Les haricots mungo restent stables, la faiblesse de la mousson plafonnant les rendements tandis que les stocks amortissent l’offre

Les prix des haricots mungo sont globalement stables malgré les pertes de rendement liées aux conditions météorologiques et la réduction des superficies ensemencées en kharif, car un important stock central et la demande prudente des usines de transformation offrent un solide amortisseur contre de fortes hausses. À court terme, la tendance semble latérale, avec un biais légèrement ferme, sous réserve des rendements effectivement obtenus et du rythme de mise sur le marché des stocks gouvernementaux. Les arrivages de haricots mungo issus de la nouvelle récolte kharif augmentent progressivement, mais le comportement du marché reste nettement caractérisé par des achats au jour le jour. Les usines couvrent principalement leurs besoins immédiats plutôt que de constituer des positions à terme, ce qui reflète la confiance dans l’abondance globale de l’offre, grâce à un stock central estimé à 880 000 tonnes. Dans le même temps, les précipitations insuffisantes dans les principales régions pluviales ont réduit la productivité par hectare et laissé les superficies plantées en dessous du niveau de l’an dernier, limitant le potentiel de baisse. Alors que la mousson 2026 en Inde est nettement inférieure à la normale et particulièrement irrégulière au Rajasthan, au Karnataka et dans d’autres bassins de production de légumineuses, le risque sur les rendements reste au centre de l’attention, mais les importants stocks publics et les importations régulières empêchent jusqu’à présent une envolée généralisée des prix des haricots.

Prix

Les haricots mungo sur les principaux marchés producteurs et consommateurs sont annoncés globalement stables, avec une légère fermeté malgré les nouveaux arrivages kharif. La combinaison de rendements limités et de stocks disponibles tout au long de la chaîne maintient les prix dans une fourchette relativement étroite.

Sur le segment international, les cotations FOB chinoises constituent une référence extérieure stable : les haricots mungo conventionnels (3,8 mm et plus, pureté de 99,5 %, origine CN, FOB Beijing) s’établissent à 1.48 EUR, tandis que les haricots mungo biologiques (pureté de 99,5 %, origine CN, FOB Beijing) s’établissent à 1.55 EUR au 24 septembre 2026, les deux niveaux étant légèrement supérieurs à ceux de la mi-septembre. Les haricots rouges et les haricots adzuki présentent une évolution contrastée, certains types de haricots rouges foncés et noirs se raffermissant, tandis que les gros haricots rouges biologiques blancs ont légèrement reculé, soulignant que la stabilité des haricots mungo ne relève pas uniquement d’une hausse généralisée des prix des haricots.

Offre et demande

Les nouveaux arrivages de haricots mungo kharif augmentent dans les principaux marchés de gros, mais le flux reste ordonné plutôt qu’agressif. Les usines achètent principalement pour couvrir leurs besoins à court terme, ce qui indique que la demande en aval est stable sans être excessive et que les participants font confiance aux perspectives d’offre, notamment compte tenu de l’importance des stocks publics.

Du côté de l’offre, la productivité par hectare a été pénalisée par des précipitations insuffisantes dans certaines zones de production de haricots mungo, tandis que les superficies kharif actuelles seraient inférieures à celles de l’an dernier. Cette situation concorde avec les données plus générales sur la mousson 2026 : les précipitations saisonnières en Inde sont inférieures d’environ 15 % à la normale, avec des déficits notables au Rajasthan, dans certaines parties du Karnataka et dans d’autres zones pluviales de production de légumineuses. Ces déficits régionaux renforcent les anticipations d’une récolte primaire plus faible, mais les quelque 880 000 tonnes de haricots mungo du stock central constituent un important amortisseur contre tout resserrement brutal de l’offre.

Fondamentaux et météo

L’équilibre fondamental est façonné par trois forces interdépendantes : (1) des rendements inférieurs à la normale et une réduction des superficies, qui indiquent une disponibilité plus limitée de la récolte fraîche ; (2) des stocks publics très importants dans le stock central ; et (3) des achats prudents, au juste-à-temps, de la part des usines et des négociants. Ensemble, ces facteurs créent un marché fondamentalement plus tendu que l’an dernier, mais toujours largement approvisionné dans l’ensemble.

Sur le plan météorologique, la mousson de sud-ouest 2026 se retire, les précipitations à l’échelle nationale étant proches de la mi-septembre inférieures d’environ 15 % à la normale, tandis que de vastes régions du nord-ouest de l’Inde devraient terminer la saison avec un déficit compris entre 21 et 40 %. Des États comme le Rajasthan et le Karnataka, importants pour les légumineuses pluviales, ont enregistré des déficits proches de 20 %, voire légèrement supérieurs, augmentant le risque de pertes de rendement locales et de variabilité de la qualité. Toutefois, la principale période de risque météorologique pour les haricots mungo kharif touche désormais à sa fin, et aucune menace météorologique extrême immédiate n’est signalée pour les prochains jours.

Perspectives et recommandations de trading

Au cours des prochaines semaines, le marché des haricots mungo devrait évoluer latéralement, avec un biais légèrement favorable. La baisse des rendements et des superficies s’oppose à une correction profonde des prix, tandis que l’important stock central de 880 000 tonnes et les offres internationales régulières devraient plafonner les fortes hausses, sauf changement inattendu de la politique d’achat ou de mise en circulation des stocks publics.

• Usines et acheteurs nationaux : Poursuivre une couverture échelonnée plutôt que de concentrer les achats en amont. Profiter de la stabilité actuelle pour sécuriser une partie des besoins du quatrième trimestre, tout en conservant de la flexibilité en cas de mises en circulation de stocks dictées par la politique publique, susceptibles d’assouplir temporairement les prix.
• Importateurs : Les offres de haricots mungo FOB Beijing étant légèrement plus fermes mais toujours contenues, envisager une couverture sélective pour les positions du début de 2027, en particulier sur les marchés fortement tributaires des approvisionnements indiens, où les risques météorologiques continuent d’influencer le sentiment.
• Producteurs : Compte tenu des pertes de rendement dans certaines zones pluviales mais d’une demande sous-jacente ferme, viser l’amélioration de la qualité et une commercialisation en temps opportun ; éviter les ventes forcées à la récolte lorsque l’offre locale est limitée et que les mises en circulation du stock central restent faibles.

Vue directionnelle à 3 jours

• Haricots mungo indiens (principaux marchés de gros) : Globalement stables, avec un léger biais haussier, tandis que les arrivages augmentent mais que les acheteurs restent prudents.
• Haricots mungo chinois FOB : Stables à légèrement plus fermes autour des niveaux actuels en EUR, dans un contexte de demande à l’export régulière.
• Autres haricots (rouges, adzuki) : Évolution contrastée, mais tendance généralement ferme, apportant un léger soutien indirect aux haricots mungo si la vigueur du complexe des légumineuses se poursuit.