Le marché chinois des graines de tournesol fait face à un risque baissier à court terme à l’approche de la pression de récolte en Mongolie intérieure, tandis que les amandes de qualité supérieure restent relativement résilientes.
Prix
Les dernières indications confirment un marché à deux vitesses. Les graines de tournesol en vrac de la mer Noire se négocient autour de 0,44–0,46 EUR/kg FCA/FOB, tandis que les graines striées de bouche chinoises départ Pékin sont proches de 1,36 EUR/kg FOB, et les amandes décortiquées haut de gamme pour boulangerie/confiserie se situent autour de 1,01–1,20 EUR/kg FOB. Les amandes de tournesol en provenance de la mer Noire et de l’UE restent nettement moins chères que l’origine chinoise, alimentant une forte concurrence sur les qualités inférieures.
Offre et demande
À très court terme (septembre–octobre), le marché chinois présente un biais baissier. Les principales zones de production de Mongolie intérieure s’orientent vers des livraisons concentrées de la mi‑ à la fin septembre, coïncidant avec un rythme de vente soutenu des agriculteurs et une pression de récolte marquée. Les retours du marché soulignent une « fenêtre de fermeté » limitée à la mi‑septembre, après quoi l’augmentation des volumes de nouvelle récolte devrait entraîner une correction plus visible sur les qualités en vrac.
De T4 2026 au début de 2027, le tableau devient plus nuancé. Une réduction confirmée de 26 % des superficies en tournesol et l’écoulement progressif des stocks de l’ancienne récolte créent un soutien structurel. La demande à l’export reste solide : les exportations chinoises d’amandes de tournesol en 2025 sont projetées autour de 320 000 tonnes (+11 % sur un an), avec des expéditions 2026 probablement supérieures à 300 000 tonnes. La seule Mongolie intérieure devrait représenter environ 80 % de ces exportations, le Moyen‑Orient (l’Irak étant le premier acheteur) et l’Asie du Sud‑Est absorbant ensemble largement plus de 60 % des volumes.
Fondamentaux et divergence entre segments
Le marché opère clairement une différenciation par qualité et par usage final. Les amandes de qualité supérieure, de type confiserie et spécifications boulangerie présentent un potentiel baissier limité et devraient surperformer les graines de tournesol en vrac et les amandes destinées à l’écrasement pour l’huile. Les acheteurs dans les principales régions importatrices continuent de privilégier une offre stable et de haute qualité en provenance de Chine, en particulier pour les applications snack et boulangerie, ce qui soutient les primes sur les meilleures qualités.
À l’inverse, les produits ordinaires, non différenciés, et les amandes pour usage huile restent sous pression, en raison du complexe oléagineux mondial. L’abondance de l’offre mondiale en tournesol et autres oléagineux concurrents, la faiblesse des prix des huiles végétales et les offres compétitives de la mer Noire rognent les marges et limitent la reprise des prix pour ces segments. La demande des utilisateurs finaux sur le marché domestique ne se redresse que modestement, les transformateurs en aval maintenant délibérément de faibles niveaux de stocks et achetant au jour le jour, ce qui freine davantage le potentiel haussier.
Météo et perspectives de récolte (Chine / Mongolie intérieure)
Les récents bulletins agrométéorologiques régionaux pour la Mongolie intérieure mettent en évidence un renforcement des vents et une tendance au rafraîchissement autour des 11–13 septembre, avec des rafales atteignant localement des vents forts à coup de vent. Les autorités ont mis en garde contre le risque de verse pour les cultures hautes, dont le tournesol, et recommandé d’accélérer la récolte sur les parcelles mûres afin de réduire les pertes au champ et les perturbations du séchage. Globalement, la récolte de tournesol ne fait que commencer progressivement, de sorte que la principale pression liée à l’arrivée de la nouvelle récolte reste à venir au cours des 2–4 prochaines semaines.
À court terme, la météo est par ailleurs globalement favorable à une récolte efficace, mais tout épisode local de verse ou d’égrenage dû à des vents violents pourrait réduire légèrement le rendement maximal dans les zones exposées. Au total, les flux physiques de nouvelle récolte en provenance de Mongolie intérieure vers les circuits chinois devraient augmenter nettement de la mi‑ à la fin septembre, en ligne avec la vision baissière à court terme de la plupart des intervenants.
Perspectives de trading et vue sur 3 jours
Perspective stratégique (T4 2026–début 2027)
- Ne pas poursuivre les hausses sur les graines en vrac : Avec une pression de récolte imminente et un complexe des huiles végétales mondiales encore relativement bien approvisionné, les rebonds sur les graines de tournesol standards et les amandes pour usage huile risquent d’être de courte durée.
- Mettre l’accent sur la différenciation par qualité : Les amandes de confiserie et de boulangerie à spécifications élevées devraient conserver un meilleur pouvoir de fixation des prix ; 2026 est une année où il faut « trader la qualité, pas le marché » et constituer sélectivement des positions sur les qualités premium lors des replis.
- Surveiller les écarts avec la mer Noire : Les offres compétitives en graines et huile de tournesol ukrainiennes et de la mer Noire continueront de plafonner le potentiel haussier des qualités chinoises grand public, mais offriront aussi des opportunités de couverture et de mélange pour les importateurs et triturationneurs.
Indication directionnelle des prix à 3 jours (EUR, direction uniquement)
- Chine, FOB Tianjin/Pékin – graines de tournesol en vrac : Biais légèrement baissier avec le début des ventes de récolte précoce ; les offres devraient se tasser dans une fourchette étroite.
- Chine, FOB Tianjin/Pékin – amandes à spécifications élevées (confiserie/boulangerie) : Globalement stables avec une légère tonalité ferme, soutenues par la demande à l’export et une disponibilité immédiate limitée sur les meilleures qualités.
- Mer Noire (BG/MD/UA) – graines de tournesol en vrac, FCA/FOB : Globalement stables à légèrement plus faibles ; les bonnes conditions de récolte et l’augmentation des arrivages de graines compensent les primes de risque logistique persistantes.