Marché chinois des graines de courge : rendements plus faibles, forts écarts de qualité, achats prudents et incertitude météorologique maintiennent les prix des qualités supérieures fermes à court terme.
Prices
Les offres FOB Chine pour les amandes de graines de courge à Pékin au 10 septembre 2026 montrent un tableau contrasté mais globalement ferme en termes d’euros. La qualité AA biologique « shine skin » est indiquée autour de 3,47 EUR/kg, en légère hausse par rapport à 3,42 EUR/kg début septembre, tandis que la qualité AA conventionnelle « shine skin » se situe près de 3,38 EUR/kg (contre 3,34/kg). À l’inverse, la qualité « shine skin » A+ s’est détendue à environ 2,20 EUR/kg contre 2,28/kg, illustrant l’élargissement de l’écart de qualité.
Les amandes GWS AA à Pékin sont cotées autour de 3,03 EUR/kg, en léger repli par rapport à 3,07/kg, tandis que la GWS A se situe près de 2,31 EUR/kg contre 2,34/kg précédemment. À Dalian, les offres récentes (début septembre) restent plus élevées, avec la « shine skin » AA proche de 3,60 EUR/kg et la GWS AA autour de 3,50 EUR/kg, reflétant à la fois les coûts logistiques et les primes de qualité au port. Dans l’ensemble, les prix des qualités supérieures restent résistants, tandis que les qualités moyennes à inférieures subissent davantage de pression.
Supply & Demand
Dans les principales régions chinoises de graines de courge, les rapports font état de rendements plus faibles par hectare et d’une forte variabilité intra-parcellaire. Les perturbations climatiques pendant la saison de croissance ont ajouté de l’incertitude, et la productivité par pied est sous pression. Dans de nombreuses zones, seuls des volumes limités sont entrés sur le marché jusqu’à présent ; la plupart des champs restent en phase de fin de croissance et de maturation, ce qui allonge le calendrier d’inscription et de récolte et retarde une vision complète de l’offre.
Parallèlement, certaines zones ciblées, comme des parties de la région de Tacheng au Xinjiang, signalent de bons rendements et des revenus agricoles robustes sur les courges à graines, soutenus par la récolte mécanisée et une demande stable. Au niveau national, la Chine reste le principal producteur mondial de courges et de courges oléagineuses, ce qui sous-tend son rôle de grand exportateur, tandis que la demande intérieure pour les graines de grignotage et l’utilisation en boulangerie continue de croître. Cette combinaison de pressions localisées sur les rendements, de poches de bonnes récoltes et d’une consommation interne solide intensifie la concurrence pour les amandes de qualité supérieure.
Du côté de la demande, les données commerciales récentes montrent des flux d’exportation actifs de graines de courge depuis la Chine vers plus de 60 destinations, dominés par les États-Unis, le Vietnam et la Russie, les expéditions ayant progressé sur les douze derniers mois à un rythme à deux chiffres. Les importations en Chine restent relativement faibles et ont tendance à diminuer d’une année sur l’autre, soulignant l’orientation structurellement exportatrice du marché. Les acheteurs étrangers sont donc très attentifs à la qualité et aux signaux de prix de la nouvelle récolte chinoise dans les prochaines semaines.
Fundamentals & Weather
Les fondamentaux se caractérisent par trois éléments clés : (1) une pression sur les rendements et des révisions baissières des attentes de production, (2) une forte stratification de la qualité à l’intérieur et entre les parcelles, et (3) une attitude prudente en matière d’achats du côté de la demande. Les agriculteurs évoquent une production par mu plus faible dans de nombreuses principales zones et insistent sur la rareté des lots réellement premium, ce qui renforce leurs idées de prix relativement fermes pour la nouvelle marchandise.
Les acheteurs, eux, avancent prudemment, avec un focus clair sur les tests d’échantillons et les négociations basées sur la qualité. Les transactions conclues à ce jour sont limitées et fortement orientées vers les meilleurs grades, laissant une part importante de la marchandise moyenne encore invendue ou en gestion tardive au champ. Ce « jeu » entre producteurs et transformateurs prolonge la découverte des prix et augmente la probabilité que les écarts de qualité se creusent davantage une fois que des volumes plus importants arriveront dans la chaîne.
Sur le plan météorologique, les perspectives climatiques de l’automne en Chine annoncent des précipitations supérieures à la normale dans de nombreuses grandes régions agricoles, y compris certaines parties du Nord de la Chine, de l’Est de la Chine et du Xinjiang, tandis que certaines zones intérieures de l’Ouest pourraient connaître des conditions plus sèches. Pour les graines de courge, des pluies excessives pendant la fin de maturation et la récolte pourraient affecter l’accès aux champs, les conditions de séchage et la qualité des amandes, en particulier le risque d’humidité et de moisissures. À l’inverse, une fenêtre de temps plus sec et ensoleillé dans les ceintures de récolte aiderait à stabiliser la qualité et à apaiser les inquiétudes d’offre à court terme.
Short-Term Outlook & Trading Ideas
Alors que la majeure partie de la production se trouve encore au champ et que seuls de faibles volumes ont été échangés, les 2 à 4 prochaines semaines seront décisives pour fixer la fourchette de prix de la nouvelle récolte. L’orientation du marché dépendra de l’équilibre réel entre les rendements plus faibles et le rythme auquel les stocks de qualité moyenne seront libérés. Dans cet environnement, les amandes de haute qualité avec des spécifications fiables et un bel aspect conservent une valeur de rareté évidente.
- Torréfacteurs & importateurs : Envisager une couverture à terme pour les qualités AA « shine skin » et GWS dans les fourchettes actuelles, en particulier pour les expéditions T4–T1, tout en évitant de sur-s’engager sur les qualités inférieures tant que les risques de qualité et d’humidité autour de la récolte ne sont pas mieux clarifiés.
- Transformateurs & exportateurs en Chine : Maintenir des achats sélectifs et un contrôle qualité strict ; utiliser l’écart croissant entre les grades AA et A/A+ pour sécuriser des primes sur les contrats de qualité supérieure, mais être prêt à faire face à une pression à la baisse lors des négociations si la météo de récolte devient favorable et que l’offre de qualités moyennes grossit.
- Agriculteurs & vendeurs à l’origine : Pour les lots présentant déjà une qualité premium, des ventes échelonnées peuvent optimiser les rendements, mais conserver des stocks invendus trop importants jusqu’à la fin de l’automne pourrait être risqué si un temps largement favorable augmente le volume total commercialisable.
3-Day Market Direction (CN, kernels FOB)
- Pékin – shine skin AA (bio/conv.) : Biais légèrement ferme à 3,35–3,55 EUR/kg, la rareté de la haute qualité et les idées de prix des agriculteurs soutenant les offres.
- Pékin – qualités moyennes (shine skin A+, GWS A) : Légèrement souples à stables autour de 2,20–2,35 EUR/kg dans un contexte de transactions limitées conclues et de résistance des acheteurs.
- Dalian – qualités orientées exportation : Stables à fermes, les primes au port ayant de bonnes chances de persister sur les qualités AA, sous réserve de conditions de récolte et de logistique restant ordonnées.