Le complexe tournesol de la mer Noire reste stable tandis que la récolte s’accélère en Ukraine

Les prix des graines de tournesol et de l’huile autour de la mer Noire restent globalement stables, les valeurs au départ ferme en Ukraine s’assouplissant, tandis que les prix à l’exportation et des produits transformés sont soutenus par le risque logistique et l’étroitesse des bilans mondiaux en huiles végétales. Le complexe tournesol est entré dans la fenêtre clé de récolte en Ukraine, avec des prix n’affichant que des mouvements hebdomadaires modestes. Les prix FCA pour les graines de tournesol en Ukraine, en Bulgarie et en Moldavie se situent autour de 0,44–0,46 EUR/kg, tandis que les cerneaux de qualité boulangerie s’échangent juste en dessous de l’équivalent de 0,95 EUR/kg. L’huile brute de tournesol en provenance d’Ukraine est indiquée autour de 1,10–1,15 EUR/kg CPT/FOB mer Noire, soutenue par les perturbations persistantes des exportations et des cotations de référence FOB mer Noire plus fermes autour de 1 255 USD/t. Les producteurs sont soumis à la pression de prix domestiques plus bas, alors même que les triturateurs conservent des marges confortables par rapport aux autres oléagineux et que les stocks mondiaux d’huiles végétales devraient se resserrer plus tard en 2026/27.

Prix

Les indications récentes montrent que les prix d’achat des graines de tournesol ukrainiennes livrées aux usines de trituration ont reculé à l’équivalent d’environ 0,34–0,36 EUR/kg (18 700–19 500 UAH/t TVA incluse), ce qui reflète une baisse hebdomadaire d’environ 0,01–0,02 EUR/kg. À l’inverse, les offres FCA et FOB orientées exportation autour de la mer Noire restent plus résilientes, avec des graines ukrainiennes proches de 0,46 EUR/kg FCA et des niveaux bulgares et moldaves compris entre 0,44 EUR/kg et 0,76 EUR/kg selon le type et la qualité.

Du côté de l’huile, les derniers rapports de marché situent l’huile brute de tournesol ukrainienne pour des expéditions rapprochées autour de 1 200–1 255 USD/t livrée sur le Danube ou FOB mer Noire, soit l’équivalent d’environ 1,10–1,20 EUR/kg aux taux de change actuels. Certaines évaluations citent des offres FOB ukrainiennes dans une fourchette de 1 380–1 400 USD/t dans un contexte de perturbations des corridors, ce qui met en évidence un écart croissant entre des canaux d’exportation contraints et des prix domestiques plus faibles pour la matière première. Les prix des cerneaux suivent le complexe graines/huile mais restent relativement fermes grâce à une demande stable pour les produits de snacking et de boulangerie en Europe.

Offre et demande

L’Ukraine entre dans la principale période de récolte du tournesol (septembre–octobre), avec une récolte attendue nettement supérieure à celle de l’an dernier grâce à une hausse des surfaces et des rendements, ce qui met d’importants volumes de graines brutes sur le marché intérieur. Les triturateurs, toutefois, disposent d’une capacité d’exportation maritime limitée et réorientent davantage de flux via le Danube et d’autres itinéraires, ce qui limite leur capacité à relever les prix des graines malgré de bonnes marges de trituration.

À l’échelle mondiale, l’huile de tournesol reste à un prix supérieur à celui de nombreuses huiles concurrentes, car les exportations de la mer Noire en provenance d’Ukraine et de Russie sont perturbées par un blocus de facto et par des droits à l’exportation plus élevés. Dans le même temps, des rapports récents mettent en avant un déficit global imminent en huiles comestibles en 2026/27, les stocks des huit principales huiles étant attendus en baisse, ce qui devrait à terme soutenir la demande d’huile de tournesol et limiter le recul des graines une fois la logistique normalisée.

Météo et conditions de récolte (UA)

La météo dans les principales régions de tournesol en Ukraine, y compris les oblasts centraux autour de Dnipro et les zones méridionales vers Odessa, est restée majoritairement chaude et sèche début septembre, offrant des conditions quasi idéales pour l’accès aux champs et la moisson. Ces conditions stables réduisent les pertes à la récolte et soutiennent la qualité, renforçant les attentes de rendements supérieurs à la moyenne par rapport à la récolte de l’an dernier, affectée par la sécheresse.

Les prévisions à court terme (3 jours) pour le centre et le sud de l’Ukraine annoncent des températures de saison, plutôt chaudes, et seulement quelques faibles averses éparses, sans épisodes marqués de froid ni de pluies prolongées. Cela suggère que la récolte devrait se poursuivre à bon rythme avec des perturbations d’approvisionnement ou des dégradations de qualité limitées liées à la météo à très court terme.

Fondamentaux et facteurs de marché

• Pression sur les prix domestiques : Les prix d’achat ukrainiens pour les graines de tournesol ont baissé de 500–1 000 UAH/t en une semaine, les triturateurs réagissant à l’afflux de la nouvelle récolte et à la baisse des offres sur l’huile de tournesol.
• Goulets d’étranglement à l’export : Les perturbations effectives des ports de la mer Noire et la hausse des droits à l’exportation russes ont réduit la disponibilité mondiale d’huile de tournesol tout en limitant simultanément la capacité des triturateurs ukrainiens à écouler leur production, créant un décalage entre des prix au départ ferme relativement bas et des valeurs FOB d’huile fermes.
• Positionnement concurrentiel : Malgré les récentes corrections, les valeurs FOB d’huile de tournesol de la mer Noire autour de 1 255 USD/t restent compétitives par rapport aux huiles de soja et de palme, soutenant une demande à l’importation continue, notamment en provenance d’Asie, même si certains marchés comme l’Inde signalent une pression liée à la congestion portuaire et à des stocks élevés.
• Taille de la récolte et stocks : Les prévisions pour la récolte de tournesol 2026/27 de l’Ukraine pointent vers une production supérieure à 13,5 Mmt, avec des stocks d’ouverture et de clôture seulement modestes, ce qui implique que la capacité de trituration et la logistique d’exportation, plutôt que la disponibilité de la ressource, seront les contraintes déterminantes cette saison.

Perspectives de trading (1–2 prochaines semaines)

• Producteurs (Ukraine) : Avec des offres domestiques sous pression et une récolte qui progresse sans heurts, conserver des graines non couvertes expose à un risque supplémentaire de baisse à court terme si la logistique ne s’améliore pas. Il peut être judicieux d’échelonner les ventes lors de hausses libellées en EUR liées à des flambées du prix de l’huile, tout en conservant un certain volume pour un éventuel renforcement de la base au T4.
• Triturateurs : La faiblesse actuelle de la matière première par rapport aux prix relativement fermes de l’huile et du tourteau offre des marges de trituration attractives ; sécuriser l’approvisionnement en graines via des contrats à terme et des achats indexés sur la base peut être prudent, tout en couvrant l’exposition à l’huile contre une éventuelle volatilité des routes d’exportation de la mer Noire.
• Importateurs/Acheteurs : Pour les acheteurs de l’UE et de la région MENA, il reste conseillé de sécuriser la couverture à court terme en huile de tournesol compte tenu des perturbations persistantes en mer Noire et du resserrement attendu des stocks d’huiles comestibles plus tard en 2026/27. Cependant, un approvisionnement échelonné pourrait bénéficier de corrections ponctuelles si la congestion portuaire en Inde ou l’aversion au risque pèse temporairement sur les prix.

Indications régionales de prix à 3 jours (UA)

Compte tenu d’une météo stable et de la pression persistante de la récolte, les prix ukrainiens des graines de tournesol devraient rester souples à latéraux au cours des trois prochains jours, les niveaux livrés trituration dans les régions centrales devant osciller autour de 0,34–0,36 EUR/kg et les graines FCA orientées exportation proches de l’équivalent de 0,46 EUR/kg. Les valeurs de l’huile brute de tournesol dans les ports de la mer Noire devraient rester globalement dans une fourchette de 1,10–1,20 EUR/kg, en suivant les références internationales FOB autour de 1 255 USD/t, sauf nouvelle escalade des perturbations logistiques.