La production mondiale de graines de tournesol atteint des niveaux record, mais les amandes de qualité alimentaire de Chine et sa fenêtre d’exportation maintiennent des prix fermes malgré le surplus de graines brutes.
Prix
Les amandes de tournesol de confiserie chinoises de qualité export restent fermes, tandis que les graines en vrac et la marchandise destinée au concassage pour l’huile sont plus faibles. Selon les retours du négoce, les amandes de tournesol de qualité alimentaire du Xinjiang (qualité export) en août se négocient autour de 1 070–1 100 USD/t FOB, tandis que les amandes pour trituration en provenance de Russie/Kazakhstan s’échangent autour de 1 230–1 300 USD/t avec un intérêt acheteur limité. Converti en EUR, les amandes de tournesol FOB Pékin de Chine pour usage boulangerie se négocient autour de 1,06–1,08 EUR/kg, les amandes de confiserie étant légèrement en dessous, ce qui reflète des niveaux stables à légèrement plus fermes par rapport au début août.
La stabilité à légère hausse des prix des amandes contraste avec l’affaiblissement des valeurs des graines de la mer Noire, soulignant la tension structurelle sur la matière de qualité alimentaire par rapport à l’abondance de graines brutes.
Offre & demande
Les analystes du secteur oléagineux estiment la production mondiale de graines de tournesol en 2026/27 à un pic historique d’environ 62–63 millions de tonnes, en hausse d’environ 7 millions de tonnes sur un an, portée par l’augmentation des surfaces et des rendements en Russie, en Ukraine et dans l’UE. Malgré cela, le segment des amandes de qualité alimentaire reste structurellement plus tendu, car toute la hausse des superficies ne se traduit pas efficacement par une augmentation de la production d’amandes de qualité alimentaire. Un stress hydrique plus élevé dans certaines parties du sud de l’Ukraine et des régions tournesol de l’UE, conjugué aux perturbations logistiques en mer Noire, limite davantage la disponibilité effective à l’export de produits premium, alors même que les stocks de graines brutes augmentent.
La Chine comble clairement ce vide. Les données douanières et commerciales indiquent une hausse de 11 % en glissement annuel des volumes de transactions à l’exportation de graines et amandes de tournesol chinoises, avec des exportations d’amandes autour de 320 000 tonnes en 2025 et des expéditions 2026 susceptibles de dépasser 300 000 tonnes sur la base des commandes déjà enregistrées pour la prochaine récolte. La Mongolie intérieure représente environ 80 % des flux d’exportation d’amandes de Chine, consolidant son rôle de principale origine pour la marchandise grillée pour en-cas et de qualité boulangerie vers le Moyen-Orient et d’autres destinations.
Fondamentaux & météo
Sur le plan fondamental, le marché est confronté à une divergence classique : surabondance de graines en vrac contre tension sur les amandes de qualité alimentaire. Les derniers bilans d’Oil World montrent une hausse de plus de 10 % de la production mondiale de graines de tournesol en 2026/27, la Russie et l’Ukraine représentant ensemble plus de la moitié de la récolte mondiale. Toutefois, la poursuite des attaques et des restrictions sur les infrastructures d’exportation de la mer Noire modifie les flux commerciaux et recentre l’attention sur les volumes de graines et d’huile qui peuvent réellement circuler plutôt que sur la taille théorique de la récolte.
Pour les principales zones de production chinoises, la météo de fin août est globalement favorable. En Mongolie intérieure occidentale et dans les zones adjacentes, les prévisions pour les prochains jours évoquent des conditions chaudes, généralement sèches à partiellement nuageuses, avec des maximales diurnes autour de la haute vingtaine à la basse trentaine de °C et des épisodes de fortes pluies limités, ce qui favorise le remplissage des amandes et le séchage pré-récolte. Cette météo clémente sous-tend les anticipations selon lesquelles la Chine pourra exécuter son programme d’exportation déjà engagé sans dégradation majeure de la qualité ni des rendements.
Perspectives & recommandations de trading
En une phrase, la configuration actuelle peut se résumer ainsi : les graines de tournesol brutes sont en surplus au niveau mondial, mais la Chine dispose de trois atouts majeurs – offre d’amandes de qualité alimentaire, demande solide au Moyen-Orient et avantages tarifaires – faisant de l’été 2026 l’une des fenêtres d’exportation les plus fluides de ces cinq dernières années pour les vendeurs chinois.
- Pour les importateurs et les torréfacteurs : Sécuriser dès maintenant une partie des besoins pour le T4 2026 et le début 2027 tant que les offres d’amandes chinoises sont stables ; privilégier les contrats en provenance de Mongolie intérieure et du Xinjiang avec des spécifications de qualité claires, car la prime pour des amandes de qualité alimentaire propre et fiable pourrait encore s’élargir si la logistique en mer Noire reste tendue.
- Pour les transformateurs et exportateurs chinois : Utiliser le carnet de commandes actuellement solide pour verrouiller les marges via des ventes à terme, mais éviter de surengager les volumes au-delà de la récolte actuelle compte tenu du surplus mondial de graines et du risque baissier potentiel sur les prix des oléagineux en vrac si la logistique se détend.
- Pour les trituriers et les utilisateurs pour l’alimentation animale : Envisager de profiter de la faiblesse des graines et tourteaux d’origine mer Noire lorsque la logistique le permet, tout en traitant les amandes chinoises de qualité alimentaire comme un segment distinct, plus inélastique, plutôt que comme un simple substitut des graines destinées au concassage.
Orientation des prix à 3 jours (en EUR)
- Amandes FOB Pékin Chine (boulangerie & confiserie) : Stables à légèrement fermes au cours des trois prochains jours, soutenues par la couverture des exportations à terme et une pression vendeuse limitée à court terme.
- Graines de tournesol mer Noire (Ukraine, FCA/FOB) : Léger biais baissier, les attentes de récolte record et les goulets d’étranglement à l’export incitant les agriculteurs et trituriers à la prudence, malgré des rebonds ponctuels liés au risque.
- Amandes UE/Balkans (Bulgarie, Moldavie) : Globalement stables avec une tonalité légèrement faible, en concurrence étroite avec les offres chinoises mais contraintes par des perspectives de récolte mitigées et des exigences de qualité élevées de la part des acheteurs européens de snacks et de boulangerie.