Les cacahuètes d’Argentine se stabilisent alors que les exportations se réduisent et que la capacité de transformation augmente

Le secteur des cacahuètes en Argentine se normalise après des fluctuations récentes liées à l’évolution de la surface cultivée et des prix, avec une production en MY2026/27 projetée légèrement plus élevée et des exportations en baisse en raison d’une demande chinoise plus faible. Le marché reste orienté vers l’exportation et intégré verticalement, tandis que la nouvelle capacité de transformation et les fortes valeurs de l’huile de cacahuète soutiennent les revenus des producteurs plutôt que de déclencher une expansion agressive.

Après une forte correction de la superficie en MY2025/26, la surface cultivée des cacahuètes en Argentine devrait se redresser modestement, stimulée par la demande contractuelle des transformateurs et les avantages relatifs des coûts d’intrants par rapport au maïs. Le temps à Córdoba est saisonnièrement humide avec quelques orages dans les jours à venir, mais les conditions générales des cultures sont jugées bonnes et les attentes de rendement restent légèrement supérieures à la tendance. Les prix internationaux des origines concurrentes (Inde, Brésil) sont globalement stables en termes d’euros, suggérant ainsi une volatilité à court terme limitée pour les valeurs d’exportation argentines.

📈 Prix & Contexte International

Les prix des cacahuètes aux origines concurrentes clés sont actuellement stables en euros, offrant une référence relativement stable pour les exportateurs argentins. Les offres récentes montrent que les cacahuètes indiennes FOB bold et les coques Java restent largement inchangées et que les cacahuètes brésiliennes sont à plat, indiquant une pression immédiate limitée à la hausse provenant des fournisseurs rivaux.

Convertis à peu près à 1 EUR ≈ 1,08–1,10 USD, les offres actuelles impliquent l’ordre de grandeur suivant :

Origine / Type	Emplacement & Terme	Dernier prix (EUR/kg)
Inde – bold 60–70	New Delhi, FOB	≈ 1.00
Inde – Java 50–60	New Delhi, FOB	≈ 1.31
Inde – rôti split 60/70/80	New Delhi, FOB	≈ 1.22
Brésil – cru	Brasília, FOB	≈ 1.29

Dans ce contexte, les revenus des producteurs argentins sont soutenus par de forts prix mondiaux de l’huile de cacahuète avoisinant l’équivalent d’environ 550–580 EUR/MT, ce qui aide les transformateurs à maintenir des prix contractuels proches de 600 USD/MT (≈ 545–565 EUR/MT) au niveau agricole. Ce niveau est suffisant pour maintenir la rentabilité des producteurs et soutient le rebond modeste de la superficie cultivée.

🌍 Équilibre Offre & Demande

Post projette la production de cacahuètes d’Argentine en MY2026/27 à environ 1,5 MMT, avec une superficie cultivée augmentant à 420 000 ha et des rendements légèrement au-dessus de la tendance à environ 3,6 MT/ha. Cela fait suite à une contraction en MY2025/26, lorsque la superficie cultivée a chuté à 390 000 ha et la production à environ 1,38 MMT après une année précédente de hauts prix et une forte expansion.

Les exigences de rotation (une culture de cacahuètes tous les trois à sept ans par champ), ainsi que les contraintes logistiques au-delà d’environ 100 km des usines de transformation, limitent une expansion supplémentaire dans les zones traditionnelles. Córdoba représentera encore environ 68 % de la production, avec le nord de Buenos Aires près de 18 % et des parts en croissance dans le sud de Santa Fe, le nord de La Pampa et San Luis alors que les transformateurs contractualisent des surfaces dans de nouvelles zones pour soutenir le débit.

Du côté de la demande, le broyage devrait rester stable à environ 250 000 MT en MY2026/27, la majeure partie de la production continuant d’être blanchie et exportée plutôt que broyée. L’utilisation alimentaire domestique est prévue autour de 95 000 MT, l’Argentine restant un marché à faible consommation selon les normes internationales malgré une hausse progressive des produits à base de cacahuètes tels que le beurre de cacahuètes.

📊 Fondamentaux : Commerce, Politique & Structure de l’Industrie

Les exportations devraient baisser légèrement à environ 850 000 MT en MY2026/27, reflétant principalement une demande opportuniste plus faible de la part de la Chine, qui avait réintégré le marché argentin en MY2025/26 pour s’assurer des cacahuètes comestibles de haute qualité tout en exportant sa propre production de qualité inférieure. L’UE reste de loin la destination dominante, absorbant presque tous les envois argentins grâce à sa haute qualité, son goût et sa faible incidence d’aflatoxines.

L’Argentine est susceptible de conserver sa position de premier exportateur mondial de cacahuètes, même si elle n’occupe que la sixième place en production mondiale. Le secteur est hautement orienté vers l’exportation et intégré verticalement : environ 25 entreprises contrôlent presque toute la production nationale par le biais de contrats avec les producteurs, gérant la plantation, la transformation et les exportations. Les stocks au niveau agricole sont négligeables ; les transformateurs détiennent presque tous les inventaires pour faire fonctionner les chaînes de décorticage et de blanchiment toute l’année.

Les évolutions politiques sont légèrement favorables mais pas transformatrices. Les taxes à l’exportation sur les cacahuètes ont été définitivement supprimées en janvier 2025, mais le secteur était déjà presque entièrement orienté vers l’exportation, donc l’impact sur les volumes est limité. Plus stratégiquement, l’accord UE-MERCOSUR, une fois mis en œuvre, supprimera progressivement les tarifs de l’UE sur les importations de pâte de cacahuète et de beurre de cacahuète en provenance d’Argentine, améliorant la compétitivité des exportations à plus forte valeur ajoutée au fil du temps.

Une nouvelle installation de transformation dans le nord de la province de Buenos Aires devrait commencer à fonctionner en MY2026/27 après des retards, ajoutant environ 100 000–150 000 MT de capacité et portant la capacité nationale totale à environ 850 000 MT par an. Cette usine, la première en dehors du cœur traditionnel des cacahuètes, stimulera progressivement l’expansion locale de la surface cultivée et renforce le passage du secteur vers des produits à valeur ajoutée tels que les cacahuètes blanchies et la pâte.

⛅ Conditions Météorologiques & de Culture (Argentine)

Pour MY2025/26, les conditions des cultures sont généralement jugées bonnes, le western Córdoba ayant connu une sécheresse de 45 jours plus tôt dans la saison, réduisant le potentiel de rendement. Les pluies sont revenues à partir de la mi-février, stabilisant les conditions, et aucun problème majeur de ravageurs ou de maladies n’a été signalé.

Au cours des trois prochains jours (13-15 avril 2026) à Córdoba, les prévisions indiquent des conditions principalement nuageuses et humides avec des orages épars l’après-midi et des températures maximales autour de 22-24°C. Un bref avertissement de tempête jaune est en place pour certaines parties de la province, impliquant des pluies localement fortes et des vents violents, mais ces événements sont de courte durée et typiques de la période. Dans l’ensemble, les perspectives ne devraient pas entraîner de détérioration significative des rendements nationaux.

📌 Principaux Facteurs & Risques

• Coûts d’intrants et de terre : Les prix élevés des engrais favorisent les cacahuètes par rapport au maïs car les cacahuètes n’exigent aucun engrais, mais le loyer des terres reste plus de 50 % des coûts de production des transformateurs, limitant la flexibilité des marges.
• Capacité de transformation : Pratiquement toute la surface est contractée et directement liée à la capacité de transformation existante ; toute expansion significative future dépend de nouveaux investissements dans des usines ou du désengorgement des lignes existantes.
• Mix de demande à l’exportation : Un intérêt chinois plus faible en MY2026/27 est en partie compensé par une demande stable de l’UE pour les confiseries et des opportunités émergentes dans les produits à valeur ajoutée (pâte, beurre).
• Contraintes logistiques : Les coûts de transport rendent la production au-delà d’environ 100 km des usines de transformation non économique, limitant l’expansion dans des zones plus éloignées.

📆 Perspectives de Prix & de Commerce (Prochains 3-6 Mois)

• Prix EUR stables à fermes : Avec la culture argentine se redressant modestement et les origines concurrentes telles que l’Inde et le Brésil se prix autour de 1,00–1,30 EUR/kg FOB, les prix d’exportation des cacahuètes blanchies argentines de haute qualité devraient rester globalement stables, avec une légère tendance à la hausse si la demande de l’UE pour les grades de confiserie reste forte.
• Pression limitée à la baisse de la politique : La suppression des taxes à l’exportation est déjà intégrée dans les prix et ne génère pas à elle seule d’approvisionnement supplémentaire. Toute pression supplémentaire viendra probablement de récoltes plus grandes que prévu plutôt que de changements politiques.
• Risques à la hausse dus aux conditions météorologiques ou aux logistiques : Des tempêtes localisées, des retards de récolte ou des goulets d’étranglement portuaires/logistiques pourraient temporairement resserrer la disponibilité proche, en particulier pour des grades et tailles spécifiques requis par les acheteurs de l’UE.

🧭 Indications Stratégiques pour les Participants au Marché

• Importateurs (UE, Asie) : Envisagez de prévoir des couvertures à terme pour les besoins du T4 2026–T1 2027 tant que les prix sont ancrés par l’équilibre confortable actuel et avant que la mise en œuvre potentielle de tarifs plus favorables pour les produits transformés ne modifie les flux commerciaux.
• Transformateurs/exportateurs argentins : Maintenez des contrats disciplinés proches de la capacité de transformation réelle et des contraintes logistiques, en priorisant la qualité et le contrôle des aflatoxines pour défendre les prix premium sur le marché de l’UE.
• Producteurs : Étant donné qu’aucun engrais n’est requis et que les prix contractuels sont proches de 550–565 EUR/MT équivalent, les cacahuètes restent une alternative attrayante aux cultures à coûts élevés d’intrants, mais les producteurs doivent gérer leur exposition aux loyers des terres et respecter les limites de rotation pour préserver la santé des sols et les rendements.

📉 Indication des Prix Régionaux à Court Terme (Vue sur 3 Jours)

• Argentine (parité d’exportation, Córdoba/ports, base EUR) : Latéral ; léger bruit lié à la météo possible mais aucun moteur structurel pour des mouvements brusques dans les trois prochains jours.
• Brésil (FOB, cacahuètes crues) : Stable autour de l’équivalent actuel de ≈ 1.25–1.30 EUR/kg, suivant une demande d’exportation stable.
• Inde (FOB, cacahuètes bold/Java) : Principalement à plat dans la fourchette 1.00–1.30 EUR/kg parmi les grades principaux, avec de légers ajustements intra-grade entraînés par la qualité et les exigences de destination.