Les amandes de graines de courge chinoises restent fermes tandis que les coûts de fret grimpent

Les prix des amandes de graines de courge chinoises restent stables à légèrement plus fermes, sans changement sur la semaine écoulée malgré la hausse des coûts logistiques et des signaux de demande mitigés. Un temps stable dans les principales régions de production et des stocks de vieille récolte confortables maintiennent les vendeurs sereins, tandis que la hausse des taux de fret conteneurisé au départ des ports chinois commence à resserrer les offres à terme. Le marché export chinois des graines de courge demeure équilibré : les acheteurs manifestent un intérêt sélectif pour les qualités GWS et shine-skin, mais les opérations de réapprovisionnement agressif restent limitées, de nombreux importateurs ayant déjà couvert une partie de leurs besoins 2026 plus tôt dans l’année. Le temps à Dalian est saisonnièrement doux avec de bonnes conditions de séchage, tandis que Pékin fait face à davantage de chaleur et d’humidité, ce qui pourrait accroître modérément les risques de stockage et de qualité. Le principal moteur à court terme reste le fret : les taux de transport maritime depuis les ports chinois vers l’Europe ont fortement augmenté, et les exportateurs signalent que des primes supplémentaires liées à la logistique pourraient s’avérer nécessaires dans les prochaines semaines.

Prices & Spreads

Les prix FOB Chine pour les amandes de graines de courge conventionnelles sont globalement stables par rapport au début juin, avec une tonalité légèrement plus ferme qu’à la fin mai. Sur la base des dernières offres et du niveau actuel de l’EUR/USD (~1,08), les niveaux indicatifs FOB sont les suivants :

Les derniers indices internationaux montrent des prix de graines de courge globalement stables sur les flux d’exportation, avec des anticipations de croissance mitigées mais modérées à moyen terme, reflétant une demande régulière pour le snacking et les ingrédients, compensée par la sensibilité aux prix et la substitution vers d’autres graines et fruits à coque.

Supply, Demand & Logistics

La Chine reste un fournisseur clé d’amandes de graines de courge pour l’Europe et d’autres marchés, Dalian et d’autres ports du nord jouant un rôle central dans les exportations. Les capacités des principaux exportateurs autour de Dalian indiquent des volumes de transformation importants pour les amandes, ce qui soutient une disponibilité fiable des types GWS et shine-skin.

Du côté de la demande, les prix de gros européens pour les graines de courge sont globalement restés plats sur l’année écoulée, ce qui suggère que les acheteurs en aval sont sensibles à de nouvelles hausses et prêts à substituer entre différentes graines en fonction des valeurs relatives. Cela limite le potentiel de hausse des offres FOB Chine malgré des coûts logistiques plus élevés. En Chine, la concurrence d’autres graines de grignotage et oléagineux (arachide, colza, tournesol) demeure, mais rien n’indique un choc de demande qui bouleverserait fortement les flux de graines de courge à court terme.

Le changement le plus notable à court terme concerne le fret. Un rapport de courtier spécialisé publié cette semaine met en avant une forte hausse des taux de fret maritime depuis les ports chinois vers l’Europe du Nord, avec des tarifs pour conteneurs de 20 pieds à destination de Hambourg/Rotterdam autour de 7 000 USD et des surcharges supplémentaires attendues en raison des risques géopolitiques et des perturbations de routes. Bien que ce rapport ne soit pas spécifique aux graines de courge, les expéditeurs chinois de graines de courge empruntent les mêmes routes, ce qui implique que les prix CFR/CIF Europe subiront vraisemblablement des pressions haussières même si les prix FOB des amandes restent largement inchangés.

Fundamentals & Weather

La stabilité actuelle des prix reflète des stocks de vieille récolte relativement confortables et l’absence de chocs météorologiques majeurs jusqu’à présent sur la campagne 2026. À Dalian, les prévisions sur 3 jours (14–16 juin) annoncent des conditions douces et majoritairement ensoleillées avec des maximales autour de 23–25 °C et des minimales proches de 18–19 °C, favorables au stockage et à la manutention des stocks existants et soutenant les travaux aux champs si nécessaire.

À Pékin, en revanche, la météo s’annonce plus chaude et plus humide avec des maximales proches ou supérieures à 31–33 °C et des orages intermittents dans les prochains jours. Cela accroît le risque de problèmes de qualité liés à l’humidité au stockage et au transport si les conditions d’entrepôt ne sont pas optimales, en particulier pour les amandes riches en huile comme les graines de courge, sujettes au rancissement lorsqu’elles sont exposées à la chaleur et à l’oxygène. Toutefois, il s’agit de menaces opérationnelles plutôt que structurelles, qui ne se sont pas encore traduites par des primes de prix généralisées.

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• Bias: Évolution latérale à légèrement plus ferme sur une base livrée (CFR/CIF) en raison de la hausse du fret, tandis que les prix FOB Chine devraient rester largement stables en termes d’EUR.
• For importers: Envisager de couvrir dès maintenant les besoins à court terme (arrivées juillet–août) afin de verrouiller les niveaux actuels des amandes avant que les surcharges de fret supplémentaires ne soient pleinement répercutées. Prioriser les qualités supérieures (shine skin AA, GWS AA), où les primes de qualité pourraient se creuser si des problèmes de stockage liés à la chaleur apparaissent.
• For Chinese shippers: Maintenir une discipline dans les offres ; la hausse des taux de fret conteneurisé justifie des augmentations modérées sur base CFR/CIF, mais des hausses marquées en FOB pourraient déclencher une substitution vers d’autres graines. Mettre l’accent sur les garanties de qualité (humidité, indice de peroxyde) pour soutenir de petites primes dans les régions chaudes comme Pékin.
• For traders: Suivre de près les marchés du fret et des carburants ; la logistique, plus que les fondamentaux agricoles, constitue le principal risque haussier à court terme.

3‑Day Regional Price Indication (CN)

En supposant une stabilité des changes et l’absence de revalorisation brutale du fret au cours des trois prochains jours (14–16 juin) :

• Dalian FOB kernels (GWS & shine skin, conventional): Attendus globalement inchangés en EUR, dans une fourchette de ±1 % autour des niveaux actuels, les conditions météo clémentes et une offre adéquate compensant les pressions liées au fret.
• Beijing FOB kernels (conventional & organic): Légère orientation haussière allant jusqu’à ~1 % en EUR possible si les négociants intègrent des coûts plus élevés de manutention et d’assurance qualité dans des conditions chaudes et humides, mais aucun rallye marqué n’est anticipé.