Le marché du tournesol se stabilise alors que la nouvelle récolte de la mer Noire arrive progressivement
Les graines de tournesol restent stables tandis que l’huile de tournesol brute ukrainienne recule. La nouvelle récolte de la mer Noire, la faiblesse du complexe des huiles végétales et les risques logistiques façonnent un marché évoluant dans une fourchette limitée.
Prix
Les contrats à terme sur le tournesol sud-africain du SAFEX au 21 septembre 2026 montrent une courbe globalement stable, le contrat rapproché de septembre 2026 clôturant à 9 970 ZAR/t et celui de décembre 2026 à 10 081 ZAR/t, tandis que les échéances plus éloignées, comme mars et mai 2027, s’échangent légèrement plus bas, autour de 9 700–9 400 ZAR/t. Cela indique une légère structure inversée et un marché bien approvisionné à moyen terme plutôt que la crainte de pénuries à court terme.
Sur les marchés physiques de la mer Noire et européens, les valeurs des graines de tournesol sont remarquablement stables. Les offres FCA pour les graines de tournesol noires dans les principaux nœuds logistiques – par exemple de la Moldavie vers l’Allemagne et sur le marché intérieur ukrainien – se situent autour de 0,44–0,45 EUR/kg, avec peu de variation au cours des deux dernières semaines. Les graines de tournesol striées bulgares FOB Sofia sont légèrement plus élevées, à 0,74 EUR/kg, après un assouplissement modéré depuis 0,76 EUR/kg, ce qui suggère une bonne demande pour les qualités de confiserie.
Du côté des produits, le principal mouvement concerne l’huile de tournesol brute ukrainienne. Les cotations CPT Odessa sont passées de 1,049 EUR/kg le 9 septembre à 1,176 EUR/kg le 17 septembre, avant de revenir à 1,088 EUR/kg le 18 septembre. En revanche, les amandes de tournesol (qualités boulangerie et confiserie) en Bulgarie, en Ukraine, en Moldavie et en Chine sont pour la plupart inchangées sur la période, les amandes de boulangerie d’Europe de l’Est s’échangeant autour de 0,90–0,93 EUR/kg FCA et les qualités de confiserie autour de 1,10–1,20 EUR/kg, ce qui indique que la demande d’amandes reste stable malgré la volatilité du complexe des huiles.
| Produit | Origine | Lieu / Terme | Dernier prix (EUR/kg) | Évolution par rapport à la précédente |
|---|---|---|---|---|
| Graines de tournesol, noires, 98 % | UA | Odessa, FCA | 0.44 | Stable à la mi-septembre |
| Graines de tournesol, noires, 98 % | UA | Kyiv, FCA | 0.45 | Stable à la mi-septembre |
| Graines de tournesol, noires, 98 % | MD | Rheinfelden Herten (DE), FCA | 0.44 | Stable depuis début septembre |
| Graines de tournesol, striées, 98 % | BG | Sofia, FOB | 0.74 | Légèrement en baisse par rapport à 0.76 |
| Huile de tournesol, brute | UA | Odessa, CPT | 1.088 | En baisse par rapport à 1.176 le 17 septembre |
| Amandes de tournesol, boulangerie | UA | Dnipro, FCA | 0.90 | Stable |
| Amandes de tournesol, boulangerie | BG | Berlin (DE), FCA | 0.92 | Stable |
| Amandes de tournesol, éclats | BG | Sofia, FCA | 0.85 | En baisse par rapport à 0.89 |
Offre et demande
En Afrique du Sud, le niveau ferme mais non explosif des contrats à terme sur le tournesol du SAFEX, juste au-dessus de 10 000 ZAR/t, suggère une disponibilité intérieure suffisante et des anticipations de saison d’exportation raisonnablement équilibrée. La légère faiblesse des contrats à échéance plus lointaine indique que les opérateurs n’intègrent actuellement pas de chocs majeurs sur l’offre pour 2027.
En Ukraine, la nouvelle récolte de graines de tournesol n’arrive que progressivement sur le marché. Début septembre, environ 56 000 ha – soit près de 1 % de la superficie – avaient été récoltés, avec un rendement moyen d’environ 1,6 t/ha, mais les rapports de marché font déjà état d’une hausse notable de la disponibilité des graines brutes et d’une activité accrue sur le marché spot. Toutefois, les goulets d’étranglement structurels – capacités limitées de trituration et d’exportation en raison des perturbations portuaires et des contraintes de carburant – ralentissent la sortie de cette nouvelle offre, amortissant toute pression baissière immédiate sur les prix FOB/FCA.
Dans l’UE, les importations de graines de tournesol au premier semestre 2026 ont plus que doublé par rapport à l’année précédente après deux faibles récoltes nationales, augmentant la dépendance à l’égard d’origines extérieures telles que l’Ukraine et d’autres fournisseurs de la mer Noire. Dans le même temps, la récolte de graines de tournesol de l’UE-27 devrait atteindre environ 9,6 millions de tonnes en 2026, un plus haut sur trois ans et une amélioration par rapport à 2025, ce qui devrait contribuer à reconstituer la disponibilité intérieure et à modérer la croissance des importations plus tard dans la saison.
Les flux commerciaux mondiaux restent fortement tributaires du corridor de la mer Noire, la Russie et l’Ukraine représentant encore ensemble largement plus de la moitié des exportations mondiales d’huile de tournesol. Des analyses récentes font état d’une baisse des expéditions d’huile de tournesol depuis la région en raison de perturbations logistiques, resserrant les bilans mondiaux des huiles végétales et obligeant une partie de la demande à se reporter vers les huiles de palme, de soja et de colza. Cela soutient le plancher structurel des prix de l’huile de tournesol, même si la nouvelle récolte progresse.
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Fondamentaux et facteurs externes
Les contrats à terme sur le tournesol sud-africain suivent actuellement l’évolution du complexe plus large des oléagineux. La fermeté du soja à Chicago et du canola, portée par l’espoir de nouveaux achats chinois et par les difficultés liées aux conditions météorologiques pour la récolte au Canada, a récemment soutenu les valeurs des oléagineux à l’échelle mondiale. Dans le même temps, la faiblesse des prix du pétrole brut et de l’huile de palme plafonne les tentatives de hausse sur le marché des huiles végétales, limitant également le potentiel de progression de l’huile de tournesol.
En Europe, les prix spot des graines de tournesol dans des ports clés comme Saint-Nazaire et dans les régions espagnoles restent fermes à légèrement plus élevés en septembre, reflétant une demande résistante pour la trituration et les variétés oléiques, ainsi que des stocks disponibles toujours serrés après deux mauvaises récoltes consécutives dans l’UE. À moyen terme, une meilleure récolte en 2026, combinée aux importations déjà importantes, devrait progressivement détendre les fondamentaux, en particulier si la croissance de la demande dans les secteurs de l’alimentation animale et humaine se normalise.
La logistique et la géopolitique restent des facteurs de risque centraux. La poursuite des perturbations en mer Noire limite les exportations d’huile et de graines de tournesol, entraînant parfois des flambées de prix fortes mais de courte durée, comme cela a été observé début septembre dans les cotations de l’huile ukrainienne CPT. Parallèlement, les mouvements de change – notamment la faiblesse du dollar canadien pour le canola et les fluctuations des devises de la mer Noire – influencent les marges de trituration et la compétitivité face au colza et à l’huile de soja, façonnant les écarts intermatières avec lesquels le tournesol doit rivaliser.
Perspectives météorologiques
En Ukraine, les prévisions météorologiques officielles pour septembre 2026 indiquent des températures proches de la normale et des précipitations légèrement supérieures à la normale dans plusieurs régions centrales et occidentales. Cette combinaison est globalement neutre pour la récolte du tournesol : des épisodes pluvieux occasionnels peuvent retarder les travaux aux champs, mais aussi réduire le risque d’incendie et préserver l’humidité des sols avant les cultures d’hiver.
La récolte du tournesol en Ukraine atteignant généralement son pic de septembre à octobre, le principal point de vigilance concerne toute période prolongée de temps humide susceptible de ralentir la récolte et d’accroître les risques de maladies et de dégradation de la qualité, en particulier dans les parcelles à maturité tardive. Pour l’instant, les prévisions n’indiquent pas de menace majeure liée aux conditions météorologiques pour la taille de la récolte, mais des retards locaux pourraient créer des tensions à court terme dans certaines régions de trituration et soutenir les primes de base spot.
Perspectives de marché (2 à 4 prochaines semaines)
- Pour les triturateurs et les raffineurs : Le récent repli de l’huile de tournesol brute ukrainienne CPT Odessa, de 1,176 EUR/kg à 1,088 EUR/kg, offre de meilleures opportunités d’achat à court terme. Compte tenu des risques persistants liés à la logistique de la mer Noire, envisagez de constituer progressivement une couverture limitée sur les échéances proches, tout en évitant un engagement excessif au cas où les flux de la nouvelle récolte s’accéléreraient.
- Pour les acheteurs de graines dans l’UE : Les prix FCA/FOB des graines de tournesol provenant d’Ukraine, de Bulgarie et de Moldavie étant globalement stables autour de 0,44–0,74 EUR/kg et les importations de l’UE déjà élevées, le potentiel de baisse à court terme semble limité. Les replis opportunistes peuvent être utilisés pour prolonger la couverture jusqu’au quatrième trimestre, mais une récolte européenne importante plaide contre la poursuite des hausses.
- Pour les producteurs : Les niveaux actuels du SAFEX, juste sous 10 000 ZAR/t, et les indications stables pour les graines de la mer Noire suggèrent de profiter de hausses modérées pour couvrir une partie de la production 2026/27. Les primes de base dans les régions où la récolte progresse plus lentement ou où la demande locale de trituration est forte pourraient offrir des fenêtres de fixation des prix supplémentaires.
- Pour les spéculateurs : Alors que les fondamentaux passent d’une situation tendue à un marché plus équilibré et que les huiles concurrentes ainsi que le pétrole brut sont sous pression, le rapport risque-rendement favorise la vente sur les hausses plutôt que l’achat sur les replis de l’huile de tournesol, tout en conservant une certaine flexibilité face à de brèves flambées liées à la géopolitique ou aux conditions météorologiques.
Indication de prix à court terme (3 jours)
- Afrique du Sud (contrats à terme sur le tournesol du SAFEX) : Évolution latérale à légèrement baissière autour de la fourchette de 9 900–10 100 ZAR/t, tandis que les oléagineux mondiaux se consolident et qu’aucune nouvelle météorologique majeure n’émerge.
- Mer Noire (graines et huile ukrainiennes, indicatif) : Les prix FCA/FOB des graines de tournesol devraient rester stables, avec un léger biais baissier si le rythme de la récolte s’accélère ; l’huile de tournesol brute CPT Odessa devrait probablement évoluer dans une fourchette plus faible et limitée après la récente correction.
- UE (valeurs des graines importées et nationales) : Globalement stables, avec une tonalité ferme dans les principaux ports, soutenues par une activité toujours soutenue des triturateurs mais plafonnées par de meilleures perspectives de récolte et d’importants flux d’importation ; les amandes devraient rester stables, avec des primes étroites entre les qualités boulangerie et confiserie.