Marché des tournesols : SAFEX s’affaiblit tandis que les prix des graines de la mer Noire se maintiennent

Les marchés des tournesols connaissent une légère correction sur SAFEX, avec des contrats à terme à proximité qui dérivent vers le bas, tandis que les prix physiques des graines et des coques dans la mer Noire et l’UE restent globalement fermes en termes d’EUR. Les fondamentaux à terme pointent toujours vers un approvisionnement abondant pour 2026/27, ce qui limite les hausses, mais une forte demande de pressage et des offres concurrentielles de la mer Noire continuent de soutenir les valeurs au comptant.

Le complexe est actuellement modelé par trois forces clés : des contrats à terme SAFEX plus doux, des prix au comptant de la mer Noire stables à fermes, et une perspective de superficie mondiale de tournesols à un niveau record pour 2026/27. Les offres de graines et de coques ukrainiennes et moldaves montrent seulement des mouvements modestes et mélangés, confirmant que les acheteurs intègrent déjà une disponibilité confortable plutôt qu’une tension aiguë. En même temps, un temps chaud et principalement sec en Ukraine au début de mai soutient les semis et le développement initial des cultures, contribuant à ancrer un récit généralement baissier à moyen terme.

📈 Prix & Écarts

Les contrats à terme sur les tournesols SAFEX en Afrique du Sud se sont légèrement affaiblis le 4 mai 2026, le contrat de mai 2026 se fixant autour de 8,844 ZAR/t (≈ 435–440 EUR/t) après une perte quotidienne de 0.68%, et juillet 2026 près de 9,054 ZAR/t (≈ 445–450 EUR/t), en baisse de 0.77%. La courbe reste légèrement en backwardation, le contrat de décembre 2026 se négociant autour de 9,404 ZAR/t (≈ 465–470 EUR/t), toujours au-dessus des niveaux voisins et signalant des attentes de prix quelque peu plus fermes jusqu’à la fin de 2026.

Les indications de prix des graines et des coques de tournesols physiques en Europe et dans la mer Noire sont globalement stables voire légèrement plus fermes par rapport à la mi-avril. Les dernières offres indiquent des graines de tournesol noir ukrainiennes à 98% à environ 0.58 EUR/kg FOB Odesa et 0.67 EUR/kg FCA intérieur, des graines noires moldaves autour de 0.63 EUR/kg FCA Allemagne, et des graines noires bulgares près de 0.45 EUR/kg FCA Sofia. Les coques de boulangerie décortiquées se vendent environ à 0.96 EUR/kg FCA Dnipro et 1.07–1.09 EUR/kg dans les centres de l’UE, tandis que les coques de confiserie se vendent autour de 1.20–1.24 EUR/kg FCA Bulgarie, avec des coques de boulangerie et de confiserie chinoises encore à un prix plus élevé dans la fourchette de 1.17–1.19 EUR/kg FOB Pékin.

Marché	Produit / Terme	Niveau récent (EUR)	Mouvement récent
SAFEX	Tournesol mai 2026	≈ 435–440 EUR/t	−0.7% j/j (4 mai)
Ukraine FOB Odesa	Graines de tournesol noir 98%	0.58 EUR/kg	Stable m/m
Ukraine FCA Kyiv/Odesa	Graines de tournesol noir 98%	0.67 EUR/kg	Stable depuis mi-avril
Moldova FCA DE hub	Graines de tournesol noir 98%	0.63 EUR/kg	+0.02 EUR/kg s/s
Bulgarie FOB	Graines de tournesol rayées 98%	0.68 EUR/kg	+0.03 EUR/kg par rapport à mi-avril
Ukraine FCA Dnipro	Coques de boulangerie décortiquées	0.96 EUR/kg	Stable m/m

🌍 Facteurs d’Offre & de Demande

Structurellement, le complexe des tournesols entre dans une phase d’approvisionnement abondant. Pour 2026/27, la superficie mondiale de graines de tournesol est projetée à environ 34,1 millions d’hectares avec une production potentielle de 62–63 millions de tonnes, nettement au-dessus des 56,9 millions de tonnes de la campagne actuelle et du précédent pic de 59,4 millions de tonnes. Cette expansion est impulsée par des changements de cultures loin des cultures intensives en engrais comme le maïs vers les tournesols et le soja, surtout dans la mer Noire et l’UE.

L’Ukraine prévoit de semer environ 5,0 millions d’hectares de tournesols pour la récolte de 2026, légèrement en dessous de l’année dernière mais toujours très élevée en termes historiques. Les semis se sont accélérés tout au long du mois d’avril, avec les régions occidentales en tête et la superficie nationale rattrapant progressivement le plan. Pendant ce temps, des grands broyeurs comme Kernel rapportent des volumes de transformation d’huile de tournesol plus élevés pour l’année marketing 2025/26, confirmant une demande de pressage robuste et un lien toujours fort entre les marchés de graines, de tourteaux et d’huile.

⛅ Conditions Météorologiques & de Culture

Les conditions météorologiques en Ukraine au début de mai sont largement favorables au semis et à l’émergence des tournesols. Les prévisions du 4 au 6 mai annoncent des températures maximales de 20–25°C dans la plupart des régions, peu de précipitations et seulement de légères gelées nocturnes localisées à l’est. Ce schéma devrait permettre aux agriculteurs de progresser dans les travaux aux champs tout en évitant un stress hydrique ou de gel immédiat pour les champs nouvellement semés.

Pour l’instant, il n’y a pas de menaces météorologiques généralisées pour la récolte de tournesols 2026 dans la région de la mer Noire, bien que le marché reste sensible à toute période chaude et sèche prolongée plus tard en mai et en juin, surtout dans le sud de la Russie et le centre de l’Ukraine. Étant donné la superficie record prévue, même une variabilité modérée des rendements pourrait encore laisser la production globale confortablement au-dessus des années récentes, renforçant le biais baissier à moyen terme.

📊 Fondamentaux du Marché

La configuration actuelle du marché combine des contrats à terme faibles avec des prix physiques fermes. Les contrats à terme sur les tournesols SAFEX ont corrigé d’environ 1–2% ces dernières semaines, suivant la pression du palmier et la faiblesse générale des huiles végétales, mais les prix au comptant pour les graines et les coques de la mer Noire en EUR se sont largement maintenus ou ont légèrement augmenté. Cette divergence reflète une disponibilité au comptant serrée, de fortes marges de pressage et une demande toujours solide de la part des acheteurs de l’UE et du MENA.

Les prix d’exportation de la mer Noire pour le tournesol ukrainien dans les ports ont récemment oscillé dans la fourchette supérieure des 500 USD/t, équivalente aux 500 EUR/t, avec des gains modestes d’une semaine à l’autre. La logistique reste gérable, et la concurrence d’origine russe est forte mais pas écrasante, permettant aux exportateurs ukrainiens de défendre une petite prime de prix dans les segments de qualité supérieure. En Europe, les coques de boulangerie et de confiserie en provenance de Bulgarie et de Moldavie doivent se positionner de manière concurrentielle par rapport aux offres ukrainiennes et de plus en plus chinoises, maintenant les écarts interorigines relativement étroits.

📆 Perspectives de Trading & Stratégie

• Producteurs (Afrique du Sud) : Utilisez la faiblesse actuelle de SAFEX pour établir une protection des prix sur une partie de la production prévue pour 2026, alors que la courbe valorise encore les contrats différés au-dessus des mois voisins et les attentes de l’offre mondiale plaident contre un rallye soutenu.
• Exportateurs de la mer Noire : Maintenez un programme de vente à terme actif vers les destinations de l’UE et du MENA tant que la base voisine reste ferme. Envisagez une couverture modeste contre d’autres baisses des huiles végétales, mais évitez les remises agressives compte tenu des flux au comptant toujours serrés.
• Broyeurs européens & acheteurs de collations : Tirez parti des offres stables de graines et de coques ukrainiennes et moldaves pour prolonger la couverture jusqu’à la fin du T2 et au début du T3, en priorisant les origines avec une fiabilité logistique. Réservez une certaine flexibilité pour un achat opportuniste si la faiblesse de SAFEX ou liée au palmier s’accentue.
• Importateurs en Asie & MENA : Diversifiez le mélange d’origine entre la mer Noire, l’UE et la Chine, utilisant les écarts relativement étroits pour sécuriser des spécifications de qualité plutôt que de chasser les différences de prix marginales.

📉 Indication de Prix Directionnels sur 3 Jours

• Graines de la mer Noire (FOB Odesa) : Latéral à légèrement plus faible autour de 0.56–0.58 EUR/kg alors que la concurrence à l’exportation reste ferme mais pas agressive.
• Graines de l’UE (Bulgarie, Moldavie) : Globalement stables, biais léger à la baisse si SAFEX et l’huile de palme prolongent les pertes.
• Coques de tournesol (hubs de l’UE & CN) : Maintenues dans une fourchette; les grades de boulangerie sont stables, risque de montée modeste pour les coques de confiserie en raison d’une demande constante des collations.
• Contrats à terme SAFEX : Une légère dérive vers le bas est probablement à continuer à très court terme, mais la courbe en backwardation devrait limiter d’autres pertes à proximité à moins que la vente macro ne s’intensifie.