conserver leurs gains récents, avec un potentiel de baisse limité compte tenu des inquiétudes concernant la récolte. Les cotations africaines et brésiliennes devraient rester globalement stables, toute nouvelle hausse dépendant d’une confirmation plus claire des déficits de production nigérian et brésilien ainsi que de signes d’achats au comptant plus soutenus de la part des transformateurs chinois.