加拿大的干豌豆市场正在经历2025–26年的高供应和低迷价格阶段，但平衡预计将逐渐收紧，并在2026–27年支持更高的价格。来自中国和其他主要买家的出口需求正在改善，而预计明年的种植面积将下降，表明市场将逐步从供过于求转向更为平衡的状态。
全球豌豆流动目前受到加拿大和黑海的丰厚供应、亚洲稳健但对价格敏感的需求，以及主要出口中心的现货价格平稳的影响。预计加拿大的出口在本季初缓慢的情况下将加速，受中国政策支持和充足的库存促进。中期来看，随着加拿大种植面积的减少和库存水平的正常化，预计平均价格将会适度复苏。
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📈 价格
加拿大农场门口的豌豆价格与去年相比仍然相对低迷，反映出供应过剩和赛季前半段的疲软。萨斯喀彻温省的绿豌豆价格在2月基本稳定，而黄豌豆的价格仅小幅上涨约13–15欧元/吨，显示出选择性需求而非大范围反弹。
出口原产地价格证实了这种低迷的态势。最近的数据显示，乌克兰黄豌豆约为270欧元/吨，绿豌豆接近350欧元/吨到达敖德萨（FCA），尽管近期有一些监管利好和出口流稳，但价格大体平稳。 在英国，干绿豌豆的报价约为1,020欧元/吨到达伦敦（FOB），而扁豆接近1,330欧元/吨，最近更新均未变化，强调了一般的横盘价格模式。
| 来源 / 类型 | 地点及条件 | 最新价格 (EUR/kg) | 最新价格 (EUR/t) |
|---|---|---|---|
| 干豌豆，绿 | 英国，伦敦，FOB | 1.02 | 1,020 |
| 干豌豆，扁豆 | 英国，伦敦，FOB | 1.33 | 1,330 |
| 干豌豆，黄 | 乌克兰，敖德萨，FCA | 0.27 | 270 |
| 干豌豆，绿 | 乌克兰，敖德萨，FCA | 0.35 | 350 |
🌍 供应与需求
在2025–26年，加拿大是全球干豌豆市场的核心驱动者。预计出口将接近250万至270万吨，中国和印度仍然是主要目的地。中国对加拿大干豌豆进口关税的减免是一个重要的支撑因素，提升了加拿大的竞争力，并可能在剩余的市场年度中提升出货量。
在8月至12月期间，加拿大的出口达到约113万吨，略低于去年，且低于五年平均水平。由于西加拿大的强劲产量，创纪录或接近纪录的库存缓解了这一缓慢开局的影响，使得出口商能快速响应需求改善。对中国的出货量上升和来自美国的持续采购有助于清空库存，尽管印度的作物规模仍然是增量需求的关键变动因素。
从全球来看，随着2024–25年美国干豌豆产量预计增长9%，供应形势进一步放松。这是由于产量改善和种植面积扩大。这给一些市场带来了竞争压力，但也确认了豆类在饲料和植物蛋白用途方面的结构性需求增长。与此同时，乌克兰和其他黑海产地提供价格具有竞争力的豌豆，扩大了买家的来源选择，并抑制了短期价格的急剧上涨。
📊 基本面与库存
在2025–26年，加拿大以历史高库存进入市场，尤其是黄豌豆，受益于西加拿大的强劲产量。这些沉重的库存使价格保持低迷，即使出口预测上升，而早期几个月的出口滞后于五年平均水平。舒适的库存和缓慢的流动的结合，是目前任何持续价格复苏的主要阻力。
展望2026–27年，供应格局将发生变化。预计加拿大农民将干豌豆种植面积削减至约125万公顷，因为他们将轮作其它作物以应对重负的库存。预计产量约为295万吨，略低于前一年。随着出口预计在2025–26年接近270万吨，且库存预计降至100万吨，市场将逐渐从过剩转向更加平衡的状态，为下一个市场年度的平均价格提升创造基础。
🌦 天气与外部驱动因素
加拿大大草原的天气条件是一个短期的重要因素。最近的天气模式表明，寒冷的空气持续存在，活跃的风暴轨迹改善了与去年干旱相比的土壤湿度，但如果凉爽的气温持续，可能会影响早春的田间工作。 对于豌豆而言，适当的湿度对产量潜力有积极影响，但任何重大延迟播种可能会将边际种植决策转向其他作物。
在加拿大之外，美国北部平原和黑海地区的天气仍然是一个背景风险，但目前，全球豌豆的供应在2025年丰收之后看起来是舒适的。在进口地区，更广泛的成本趋势——例如化肥价格下降和燃料价格稳定——有助于维持生产者的利润并降低消费者一侧的价格配给紧迫性，间接强化了目前豆类的温和价格环境。
📆 市场与价格展望
短期内（未来几周），豌豆价格预计将保持大致范围波动。大量的加拿大和黑海供应，加上出口流逐渐改善，表明上行空间有限，尤其是对于库存最为沉重的黄豌豆。任何价格的强劲反弹都可能是有限的，且只集中在特定的品质或物流优势上，而非广泛的市场反弹。
从2025年末到2026–27年，基本面看起来更为支持。加拿大的种植面积减少和库存水平正常化将收紧供需平衡，尤其是在印度的豆类收成不佳或中国需求在较为有利的关税框架下保持强劲的情况下。在这种情况下，预计平均豌豆价格将适度上升，绿豌豆和较高品质的批次可能会引领价格上涨，因为买家竞相争夺有限的优质供应。
🧭 交易建议
- 加拿大的生产者： 考虑在2025–26年旧作豌豆的反弹中逐步进行远期销售，以管理大量库存，同时保留对来自中国和印度可能出现的需求意外的部分风险。
- 欧洲和MENA地区的进口商： 利用当前平稳且相对低廉的乌克兰和加拿大价格，以确保短期到中期的覆盖，特别是对于黄豌豆，以应对2026–27年种植面积减少带来的紧张局势。
- 饲料和植物蛋白买家： 在价格低迷期间评估豌豆在饲料和配方中的包含， medium-term tightening suggests that today’s levels may represent a value-buying window.
- 风险管理： 密切关注印度豆类的作物表现和加拿大的播种/天气，因为任何一方面的负面意外都可能迅速使情绪从供过于求转向正常化。
📍 3天区域价格指示（方向性）
- 西加拿大出口基础（欧盟等值，欧元/吨）：横盘略微坚挺；改善出口兴趣提供适度支撑，但库存庞大。
- 黑海（乌克兰，敖德萨，FCA，欧元/吨）：大致稳定；黄豌豆预计在270左右，绿豌豆在350附近将在接下来几天保持于窄幅区间内。
- 英国（伦敦，FOB，欧元/吨）：横盘；绿豌豆靠近1,020，扁豆约1,330，缺乏迅速刺激价格波动的催化剂。
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