L’offre limitée en graines soutient les prix du tournesol ukrainien tandis que les marges de trituration restent sous pression

Les prix des graines de tournesol en Ukraine se raffermissent en raison d’une offre limitée de la part des agriculteurs, mais la faiblesse des prix de l’huile de tournesol et le soutien seulement modéré du tourteau maintiennent les marges des triturationneurs proches de zéro. Les industriels relèvent leurs offres pour sécuriser des volumes spot restreints, tout en indiquant qu’il existe peu de marge pour une nouvelle hausse sans reprise parallèle des prix des produits finis. La semaine dernière, les prix intérieurs des graines de tournesol se sont majoritairement échangés à 32 000–34 000 UAH/t CPT, avec des affaires individuelles signalées jusqu’à 35 000 UAH/t départ usine pour des lots rares. Parallèlement, les triturationneurs ont tenté de protéger leurs marges via des prix plus élevés du tourteau, qui ont grimpé à 12 000–13 000+ UAH/t FCA. Les indications à l’export et les offres sur plateformes confirment un marché relativement ferme mais non explosif, tandis que la météo à court terme dans les principales régions apparaît globalement favorable, réduisant le besoin d’une prime de risque supplémentaire.

Prix & Marges

La semaine dernière, les prix d’achat des graines de tournesol ukrainiennes se situaient dans une fourchette de 32 000–34 000 UAH/t CPT, certains agriculteurs visant 34 000–35 000 UAH/t départ usine pour des volumes limités. Au taux de change actuel, cela correspond approximativement à un niveau dans le milieu des 600 EUR/t sur base CPT/EXW, en ligne avec les indications du marché intérieur et à l’export.

Les triturationneurs indiquent que les prix de l’huile de tournesol n’ont pas augmenté au même rythme que les coûts des graines, laissant des marges de trituration minimales. Pour compenser partiellement, les industriels ont poussé les valeurs du tourteau de tournesol jusqu’à 12 000–13 000+ UAH/t FCA, en utilisant le sous-produit pour récupérer une partie de la marge, tout en décrivant la rentabilité globale comme tendue.

Offre & Demande

Les triturationneurs signalent une faible disponibilité en matière première et une concurrence croissante à l’achat alors qu’ils cherchent à couvrir leurs programmes de trituration rapprochés. De nombreuses usines indiquent que les agriculteurs n’acceptent de vendre qu’à partir de 32 000–32 500 UAH/t départ usine, les lots de meilleure qualité ou bien situés atteignant jusqu’à 35 000 UAH/t avant frais de transport.

Les offres sur plateformes pour des graines de tournesol noires ukrainiennes mises à jour le 4 juin affichent des niveaux FCA Odessa et Kyiv autour de 0,69 EUR/kg (690 EUR/t), ce qui souligne la fermeté à l’origine. Dans le même temps, les prix des amandes de tournesol et du tourteau indiquent une demande export relativement stable, mais pas suffisamment forte pour améliorer nettement les marges de trituration de manière généralisée.

Instantané des prix actuels (indicatif)

Météo & Contexte fondamental

À court terme, la météo dans les principales régions de tournesol comme Dnipro et le centre de l’Ukraine devrait rester de saison, avec des températures chaudes et des précipitations modérées dans les prochains jours, ce qui est globalement favorable au développement des cultures sans ajouter de prime météo immédiate aux prix. Cela renforce l’idée que la fermeté actuelle est davantage tirée par les contraintes logistiques et le comportement de vente des agriculteurs que par des craintes liées à la nouvelle récolte.

Structurellement, l’Ukraine demeure un fournisseur majeur d’huile de tournesol au niveau mondial, mais les récoltes plus faibles des dernières campagnes et les difficultés logistiques persistantes continuent de limiter les volumes d’exportation et de maintenir des stocks de graines réduits dans les usines de trituration. Dans ce contexte, tout nouvel affaiblissement des prix mondiaux de l’huile de tournesol se traduirait rapidement par un regain de pression sur les marges des transformateurs locaux.

Perspectives de trading

• Agriculteurs : L’offre réduite à court terme et des offres fermes au-dessus de 32 000 UAH/t favorisent des ventes progressives et opportunistes, notamment pour les lots proches des pôles de trituration où les acheteurs paient jusqu’à 34 000–35 000 UAH/t départ usine.
• Triturationneurs : Avec des prix de l’huile à la traîne par rapport aux coûts des graines, l’optimisation du mix produits et la captation des primes sur le tourteau sont clés. Éviter de surenchérir sur les graines au-delà des niveaux justifiés par les ventes à terme actuelles d’huile et de tourteau.
• Négociants : Les stratégies axées sur la base restent attractives : la fermeté domestique en Ukraine par rapport à des prix plus modérés dans les origines voisines crée des arbitrages sélectifs pour les opérateurs disposant de bonnes solutions logistiques.

Indication de prix sur 3 jours (direction)

• Ukraine, graines FCA Odessa & Kyiv : Stable à légèrement plus faible en termes d’EUR, certaines offres passant de 700 EUR/t à environ 690 EUR/t, mais les offres d’achat en UAH pour les graines restent soutenues par la faiblesse de l’offre.
• Ukraine, tourteau de tournesol FOB Odessa : Stable avec un léger biais haussier, les triturationneurs s’appuyant sur le tourteau pour soutenir leurs marges.
• Origines concurrentes (BG, MD, CN) : Largement stables ; les primes de l’Ukraine par rapport à la Bulgarie et à la Moldavie devraient rester élevées tant que la disponibilité locale en graines restera contrainte.