Les amandes de cajou indiennes progressent légèrement sous l’effet d’une demande soutenue et d’une surveillance météo

Les prix des amandes de cajou indiennes progressent légèrement, les qualités de référence à New Delhi gagnant environ 0,2–0,3 % sur la dernière semaine, soutenues par une demande intérieure et B2B ferme. La compétitivité à l’export reste sous pression face au Vietnam, mais la demande internationale stable et des perspectives de mousson faibles dans certaines zones de production empêchent toute correction significative des prix à court terme. Le ton du marché est globalement stable à ferme. La demande intérieure pour les snacks et la distribution reste résiliente, aidée par des campagnes promotionnelles en cours et des offres B2B actives de la part des transformateurs et négociants dans les principaux États producteurs comme l’Odisha et le Karnataka. Du côté de l’offre, l’Inde entre dans la phase de commercialisation post-récolte avec une récolte 2025/26 plus importante, tandis que la production mondiale de noix de cajou brutes augmente également, en particulier en Afrique de l’Ouest. À New Delhi, les conditions de mousson restent humides avec des averses fréquentes, mais aucun stress météorologique aigu n’est signalé pour les vergers de cajou dans les ceintures principales au cours des trois prochains jours. Globalement, les risques de prix à court terme sont légèrement orientés à la hausse plutôt que vers une correction.

Prices

Les prix au comptant et à court terme à l’export sont présentés ci-dessous, convertis approximativement en EUR sur la base de 1 EUR ≈ 1,10 USD.

Les tableaux de bord à l’export pour début 2026 indiquaient des perspectives globalement latérales pour les prix des amandes en Inde, avec un prix moyen à l’export du W320 autour de 7 900 USD/tonne (≈ 7,18 EUR/kg) et seulement de faibles variations attendues sur le premier semestre de l’année. Les offres actuelles à New Delhi se situent légèrement en dessous de ces références antérieures à l’export, ce qui souligne le caractère modéré et borné des variations du marché actuel.

Supply & Demand

Les données récentes de la filière indiquent que la production d’anacarde de l’Inde a augmenté pour 2025/26, avec des estimations de récolte nationale autour de 725 000 tonnes de noix brutes, contre environ 615 000 tonnes en 2024/25. Le seul État de Goa a produit environ 17,9 mille tonnes en 2025–26, ce qui signale une croissance continue dans les États côtiers de l’Ouest. Les programmes publics dans le cadre de dispositifs tels que le Rashtriya Krishi Vikas Yojana et les aides ciblées au renforcement des capacités de transformation visent à stimuler davantage la production et la création de valeur.

Au niveau mondial, la production de noix de cajou brutes progresse fortement en Afrique de l’Ouest, des pays comme la Côte d’Ivoire, le Bénin et le Burkina Faso annonçant tous des augmentations significatives de récolte pour 2025/26, tandis que le Cambodge continue d’expédier de gros volumes de noix brutes vers le Vietnam pour transformation. Le Vietnam reste le principal concurrent de l’Inde en matière de transformation et d’exportation, bénéficiant de l’effet d’échelle, de l’automatisation et d’un accès préférentiel à certains marchés. Cependant, la large base de consommateurs indiens, en forte croissance, contribue à absorber les amandes, amortissant ainsi les prix locaux face à la volatilité mondiale et aux perturbations logistiques.

Les annonces B2B récentes et les opportunités commerciales pour les amandes de cajou indiennes suggèrent un intérêt vendeur actif sur les qualités standard (W180–W320 et morceaux), en particulier de la part des exportateurs du Maharashtra, de Goa et de l’Odisha, avec des vendeurs proposant une qualité conforme aux normes d’exportation et un conditionnement sous vide. Cela reflète une demande en aval saine de la part des acheteurs étrangers, même si les volumes sont quelque peu limités par la concurrence sur les prix et l’incertitude de change.

Weather & Crop Conditions (India Focus)

Pour New Delhi et les plaines nord environnantes, les prévisions à 3 jours (30 juillet–1er août) indiquent un régime de mousson chaud et humide avec des averses fréquentes et des orages isolés, les maximales diurnes se situant autour de 33–34 °C. Bien que Delhi ne soit pas une zone majeure de culture de cajou, ce schéma est globalement cohérent avec les conditions de mousson saisonnières sur une grande partie de l’Inde. Aucun choc météorologique immédiat de grande ampleur pour les vergers de cajou des ceintures côtières occidentales et orientales n’a été signalé par les agences nationales au cours des trois derniers jours.

Étant donné que la majeure partie de la récolte 2025/26 est déjà vendangée et en cours de transformation, la météo à court terme concerne moins le risque de rendement que la qualité post-récolte et la logistique. Une humidité élevée persistante et des pluies intermittentes peuvent affecter le séchage et le stockage des amandes, mais jusqu’à présent, il n’y a pas de signe probant de dégradation généralisée de la qualité, et des amandes de qualité export continuent d’être proposées par les transformateurs établis.

Fundamentals & Market Drivers

• Récolte indienne plus importante, mais demande intérieure ferme : La récolte 2025/26 plus élevée de noix de cajou brutes en Inde, combinée à l’extension des dispositifs de soutien, augmente la disponibilité de noix brutes, mais une consommation intérieure solide et la transformation à forte valeur ajoutée resserrent l’équilibre pour les amandes de haute qualité.
• La croissance de l’offre mondiale limite les rallyes : De fortes progressions de production en Afrique de l’Ouest et au Cambodge alimentent des flux substantiels de noix brutes vers le Vietnam, créant un plafond pour les prix internationaux des amandes et limitant toute hausse marquée des valeurs FOB indiennes.
• Pressions sur la compétitivité à l’export : Les tableaux de bord précédents signalaient une perte de compétitivité prix pour les exportateurs indiens, avec des coûts de matière première et de transformation relativement plus élevés qu’au Vietnam. Cela continue d’inciter les transformateurs indiens à privilégier les créneaux premium et les circuits domestiques plutôt que les contrats d’exportation purement axés sur le volume.
• Soutien politique et promotionnel : Le gouvernement soutient le secteur par des actions de promotion des exportations, des salons professionnels et une assistance financière aux organisations de la filière, ce qui devrait étayer la demande à moyen terme et faciliter la diversification des marchés.

Trading Outlook (Next 3–5 Days)

• Biais : Stable à légèrement ferme – Avec seulement des augmentations marginales des prix FCA récents et aucune mauvaise nouvelle majeure sur la demande ou la qualité des récoltes, les prix des amandes indiennes devraient évoluer à court terme dans une fourchette étroite, légèrement haussière.
• Pour les acheteurs : Envisager de couvrir les besoins physiques à court terme en W240/W320 aux niveaux actuels exprimés en EUR, en particulier pour les conditionnements premium et la traçabilité garantie, mais éviter de trop s’engager sur des échéances lointaines compte tenu de l’abondante offre mondiale de noix brutes.
• Pour les vendeurs/transformateurs : Maintenir une discipline sur les offres pour les qualités supérieures, en utilisant la demande intérieure et régionale comme plancher, tout en restant flexible sur les morceaux et grades cassés, là où la concurrence internationale est la plus forte.
• Facteurs de risque : Une détérioration soudaine de la progression de la mousson dans les principaux États côtiers ou un retour des perturbations logistiques pourraient resserrer la disponibilité à court terme et ajouter une légère prime de risque aux prix FOB.

3-day Price Direction – Key Indian Reference (EUR)

• New Delhi FCA – W240/W320 : Devraient évoluer globalement de manière latérale à +0,5 % sur les trois prochains jours, le temps que les acheteurs et vendeurs digèrent les petites hausses récentes et surveillent la logistique liée à la mousson.
• New Delhi FOB – Qualités standard : Devraient rester stables en termes d’EUR, avec seulement de légers ajustements liés aux mouvements de change et aux négociations de fret plutôt qu’à des changements fondamentaux.