Аргентинские арахисы стабилизируются на фоне снижения экспорта и роста перерабатывающих мощностей

Сектор арахиса в Аргентине нормализуется после недавних колебаний посевных площадей и цен, при этом производство в MY2026/27 ожидается немного выше, а экспорт снижается на фоне более мягкого китайского спроса. Рынок остается ориентированным на экспорт и вертикально интегрированным, тогда как новые перерабатывающие мощности и высокая стоимость масла из арахиса поддерживают доходы производителей, а не вызывают агрессивное расширение.

После резкой коррекции площадей в MY2025/26 посевные площади в Аргентине должны восстанавливаться умеренно, что обусловлено контрактным спросом со стороны переработчиков и относительными преимуществами по затратам наinputs по сравнению с кукурузой. Погода в Кордове сезонно влажная, ожидаются грозы в ближайшие дни, но в целом условия для урожая оцениваются как хорошие, а ожидания по урожайности остаются немного выше тренда. Международные цены на конкурирующие товары (Индия, Бразилия) в целом стабильны в евро, что говорит о том, что краткосрочная волатильность для аргентинских экспортных цен ограничена.

📈 Цены и международный контекст

Цены на арахис в ключевых конкурирующих странах в настоящее время стабильны в евро, что обеспечивает относительно стабильную основу для аргентинских экспортеров. Последние предложения показывают, что индийские FOB крупные и ява орехи в значительной степени остались без изменений, а бразильские сырые арахисы стабильны, что указывает на ограниченное непосредственное восходящее давление со стороны соперничающих поставщиков.

Пересчитанные примерно по курсу 1 EUR ≈ 1.08–1.10 USD, текущие предложения подразумевают следующий порядок величин:

Происхождение / Тип	Местоположение и условия	Последняя цена (EUR/кг)
Индия – крупный 60–70	Нью-Дели, FOB	≈ 1.00
Индия – ява 50–60	Нью-Дели, FOB	≈ 1.31
Индия – жареный разноразмерный 60/70/80	Нью-Дели, FOB	≈ 1.22
Бразилия – сырой	Бразилиа, FOB	≈ 1.29

На этом фоне доходы аргентинских производителей поддерживаются высокими мировыми ценами на масло из арахиса, которые приблизительно составляют EUR 550–580/MT, что помогает переработчикам удерживать контрактные цены на уровне около USD 600/MT (≈ EUR 545–565/MT) на уровне фермеров. Этот уровень позволяет поддерживать рентабельность производителей и поддерживает умеренное восстановление посевных площадей.

🌍 Баланс предложения и спроса

Post прогнозирует производство арахиса в Аргентине в MY2026/27 на уровне около 1.5 MMT, при этом посевные площади увеличатся до 420,000 га, а урожайность будет немного выше тренда на уровне примерно 3.6 MT/ha. Это происходит после сокращения в MY2025/26, когда посевные площади снизились до 390,000 га, а производство до примерно 1.38 MMT после предыдущего года высоких цен и сильного расширения.

Требования по севообороту (один урожай арахиса каждые три-семь лет на поле), а также логистические ограничения за пределами примерно 100 км от перерабатывающих заводов, ограничивают дальнейшее расширение в традиционных зонах. Кордова по-прежнему будет составлять около 68% производства, с северным Буэнос-Айресом на уровне почти 18% и растущими долями в южном Санта-Фе, северном Ла-Пампе и Сан-Луисе по мере того, как переработчики заключают контракты на земли в новых районах для поддержания объемов переработки.

Спрос с стороны переработчиков ожидается плоским на уровне около 250,000 MT в MY2026/27, поскольку большая часть производства продолжает обрабатываться и экспортироваться, а не перерабатываться. Внутреннее потребление ожидается на уровне около 95,000 MT, при этом Аргентина остается рынком с низким уровнем потребления по международным стандартам, несмотря на постепенный рост продуктов на основе арахиса, таких как арахисовое масло.

📊 Фундаментals: Торговля, Политика и Структура Промышленности

Экспорт, по прогнозам, снизится до около 850,000 MT в MY2026/27, в основном из-за более слабого возможностей китайского спроса, который повторно вошёл на аргентинский рынок в MY2025/26 для обеспечения высококачественного съедобного арахиса, экспортируя при этом свой собственный менее качественный урожай. ЕС остается безусловно основным направлением, поглощая почти все аргентинские отгрузки благодаря высокому качеству, вкусу и низкой заболеваемости афлатоксином.

Аргентина, вероятно, удержит свои позиции как крупнейший в мире экспортер арахиса, несмотря на то, что занимает лишь шестое место по мировому производству. Сектор сильно ориентирован на экспорт и вертикально интегрирован: примерно 25 компаний контролируют почти все национальное производство через контрактные соглашения с производителями, управляя посевом, переработкой и экспортом. Запасы на уровне ферм практически несущественны; переработчики держат фактически все запасы, чтобы поддерживать линии шелушения и обжарки в течение всего года.

Политические изменения слабо поддерживают, но не являются преобразующими. Экспортные налоги на арахис были окончательно отменены в январе 2025 года, но сектор уже почти полностью ориентирован на экспорт, так что влияние на объемы ограничено. Более стратегически соглашение между ЕС и МЕРКОСУР, после реализации, отменит тарифы ЕС на импорт арахисовой пасты и арахисового масла из Аргентины, улучшая конкурентоспособность более добавленной стоимости экспорта со временем.

Новый перерабатывающий завод в северной провинции Буэнос-Айреса, как ожидается, начнет свою работу в MY2026/27 после задержек, добавляя примерно 100,000–150,000 MT мощности и увеличивая общую национальную мощность до около 850,000 MT в год. Этот завод, первый за пределами традиционной зоны производства арахиса, постепенно будет стимулировать расширение местных площадей и усилит переход сектора к продуктам с добавленной стоимостью, таким как очищенные арахисы и паста.

⛅ Погода и условия для урожая (Аргентина)

На 2025/26 год условия для урожая в целом оцениваются как хорошие, при этом западная Кордова столкнулась с 45-дневным засушливым периодом в начале сезона, что снизило потенциальный урожай. Дожди вернулись с середины февраля, стабилизируя условия, и серьезных проблем с вредителями или болезнями не сообщалось.

В ближайшие три дня (13–15 апреля 2026 года) в Кордове прогнозируется преимущественно облачная, влажная погода с разбросанными вечерними грозами и максимальной температурой около 22–24°C. В некоторых частях провинции действует краткосрочное желтое предупреждение о штормах, что подразумевает местные сильные дожди и порывистый ветер, но эти события недолговечны и типичны для этого периода. В целом, ожидается, что прогноз не ухудшится для национальных перспектив урожая.

📌 Ключевые движущие силы и риски

• Затраты на inputs и землю: Высокие цены на удобрения способствуют увеличению производства арахиса по сравнению с кукурузой, поскольку арахис не требует удобрений, но аренда земли по-прежнему составляет более 50% затрат на продукцию переработчиков, что ограничивает гибкость маржи.
• Перерабатывающие мощности: Почти вся площадь заключена в контракты и непосредственно связана с существующими перерабатывающими мощностями; любое значительное будущее расширение зависит от новых инвестиций в заводы или устранения узких мест на существующих линиях.
• Смешанный экспортный спрос: Более мягкий интерес Китая в MY2026/27 частично компенсируется стабильным спросом ЕС на кондитерские изделия и возникающими возможностями в продуктах с добавленной стоимостью (паста, масло).
• Логистические ограничения: Затраты на грузоперевозки делают производство на расстоянии более 100 км от перерабатывающих заводов невыгодным, ограничивая расширение в более удаленных районах.

📆 Прогноз цен и торговли (на следующие 3–6 месяцев)

• Плоские или слегка повышающиеся цены в евро: Поскольку урожай Аргентины восстанавливается умеренно, а конкурирующие страны, такие как Индия и Бразилия, предлагают цены около EUR 1.00–1.30/кг FOB, цены на экспорт высококачественных очищенных арахисов в Аргентине, вероятно, останутся в целом стабильными, с небольшим повышением, если спрос ЕС на кондитерские сорта останется стабильным.
• Ограниченные риски по политике: Устранение экспортных налогов уже учтено в ценах и само по себе не генерирует дополнительных объемов. Любое дополнительное давление, вероятно, возникнет из-за больших, чем ожидалось, урожаев, а не из-за изменений в политике.
• Риски ростов от погоды или логистики: Локализованные грозы, задержки урожая или узкие места в портах/логистике могут временно сократить доступность продукции, особенно для определенных сортов и размеров, необходимых покупателям из ЕС.

🧭 Стратегические рекомендации для участников рынка

• Импортерам (ЕС, Азия): Рассмотрите возможность заключения контрактов вперед на Q4 2026–Q1 2027, пока цены поддерживаются текущим комфортным балансом, и до того, как возможное внедрение более благоприятных тарифов для переработанных продуктов изменит потоки торговли.
• Аргентинским переработчикам/экспортерам: Сохраняйте дисциплину в заключении контрактов, учитывая реальные перерабатывающие мощности и логистические ограничения, придавая приоритет качеству и контролю за афлатоксином, чтобы защитить цены премиум-класса на рынке ЕС.
• Производителям: Учитывая отсутствие потребностей в удобрениях и контрактные цены около EUR 550–565/MT, арахис остается привлекательной альтернативой для высокозатратных культур, однако производители должны управлять своей зависимостью от арендной платы за землю и соблюдать ограничения по севообороту для сохранения здоровья почвы и урожаев.

📉 Краткосрочный региональный индикатор цен (3-дневный обзор)

• Аргентина (экспортная паритет, Кордова/порты, в евро): Флэт; возможны незначительные колебания, связанные с погодой, но нет структурного драйвера для резких изменений в ближайшие три дня.
• Бразилия (FOB, сырой арахис): Стабильно около текущего эквивалента ≈ EUR 1.25–1.30/кг, отслеживая стабильный экспортный спрос.
• Индия (FOB, крупные/явайские орехи): В основном плоско в пределах EUR 1.00–1.30/кг по основным сортам, с узкими регуляциями внутри сортов, обусловленными требованиями качества и назначения.