Le marché chinois du tournesol reste discrètement faible avant la nouvelle récolte. Les risques météorologiques au Xinjiang et en Mongolie intérieure et la baisse des superficies 2026 laissent présager une plus grande volatilité des prix.
Prices
Les offres FOB Pékin au 23 juillet 2026 indiquent des graines de tournesol chinoises striées/noires autour de 1,36 EUR/kg et des amandes décortiquées principalement entre 1,13–1,25 EUR/kg, selon la qualité et le segment. Au cours des trois dernières semaines, les graines striées sont passées d’environ 1,33 EUR/kg à leurs niveaux actuels, tandis que les amandes de confiserie sont passées d’environ 1,12 à 1,13 EUR/kg et les amandes pour boulangerie ont légèrement reculé de 1,27 à 1,25 EUR/kg, ce qui confirme un marché globalement latéral avec une légère tendance haussière sur les graines et les amandes de haute qualité.
À titre de comparaison, les graines de tournesol noires ukrainiennes FCA Kyiv et Odessa sont stables autour de 0,62 EUR/kg, et les prix de référence des graines de tournesol dans l’UE‑27 évoluent autour de 508–510 EUR/tonne (environ 0,51 EUR/kg), ce qui souligne la prime structurelle des marchés chinois de confiserie et de boulangerie par rapport aux origines oléagineuses de la mer Noire et de l’UE.
Supply & Demand
Short term (late July–August 2026): quiet window, slightly weak undertone
Le marché se trouve dans un creux avant la nouvelle récolte. Les stocks de tournesol de l’ancienne campagne sont en cours de liquidation, avec une qualité en baisse, et les acheteurs aval n’ont pas encore lancé d’achats à grande échelle pour la Fête de la Mi-Automne. Dans ce contexte, les prix au comptant devraient rester globalement stables, avec une certaine marge pour de petits rabais sur les qualités ordinaires, les vendeurs se disputant une demande limitée. Les produits de confiserie et de qualité export bénéficient d’un meilleur soutien des prix grâce à une disponibilité plus restreinte et à des exigences de qualité plus strictes.
Le principal risque intérieur au cours des 4–6 prochaines semaines vient de la météo pendant la phase de remplissage du grain au Xinjiang et en Mongolie intérieure. Juillet est déjà un mois chaud dans ces régions, et les prévisions actuelles annoncent des températures diurnes élevées au‑dessus de 30 °C avec des précipitations épisodiques. Une chaleur persistante et une sécheresse localisée, ou à l’inverse une vague de froid précoce, pourraient réduire les rendements et déclencher rapidement des flambées de prix pour les produits de haute qualité sur les marchés au comptant et à terme.
Medium term (September–October 2026): heavier supply, then quality-driven divergence
À partir de septembre, les graines de tournesol de la nouvelle récolte arriveront en volume et exerceront une pression saisonnière sur le marché. Les ventes de début de récolte pèsent généralement sur les prix, et un schéma similaire est probable cette année, en particulier pour les qualités standard. Cependant, la superficie plantée en tournesol alimentaire en Chine en 2026 devrait reculer d’environ 26 %, à quelque 6,5 millions de mu. Avec une surface réduite, toute perte de rendement liée à la météo resserrerait rapidement le bilan et pourrait hisser les prix d’ouverture à des niveaux supérieurs à la normale, suivis d’échanges heurtés plutôt que d’une baisse linéaire.
Dans un tel scénario, l’écart de prix entre les tournesols de qualité supérieure et les qualités ordinaires pourrait se creuser nettement. Une prime de 0,13–0,26 EUR/kg (environ 1–2 CNY/kg) entre qualité supérieure et qualité standard est plausible, surtout si la demande à l’exportation au Moyen-Orient et en Europe reste ferme et si les acheteurs domestiques poursuivent leur montée en gamme vers des standards plus élevés.
Long term (2026/27): global abundance, domestic quality premium
Au niveau mondial, la production de graines de tournesol devrait rebondir, la récolte 2025/26 étant estimée autour de 57 millions de tonnes, portée par de plus grandes récoltes en Argentine et dans la région de la mer Noire. Ce redressement se reflète déjà dans des niveaux de prix plus confortables pour les graines et l’huile dans l’UE‑27 et dans un ton globalement plus souple sur le complexe oléagineux international, même si les perturbations régionales en mer Noire continuent de créer une volatilité épisodique.
Pour la Chine, une plus grande disponibilité mondiale de graines et d’huile limitera la hausse sur les segments bas de gamme du tournesol alimentaire et oléique, abaissant progressivement le plancher des prix à moyen terme. Parallèlement, la consommation intérieure se déplace vers le haut de gamme, avec davantage de produits de grignotage nature, de haute spécification et de qualité export. Ce mouvement structurel signifie que les produits de tournesol de tout premier choix, en particulier ceux répondant aux normes de l’UE et du Moyen-Orient, devraient conserver une solide prime même dans un environnement mondial bien approvisionné.
Weather Outlook (Xinjiang & Inner Mongolia)
Les récents bulletins agro‑météorologiques mettent en avant une chaleur persistante dans les régions de prairies du Nord, y compris certaines parties de la Mongolie intérieure, avec une humidité des sols localement tendue. Climatologiquement, juillet est le mois le plus chaud, avec des maximales souvent supérieures à 30 °C et un fort rayonnement solaire, tandis que le sud du Xinjiang peut atteindre des températures bien plus élevées.
Au cours des 1–2 prochaines semaines, les marchés devront surveiller les signes de périodes chaudes et sèches prolongées coïncidant avec le remplissage du grain, ainsi que tout épisode de froid précoce dans les zones de plus haute latitude. L’un ou l’autre de ces scénarios pourrait rapidement susciter des inquiétudes quant au poids des amandes et au poids spécifique, soutenant les primes pour les graines à forte teneur en huile et de gros calibre, même si les prix globaux des marchandises standard restent enfermés dans un couloir.
Fundamentals & Key Drivers
- Réduction des superficies : Une coupe d’environ 26 % des surfaces de tournesol alimentaire en Chine en 2026 resserre l’offre à moyen terme et augmente la probabilité qu’un choc de rendement se traduise par des mouvements de prix disproportionnés.
- Qualité des stocks : Les stocks de l’ancienne récolte sont encore présents mais de qualité déclinante, ce qui limite leur capacité à plafonner les prix des produits à haute spécification.
- Redressement de l’offre mondiale : De plus grandes récoltes en Argentine et dans la mer Noire et des niveaux de stocks stables dans l’UE contribuent à ancrer les prix internationaux des huiles et des graines, en particulier pour le tournesol industriel/oléique.
- Risque logistique en mer Noire : Bien que les exportations structurelles d’huile de tournesol en provenance d’Ukraine restent significatives, les risques pesant sur les ports et les infrastructures continuent d’injecter une volatilité événementielle dans la formation des prix mondiaux, influençant indirectement la parité import/export chinoise pour certains segments.
- Évolution du mix de la demande : Les consommateurs intérieurs montent en gamme vers des produits de grignotage et de boulangerie de meilleure qualité, tandis que les importateurs du Moyen-Orient et d’Europe recherchent des amandes chinoises régulières et de haute qualité, ce qui renforce la prime de qualité à long terme.
Trading Outlook & 3-Day View
Trading recommendations
- Transformateurs / torréfacteurs (Chine) : Profiter de la fenêtre actuelle de stabilité pour sécuriser une partie des besoins du T4 en matière première de haute qualité via des contrats à terme, tout en laissant un certain volume ouvert pour bénéficier d’une éventuelle pression de début de récolte en septembre.
- Exportateurs (amandes & confiserie) : Verrouiller les marges sur les expéditions proches tant que les offres FOB Chine restent compétitives face aux alternatives de la mer Noire et de l’UE, mais inclure des clauses de flexibilité liées à la météo ou des structures optionnelles pour les positions fin T4/T1.
- Importateurs (Moyen-Orient, UE) : Envisager une couverture progressive sur les amandes chinoises de qualité supérieure avant la principale récolte ; un fort élargissement des écarts de qualité ne peut être exclu si la météo se dégrade au Xinjiang/en Mongolie intérieure.
- Producteurs (Xinjiang, Mongolie intérieure) : Pour les agriculteurs disposant d’options de vente à terme, des ventes échelonnées autour de la récolte semblent prudentes, en conservant une certaine exposition à de possibles hausses liées à la météo sur les segments de tout premier choix.
3-day price indication (directional)
- CN Pékin, FOB graines de tournesol striées/noires : Autour de 1,35–1,38 EUR/kg ; biais : latéral à légèrement ferme en raison de la rareté des qualités supérieures.
- CN Pékin, FOB amandes décortiquées (confiserie & boulangerie) : Autour de 1,12–1,26 EUR/kg ; biais : en range avec un soutien modéré sur la confiserie, légère faiblesse sur la boulangerie.
- UA Kyiv/Odessa, FCA graines noires : Autour de 0,61–0,63 EUR/kg ; biais : globalement stable, le sentiment sur les oléagineux mondiaux et les risques logistiques locaux étant les principaux facteurs de variation.
- UE‑27 graines de tournesol (CPT/prix de référence) : Autour de 0,50–0,51 EUR/kg équivalent ; biais : légèrement baissier, reflétant une offre régionale confortable et des offres compétitives en provenance de la mer Noire.