Le marché du tournesol se détend alors que la mer Noire et le SAFEX subissent la pression des récoltes
Synthèse du marché du tournesol en août 2026 : les prix SAFEX et mer Noire se détendent sous la pression de la récolte, les perspectives de production de l’UE, les risques météo et les problèmes d’exportation.
Prix
Sur le SAFEX, les contrats à terme sur graines de tournesol août et septembre 2026 ont clôturé le 21 août à 10 376 et 10 410 ZAR/t respectivement, en baisse d’environ 1 % sur un jour, confirmant un mouvement baissier modéré mais généralisé sur l’ensemble de la courbe. Le contrat décembre 2026 a également reculé de 0,9 % à 10 587 ZAR/t, tandis que l’échéance mars 2027 a chuté de 1,3 % à 10 081 ZAR/t, ce qui montre que la faiblesse ne se limite pas aux positions rapprochées.
Converti à ~20 ZAR/EUR, cela place l’échéance SAFEX décembre 2026 autour de 530–535 EUR/t, globalement en ligne avec les références espagnoles et sud-européennes pour les graines de tournesol, autour de 520–545 EUR/t pour août. Cette parité souligne que les valeurs exportables sud-africaines suivent l’ensemble du complexe oléagineux mondial plutôt que de s’échanger avec une forte prime régionale.
Les offres physiques en Ukraine montrent un net assouplissement : les graines de tournesol noires FCA/Odessa à 98 % de pureté sont passées de 0,62 EUR/kg (620 EUR/t) fin juillet à 0,49 EUR/kg (490 EUR/t) au 20 août, soit une baisse d’environ 21 %. Les prix FOB Odessa pour la graine ont reculé d’environ 621 à 584 EUR/t sur la même période, tandis que le tourteau de tournesol a fléchi d’environ 605 à 565 EUR/t.
Offre & Demande
En mer Noire, l’offre de graines de tournesol augmente de manière saisonnière à mesure que la nouvelle récolte commence à circuler, mais la trituration et les exportations ukrainiennes restent entravées par des attaques répétées contre les infrastructures et la navigation en mer Noire. Les achats de fin de campagne ont nettement ralenti et les prix pour les livraisons d’août auraient chuté de 2 000–4 000 UAH/t (environ 50–100 EUR/t), amplifiant le repli déjà visible dans les offres FCA.
En regardant les bilans plus larges, les données liées à l’USDA indiquent qu’en 2025/26, la production mondiale de graines de tournesol s’est modérément redressée par rapport à l’année déficitaire précédente, avec des stocks de début de campagne encore faibles mais une production et un usage total en hausse d’environ 5 %. Pour 2026/27, la production de graines de tournesol de l’UE devrait progresser par rapport à la saison précédente, avec une surface nettement plus élevée chez les principaux producteurs comme la France, la Roumanie, la Bulgarie, la Hongrie et l’Espagne, après que les agriculteurs se sont détournés des céréales lorsque les conditions de semis étaient mauvaises.
Néanmoins, les commentaires de l’USDA publiés en août soulignent une révision à la baisse de la production de graines de tournesol de l’UE en raison des conditions chaudes et sèches dans certaines parties de la France et de la Hongrie. Cela suggère que, même si la région reste en bonne voie pour une récolte supérieure à la moyenne, le risque d’excès d’offre s’est atténué, apportant un certain soutien de fond aux prix alors même que la pression locale de la récolte pèse sur les offres.
Météo & Conditions des cultures
La météo est devenue un facteur de risque plus visible pour le complexe tournesol en août. En Ukraine, le Centre hydrométéorologique a averti que les vagues de chaleur alimentées par des masses d’air africaines et l’aggravation de la sécheresse début août pourraient endommager le tournesol, le maïs et le sarrasin, ainsi que compliquer la préparation des sols pour les cultures d’hiver 2027. Si l’impact détaillé sur les rendements n’est pas encore pleinement quantifié, ces avertissements laissent entrevoir des risques baissiers potentiels pour le volume et la qualité de la récolte de tournesol 2026.
Dans l’UE, les perspectives officielles à court terme décrivent toujours des conditions globalement favorables pour les cultures d’été dans de nombreuses régions, malgré des épisodes localisés de chaleur et de sécheresse. Pour le tournesol en particulier, la principale préoccupation concerne les États membres du Sud et de l’Est, où la floraison et le remplissage des grains fin juillet–début août ont coïncidé avec la chaleur et une humidité sous-optimale, ce qui pourrait rogner le potentiel de rendement sans nécessairement replonger le marché dans un scénario de déficit.
Fondamentaux & facteurs externes
Fondamentalement, le marché est pris entre : (1) une disponibilité croissante de graines en Ukraine, Russie, Roumanie et Bulgarie après un rebond des surfaces ; (2) des perturbations des exportations et de la logistique en mer Noire qui limitent périodiquement les expéditions d’huile de tournesol ; et (3) la concurrence des huiles végétales alternatives, notamment l’huile de soja, qui a attiré une demande additionnelle en Inde et auprès d’autres importateurs lorsque les chargements d’huile de tournesol de la mer Noire étaient retardés.
Les trituriers de l’UE et de la mer Noire restent des acheteurs relativement prudents. Leurs marges sont comprimées par des coûts élevés de l’énergie et de la logistique, ainsi que par la résistance des consommateurs à de nouvelles hausses des prix des huiles en bouteille après deux campagnes volatiles. Les marchés connexes, comme le colza et le soja, sont globalement stables à légèrement plus fermes ces dernières semaines, ce qui établit un plancher pour la valeur des graines de tournesol sans pour autant empêcher des corrections locales liées à la récolte.
Du côté de la demande, l’utilisation des tourteaux et graines de tournesol dans l’alimentation animale et humaine continue de croître modérément, soutenue par une compétitivité prix par rapport aux autres tourteaux protéiques. Les offres chinoises pour des graines décortiquées de tournesol (types boulangerie et confiserie) autour de 1 080–1 150 EUR/t FOB Pékin fin août représentent un léger assouplissement par rapport au début août, ce qui les rend attractives pour les industries européennes du snacking et de la boulangerie, tout en reflétant un affaiblissement du sentiment des consommateurs au niveau mondial.
Perspectives de marché & de négoce
À court terme, l’équilibre des risques continue d’indiquer un environnement de prix modérément baissier à latéral, la météo et la logistique en mer Noire restant les principaux facteurs d’incertitude. Les valeurs SAFEX et mer Noire devraient rester sous la pression de la récolte au cours des prochaines semaines, en particulier si les négociations sur des couloirs maritimes plus sûrs progressent et encouragent des ventes plus agressives de la part des agriculteurs.
- Pour les trituriers : Envisager d’étendre progressivement la couverture lors des replis sous ~500 EUR/t équivalent pour les livraisons rapprochées, en particulier dans les régions exposées aux risques d’approvisionnement ukrainiens. Ne pas courir après la hausse ; au contraire, échelonner les achats lorsque les décotes FCA/FOB par rapport aux valeurs domestiques de l’UE s’élargissent nettement.
- Pour les agriculteurs (mer Noire/UE) : La stratégie de rétention de fin de campagne paraît de plus en plus risquée compte tenu de l’affaiblissement des offres et de la faiblesse incertaine des flux d’exportation. Couvrir une partie de la production attendue via des contrats à terme ou à terme ferme aux niveaux actuels peut protéger contre une nouvelle baisse si la logistique se normalise et si les rendements de l’UE surprennent à la hausse.
- Pour les importateurs (MENA / Asie) : L’assouplissement actuel et l’écart de base important entre les origines ukrainienne/moldave et les prix de l’UE offrent une opportunité de sécuriser des couvertures pour le T4 2026–T1 2027. Diversifier les origines (mer Noire, UE, quelques graines décortiquées chinoises) afin d’atténuer les risques logistiques et géopolitiques.
Les évolutions météo en Ukraine et dans le sud-est de l’Europe au cours des 3–4 prochaines semaines méritent une surveillance étroite. La poursuite de la sécheresse jusqu’à fin août et début septembre pourrait déclencher un rebond partiel des prix à terme et au comptant, en particulier si les premiers rapports de rendement confirment des dommages significatifs sur le tournesol aux stades de floraison et de remplissage des grains.
Indication régionale des prix sur 3 jours (tendance)
- Graine de tournesol SAFEX (Afrique du Sud) : Biais modérément baissier ; les contrats à terme devraient dériver légèrement plus bas ou consolider autour de l’équivalent actuel de ~530 EUR/t, la pression de la récolte persistant.
- Mer Noire (Ukraine/Moldavie, FCA/FOB) : Stable à légèrement plus bas ; les offres locales restent sous pression, mais de nouvelles baisses marquées sont moins probables en l’absence de nouvelles négatives supplémentaires concernant les exportations ou les facteurs macroéconomiques.
- UE (Espagne, Bulgarie, Roumanie – départ ferme/DAP) : Globalement stable ; une légère faiblesse est possible là où la récolte progresse sans accroc, mais la baisse est limitée par des stocks de fin de campagne encore serrés et par l’impact météo incertain sur les rendements finaux.